华金证券：给予杰普特买入评级
华金证券股份有限公司刘荆近期对杰普特进行研究并发布了研究报告《短期业绩承压，下游应用空间广阔》，本报告对杰普特给出买入评级，当前股价为52.16元。
杰普特(688025)
投资要点
事件：公司发布2022年年报，2022年实现营收11.73亿元，同比-2.17pct，实现归母净利润实现0.77亿元，同比-15.99pct，扣非净利润0.54亿元，同比-16.80pct。其中2022年Q4单季度实现营收3.67亿元，同比+10.1pct，实现归母净利润0.26亿元，同比-16.59pct。
多重因素导致22年业绩短暂承压：2022年公司营收有小幅度下滑，主要系激光切割市场**竞争激烈、下游消费电子行业需求疲软以及疫情三方面影响导致。①2022年公司激光器业务实现营收5.96亿元，同比-2.2%，主要系公司用于激光切割应用的连续光激光器业务亏损，公司于2022年Q2开始停止用于切割的连续光激光器生产，将产品团队优化后转向**应用。②2022年消费电子行业需求疲软，导致公司用于消费电子的激光设备和被动元器件的检测设备需求下滑。③疫情导致公司产品供应链停滞，对验收进度造成影响，导致收入滞后。
剥离亏损业务后盈利能力逐步提升：22年公司毛利率为35.63%，同比+0.74pct，其中，在Q2优化亏损的切割用激光器业务后，公司毛利率于Q4达到40.48%。22年公司期间费用率28.3%，其中销售费用8.1%，同比+1.4pct，研发费用14.2%，同比+2.1pct，主要由于新增光伏、动力电池以及XR相关领域激光加工以及光学检测设备研发项目，导致整体研发项目增加，后续优化空间较大。
受益于国产替代+新应用，新能源业务未来有望放量：①锂电方面：公司供给锂电头部客户的锂电激光加工解决方案在行业头部客户现场验证效果良好，取得批量订单，且在部分加工工序提供激光加工工艺替代老式工艺，未来空间广阔。②光伏方面：公司在晶硅技术路线上提供自主研发的国产激光器，能为客户实现有效降本，且公司是行业首批实现TOPConSE激光掺杂光源批量出货的厂商。在钙钛矿领域，公司能提供P1至P4的激光模切以及激光清边的设备，且于22年研发出第二代产品，有望受益于钙钛矿从0到1的过程。
XR光学检测模组独供海外客户，MR带来新机遇：公司XR光学检测设备已于2022年获得消费电子行业头部客户订单，至今已完成大部分产品交付验收，且多为国内独供，目前已与客户沟通下一代检测设备检测需求，且在持续接洽新客户，伴随苹果MR发布，将带来检测设备业务新增长。
投资建议：公司是MOPA激光器龙头，且在光学检测等领域有深厚技术积累，有望充分受益于新能源高速增长和消费电子复苏。我们预测公司2023年至2025年营收分别为17.06、22.22、27.65亿元，同比增速分别为45.4%、30.2%、24.5%；归母净利润分别为1.51、2.30、3.08亿元，同比增速分别为96.6%、52.4%、34.1%。对应4月3日股价，预计2023年至2025年动态PE分别为33.1、24.7、16.2倍，首次覆盖给予买入-B建议。
风险提示：XR检测设备需求不及预期；新能源业务拓展不及预期；行业竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券余伟民研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.41%，其预测2023年度归属净利润为盈利8900万，根据现价换算的预测PE为55.89。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，杰普特（688025）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好**指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
