遥望科技研究报告：流量猎手立潮头，轻装上阵谱新篇
（报告出品方/作者：兴业证券，李阳，杨尚东）
1、公司概况：改弦易辙脱履而立，凭栏遥望星河闪耀
1.1、主营业务“脱实向虚”，社交电商深入布局
佛山遥望科技股份有限公司原名“佛山星期六鞋业股份有限公司”，2002 年成立于广东 佛山；2009 年，公司在深交所**上市，成为国内第一家 A 股上市的女鞋企业；2014 年起，公司主营业务承压，开始探索互联网业务转型，并于 2017 年收购时代峰讯和 北京时欣两家互联网营销公司；2019 年，公司收购遥望网络，深度布局社交电商业务； 2022 年 6 月、8 月，公司两度**计划转让星期六鞋业 100%股权，以期剥离鞋类业 务；同年 11 月发布《公司章程》，变更名称为“佛山遥望科技股份有限公司”，专注社 交电商业务发展；12 月，公司简称变更为“遥望科技”，随着鞋履库存陆续出清，公司 终止星期六鞋业出让，专注深挖互联网流量宝藏。
公司以遥望网络为主导，深入布局直播电商产业。当前公司主营业务包括社交电商服 务、传统互联网广告投放服务及基于微信的公众号社交营销服务，建立起了“艺人+主 播”双核驱动的直播电商模式。
1.2、股权优化激励清晰，管理团队引领转型
公司股权结构持续优化。2022 年 9 月以来，公司原最大股东张**控股公司云南兆隆 陆续减持遥望科技股份，当前云南兆隆持股占比 6.92%，董事长谢如栋持股占比 7.52%。股权激励明晰，坚定发展目标。2023 年 4 月，公司以 14.33 元/股的行权价，授予 265 名员工 4000 万份股票期权，同时明晰了 2023-2025 年公司 50.71/56.56/62.41 亿元的营 收成长目标。
核心团队植根互联网，引领趋势精准转型。公司董事长谢如栋自 2005 年起接触电商 业务，经历十五年的互联网探索，先后把握广告分发、公会手游、微信营销和社交电 商机遇，完成数次华丽转型；公司总裁方剑出身阿里，历任媒体公关部专员、市场部 资深专员、淘宝拍卖资深经理，互联网经验丰富，于 2014 年加入遥望；公司副总裁胡 幸江，拥有近 10 年的互联网技术经验；公司联席总裁汪文辉、副总裁邵钦、副总裁张 超，分别拥有丰富的电竞、社交媒体以及明星经纪业务经验。
1.3、社交电商持续发力，公司业务快速增长
营收高速增长，遥望 GMV 持续走高。营收侧，2015-2018 年公司营业收入处于 14-17 亿元区间， 2019 年 遥 望 并 表 后 营 收 快 速 增 长 ， 2019-2021 年 分 别 实 现 营 收 20.70/21.51/28.11 亿元，同增 36.95%/3.89%/30.70%，2022 年公司直播电商业务高速发 展，共计创收 39.01 亿元，同比增长 38.75%。利润侧，2017 年及 2021 年受存货、商 誉等减值影响，公司表观分别亏损 3.5 亿元和 7.0 亿元；2022 年，公司加大了对鞋类 库存的促销力度，将库龄较长的存货以促销或**的形式进行折价快速消化，致使全 年计提坏账及存货跌价准备 2.91 亿元，加之公司计提时尚锋迅及北京时欣商誉减值 4353.42 万元影响，全年公司归母净利润亏损 2.65 亿元，同比减亏 62.13%。
2019-2021 年，遥望网络先后成为快手、抖音的头部 MCN，强大的运营能力及完善的 供应链体系，使遥望网络历年来销售 GMV 持续攀升，2021 年实现销售 GMV 约 102.55 亿元，同比增长 138.49%，2022 年遥望网络已经实现销售 GMV 约 150 亿元，同比增 长 46.27%。社交电商驱动增长，****助力向上。公司社交电商推动营业收入快速增长，2022 年社交电商业务实现收入 23.32 亿元，同比增长 35.27%，占公司营业收入比重达 60%。 互联网****收入持续增长，2022 年创收 11.18 亿元，同比增长 194.92%，占公司 营业收入比重提升至 29%。
强化利润导向，盈利能力向好。公司 2021 年毛利率和归母净利率分别为 16.16%/- 24.90%，同比减少 16.58/23.77pct，主要受鞋类产品促销清货及社交电商扩张让利影响。 2022 年，公司社交电商业务由规模导向转为利润导向，加大直播时长和频次、增加员 工饱和度、提高人均产出、降低投放和退货率，助力公司整体毛利率和净利率小幅提 升至 17.78%/-6.80%。鞋业整合精益管理，费用率显著优化。2015-2018 年，公司主营传统鞋类业务，销售 费用率在 30%以上，2019 年遥望网络并表后，随着鞋类资产的整合，销售费用率迅速 压缩，2022 年已降至 4.62%；随着直播电商业务的扩张及数字化进程的深入，公司管 理费用率及研发费用率保持相对平稳，2022 年分别为 8.20%和 2.05%。
2、行业概况：直播电商声势迅猛，MCN头雁领翔
2.1、线上购物景气持续，直播电商强势崛起
近年我国实物商品网上零售额占社会消费品零售额比重不断提升，2022 年实物商品网 上零售额达 11.96 万亿元，占社零总额达 27.21%。我国网络购物和网络直播的用户数 也呈增长趋势，2022 年，网购和直播的用户规模分别为 8.45/7.51 亿人，同比增长 3.08%/6.72%，网购/直播的用户使用率分别达 79.2%/70.3%。综合电商 GMV 增速放缓，直播电商份额显著上升。在各类电商业态中，综合电商 GMV 所占份额由 2021 年的 83%下降至 2022 上半年的 72%，其中阿里、拼多多增速 呈放缓趋势，京东增速总体平稳；直播电商 GMV 所占份额显著提升，2022 上半年已 超过 20%，成为仅次于综合电商的第二大电商业态，为行业带来增量。
直播电商规模持续增长，用户渗透率不断提高。规模侧，根据福建省商务厅、国家统 计局数据，2022 年我国直播电商交易规模达 3.50 万亿元，同比增速 48%，占我国实 物商品网上零售额的 29%。2021-2023 年我国直播电商交易规模年复合增速将达到 44%，2023 年可达 4.9 万亿元。用户侧，2021 年直播电商用户规模达 4.3 亿人，2022 年已扩张至约 5.2 亿人，2023 年用户将增长至近 5.6 亿人，直 播电商将成为线上购物的主要交易渠道。
2.2、直播电商格局稳固，服装配饰空间广阔
直播赋能电商增长，抖快淘成为主要阵地。2018 年，抖音、快手、淘宝三大平台开始 布局直播电商业务，业务发展迅猛，2021 年三大平台 GMV 共计近 2 万亿元，CR3 超 92%。据我国消费者协会发布的《直播电商购物消费者满意度在线调查报告》，2021 年 抖音电商 GMV 在 8000 亿元左右，成为 MCN 直播带货的首选平台；快手财报数据显 示，其直播电商业务 2021 年贡献 GMV 约达 6800 亿元；根据 36 氪数据，淘宝 2021 财年 GMV 超 5000 亿元。
服装配饰销量领先，业务规模高速增长。2021 年，在直播电商领域，服装配饰、美妆 个护、食品饮料、珠宝钟表、鞋靴箱包销量领先，其中服装配饰稳居三大平台销量 TOP1， 占抖、快销量比重达 27.3%。根据蝉妈妈、壁虎看看和前瞻研究院数据，2021 年 12 月，抖音服饰达人较年初增长 33%，客户规模增速超 180%，订单数增长超 230%；快 手 2022 年 1 季度服装配饰品牌自播 GMV 同比增长五倍；淘宝 2021 年服装配饰主播 占比最高，达 14%，主播数量同比增长数倍，未来趋势有望维持。
2.3、内容构筑龙头护城河，多元变现引领新趋势
MCN 行业回归理性，头部机构优势明显。2021 年 MCN 机构约 2.2 万家，全年营收 1 亿元以上的头部机构成立时间较长，一般在 3 年以上，具有明显规模优势，数量占比 达 6.2%。近年来行业整合加速，年净增长数量不足 1000 家，迎来健康发展的新阶段。 常年霸榜三大直播电商平台的头部 MCN 包括遥望网络（代表主播：瑜大公子），交个 朋友（代表主播：罗永浩），美 One（代表主播：李佳琦）以及东方甄选（代表主播： 董宇辉）等。
回归业务本源，把握内容核心。直播带货的门槛日趋提升，据克劳锐咨询数据，2021 年，开展和新增直播带货业务的 MCN 分别占比 45.7%/25.7%，同比减少 26.3/30.0pct。 新增直播带货业务的 MCN 机构中，仅有 34%实现直播带货盈利，这一比重较 2020 年 的 53%减少了 19pct。由此可见，盈利目标的达成，需要团队产出专业化的优质内容， 对于团队能力提出了更加严苛的要求。
商业模式不断迭代，“高专精”成行业方向。野蛮生长时代已经过去，MCN 机构正在 探索转型之路，立足于现有模型、围绕核心业务，向多元化变现的商业模式进发。专 业化、技术化、垂直化、变现模式多样化正在成为 MCN 行业发展的主流趋势。
3、公司分析：“人货场”优势尽显，弄潮儿乘风踏浪
3.1、主播矩阵可持续扩张，渠道供应链尽在掌握
3.1.1、直播电商模式比较：东方甄选VS遥望网络
遥望科技与东方甄选均在 2022 年实现快速发展，目前已处于行业头部，但两大平台 具备不同的发展特征与路径。 首先，通过梳理东方甄选发展历程及现状，我们认为其当前呈现以下几大特征：1） 头部主播集中度高；2）流量渐趋平稳；3）供应链体系尚在搭建，部分产品溢价较为 明显；4）客群特征鲜明，发达城市知识女性为主。 头部主播集中效应明显。2022 年 6 月以来，东方甄选不断扩充主播矩阵，已培养出 YOYO、顿顿、七七、石明等热门主播，但董宇辉目前仍占据超级头部 IP 地位，约贡 献东方甄选 GMV 的 40%。根据新抖数据，董宇辉直播与非董宇辉直播场次相比，平 均 GMV 高近 4 成，在线人数峰值和平均在线人数高出 1.5-2 倍。因此，东方甄选超 头 IP 的集中度较高，可**化的头部主播培养机制仍在探索当中。
流量渐趋平稳。2022 年“618”期间，在头部主播薇娅静默、李佳琦和罗永浩暂离直播 的大环境下，东方甄选凭借“双语直播、知识带货”的打法迅速出圈。随着抖音流量红 利减弱，加之好未来、学而思、高途等竞争者出现，东方甄选直播间的场观人次在 6 月达到峰值 6100+万人次后有所回落，11 月平均为 900-1200 万人次左右。当前，在流 量热度整体渐趋平稳的情况下，东方甄选正通过邀请嘉宾直播、剪辑精彩片段分发等 方式拉动流量增长。
供应链体系尚在搭建，部分产品溢价较明显。东方甄选转型电商，聚焦于“原产地农产 品”开展直播带货，通过“双语”直播叠加“助农”情怀，让消费者能在直播间聆听“诗和 远方”的同时产生共情，并将流量转化为高溢价的****。当前东方甄选的供应链体 系仍在紧锣密鼓的筹建中，目前主要是通过 OEM 模式向农产品供应商采购，存在部 分商品售价高于供应商****的情况。未来，当带货范围扩张至美妆个护和家居日 用等生活品类时，高溢价率模式或无法精准复用。
客群特征鲜明，以发达城市知识女性为主。东方甄选主播梯队主要由新东方名师团队 构成，直播风格深入人心、与观众共情，以娓娓道来的教学方式介绍商品，客群大多 为一二线城市的青中年女性知识分子。因此，当前东方甄选的直播渠道主要为抖音和 淘宝，当进军快手这类更为下沉的渠道时，有可能会面临新的挑战。总而言之，东方甄选的盈利模式与传统直播电商不同，本质更偏向于“内容付费”，超 额盈利的持续性有待验证。与之相比，遥望网络坚持长期主义，深入耕耘“人-货-场”， 形成了成熟、完整、可持续的直播电商盈利模式。
3.1.2、人：“艺人+达人”双线发力，打造可持续增长矩阵
遥望网络是业内艺人主播数量最多的 MCN 机构。截至 2022 年末，遥望网络旗下累 计合作及签约艺人 51 余位，包括王祖蓝、贾乃亮、黄圣依、杨子、张柏芝、沈涛、娄 艺潇等，主要通过抖音平台开展直播带货业务。 团队专业、体系完备，明星入驻吸引力强。遥望网络具有丰富的艺人主播运营数据和 经验，已经形成了完整的运营方**。公司会根据艺人性格特质来量身打造专属人设， 并相应配套运营、直播、**和内容团队，协助艺人顺利开播。此外，遥望网络打造 的艺人主播成功案例持续反哺公司口碑，新签艺人源源不断。
平台+艺人相互赋能，“双赢”拓宽商业路径。自带粉丝流量的多元化艺人，助力公司 不断拓宽直播客群和品类，强化自身内容体系。同时，遥望网络积淀的深厚资源，如 早期的微信公众号、短**账号等，也在提升签约艺人热度方面发挥重要作用。遥望还采取和艺人成立合资公司等方式，赋能艺人成长。
依托高效**机制，打造标准化主播养成模式。在达人初筛阶段，公司会从专业度、 颜值、普通话、勤奋与网感这 5 个维度对主播进行筛选；在初期孵化阶段，遥望为每 位主播投入 300 万元孵化资金，并为其配备运营、内容、**以及助理，协助达人主 播试运行；在绩效考核阶段，遥望网络要求自营主播深耕垂类赛道，并实行末位淘汰 机制，选拔成绩优异的达人加入主播矩阵并给予常态化资金、技术支持。目前，坐拥 千万快手粉丝的瑜大公子、“快手酒仙”李宣卓以及 6 个月登顶抖音带货榜的大利，都 是遥望网络在**机制下孵化的杰出代表。
全方位资源支持，深度绑定自营达人。遥望全方位整合资金、流量、团队等优势资源， 浇灌达人成长。对于头部达人瑜大公子，遥望网络汇聚多位流量明星轮番助阵，斥巨 资力挺其开展 14 小时联播 “聚星回馈盛典”，助推个人新书《瑜大公子：我在快手直 播》面世畅销；策划引荐“酒仙”李宣卓登上《爆款猎手》、《我们签约吧》等综艺舞台， 并量身定制数字影棚打造元宇宙创新带货场景。对于腰部及以下达人，遥望网络配备 专业团队，帮助主播完成选品、运营、售后等工作，在资源、人脉、资金等方面扶植 主播成长。
3.1.3、货：供应链搭建完善，商品体系持续扩张
深化供应链建设，保障优质消费体验。供应商侧，公司通过一次次的合作积累，形成 了**度的数据沉淀及信用积分体系，执行“S-A-B-C-D”客户分级制度；客户侧，公 司已开发数百家深度合作的 S 级 KA 客户；品控侧，公司建立了“**团队-排播中心 -工作室”的三轮选品机制；物流侧，遥望打造了 24 小时极速发货体系，并建立了自有 云仓储服务公司“兴遥”；售后侧，遥望推出“5 分钟-1 小时-24 小时”售后 SOP 标准化 服务，成立“亿元守护基金”实现 10 分钟内极速先行赔付，保障消费者购物体验。
合作品牌广泛，商品类目丰富。目前公司商品包括美妆、个护家清、智能家居、服饰 箱包、母婴图书、滋补保健、珠宝手表、酒水、食品饮料、虚拟等 10 大品类，与公 司建立合作关系的国内外品牌合计超 2 万个，SKU 达数十万个。此外，公司积极通过 投资、合资、战略合作等方式深化供应链布局，当前公司已与银泰商城、海旅免税店 等优质供应商建立合作关系，旗下四川尊遥也已成为 2022 年度五粮液抖音授权经销 商。
3.1.4、场：抖快淘全域发力，线上线下全覆盖
从超头模式向超渠模式进发，抖、快、淘三平台表现亮眼。遥望网络是直播电商行业 唯一实现三平台全域布局的头部玩家，已成功打造抖音“遥望未来站”、淘宝“遥望梦想站”、快手“遥望幸福站”三大超渠模式直播间，此外，公司积极探索潜力平台，2022 年 完成了在多多直播、京东直播、微信**号、哔哩哔哩等平台直播电商的前瞻性布局， 未来渠道空间有望持续扩张。打通线上直播+线下 Shopping Mall 模式。2020 年 4 月，遥望直播电商数字化产业园 落地杭州，启动集群化作战模式；2020 年 12 月，遥望搭建商场直播间“年货街”，开 创直播带货线下场景新玩法；2022 年 3 月遥望服装采销产业基地落成，旨在打造全天 24 小时不间断营业的“To B + To C”结合的商业综合体场景；2022 年 6 月，遥望通过 “亿邦 618 直播峰会”将明星带货搬入商场，遥望网络的线上线下场景正逐步融合。
3.2、“遥望云”中台行稳致远，开启直播工业化时代
遥望云构建直播运营标准化和可**化的护城河。2021 年末，“遥望云”中台**全面 上线，包含遥望商家云、直播云和私域云三大板块，涵盖了直播前计划与管理、直播 中执行、直播后复盘在内的完整流程。云平台减少了直播运营团队的重复性劳动，将 团队有效直播时长由30-50小时延展至80-100小时，同时将新手主播的筹备期由3个月缩减至7天。综合来看，遥望云平台实现了直播流程的在线化、分析的数字化和选品的智能化，构 建了较高的**信息化壁垒。遥望云的打造除了显著的降本增效作用外，还形成了大 量的直播全链路数据要素积累，进而为公司打造了直播的可**化生产方式。2022 年， 遥望网络抖音“未来站”筹备 7 天即开播，淘宝“梦想站”6 天即开播，正是验证了这一 强大的工业化生产能力。
3.3、向直播电商优质赛道进发，服配新模式打开成长天花板
深挖杭派服装优势，扩展非标主播矩阵。历经 26 年洗礼的“杭派服装”孕育了江南布 衣、可可尼、艾尔丽斯、比茵等诸多服配知名品牌，形成了成熟的生产体系和深厚的 文化底蕴，也因此吸引了大量头腰部服配主播云集杭州。据飞瓜数据显示，2022 年 11 月抖音服饰**类 GMV 排行 TOP 100 的主播中，身处浙江的达 52 人，合计销售额 超 52.2 亿元，占比高达 56%。总部坐落于杭州的遥望网络拥有天然的地理优势，公司 计划在杭州签约 1000 名服配主播，并提供培训、直播场地、货品等全方位支持，全力 扩张服配业务矩阵。
政企协同赋能，玩转服配供应链。2022 年 3 月，在临平区政府的支持下，遥望网络服 装采销产业基地落户临平新城。临平区集聚各类服装企业 1.7 万余家，规模以上企业 66 家，服装从业人员超 10 万人，有望与遥望的非标服装业务形成高效协同；6 月， 公司兴遥临平自营仓开仓，一期为标准服装仓，预计 2022 年底日发货单量可达 20 万 单，为临平 15 亿元/月的 GMV 销售目标提供支持；9 月，公司数字化生态产业链基地 “扶摇”开展首场服装行业线下选品会，吸引了 500 余品牌和服装供应链企业参与，涵 盖 30 多个品类 6000 余款服饰。通过“扶摇”基地，公司将高效整合服装产业链资源， 打造完善供应链，为优质的中腰部服装主播提供全方位直播运营服务。
对标出海服配独角兽希音，遥望加深“柔性供应链”布局。个性化、小批量、多批次和 快速交货，即“小单快反”模式，是希音获取高额营收的关键。在成本端，希音将总部 迁至产业链完善的广州番禺，通过对本地化供应商的资源整合，希音在总部“两小时圈” 内，向千余家服装企业采购，其中核心供应商超 300 家。激烈的供应商竞争，大大增 强了希音的议价能力。在供应链方面，希音自建供应链信息**，和供应商共享客户 实时数据，并借此指导设计、生产，提升管理效率。在营销模式上，希音采用网红营 销、多点试错、预测流行的方式，捕捉市场机遇，实现流量到产品的快速转化。
在物 流体系上，希音采用自营佛山中心仓发货、南航物流合作配送机制，达成 10 日内单 品生产配送的目标，效率远超同行。2022 年上半年，希音已实现销售额超 160 亿美元， 同比增长 50%，据和讯科技报道，2022 年希音或将实现约 300 亿美元的销售目标。当前，遥望正在向希音供应链体系看齐，逐步整合杭州服配供应商，借力“遥望云”实 现“供应商-主播-客户”的高效数据共享，并不断完善自营仓储物流**。此外，值得注 意的是，遥望不仅和希音一样善于把握热点，更具备创造热点的独到本领。拥有“明 星+达人”立体直播矩阵及出色内容营销体系的遥望，有望引领市场潮流，前瞻指导供 应链运转，打造具有遥望特色的服配第二成长曲线。
3.4、遥望基因自我革新，流量猎**霆出击
引领遥望网络一路成长的，是以董事长谢如栋为核心的管理团队敏锐的互联网嗅觉和 对流量的持续深耕变现能力。公司自 2010 年起，先后前瞻地切入广告分发、游戏服 务、微信营销及社交电商等高景气赛道，一路乘风破浪、突飞猛进。线上营销兴起：捕捉互联网广告爆发趋势，整合资源布局广告分发。2009 年，互联网 广告收入达 193.3 亿元，超越户外广告收入，成为重要广告投放渠道。在这一背景下， 遥望通过整合各类门户网站、垂直网站、网络论坛、应用软件等 PC 端媒体资源，以及 WiFi ***、移动 APP、手机预装、WAP 站点、手机助手等移动端媒体资源，切 入互联网广告行业，并搭建“2F 营销平台”，承接搜索引擎服务商、大型门户网站、网 络广告联盟等各类客户的投放需求，迅速成为广告主投放的重要“流量密码”。
手游**开启：瞄准重度手游潜力，打造行业领先服务商。2014 年，伴随智能手机的 普及和重度手游的兴起，遥望开启手**业的业务布局，陆续创办“快糖糖”游戏交易 网、3277 手游社区等网站；搭建游戏公会的运营平台，扭转公会充值**战倾销乱象； 缩短结算周期，将月、周结改为日结，重塑行业公允、共赢的交易体系。2015 年，公 司在杭州建立“遥望我国手游基地”，联运手游 1000 余款，单月流水 2.4 亿元，当年游 戏业务为公司创收 2.7 亿元，遥望跻身国内头部手游服务商。
微信强势崛起：前瞻布局**生态圈，掘金公众号公私域流量。2017 年，微信占据互 联网用户使用时长的半壁江山，遥望迅速围绕其开展新业务布局。通过微小盟平台与 众多自媒体团队合作构建生态圈，低位聚拢优质自媒体广告位资源；开拓知识付费、 付费阅读、消费品电商等领域中小客户，探索多样化流量变现方式。2018 年在遥望自 媒体收入中，普通广告约占 40%，课程和阅读广告达 60%。2018 年 1-10 月，公司基 于**生态圈流量的业务收入较 2017 年同期增长 145.31%，毛利润增长 169.23%。内容营销风起云涌：集结头部流量明星，拔得社交电商头筹。2019 年，遥望网络发力 进军社交电商业务，构建“以用户为核心，数据+内容驱动，消费场景打通融合”的新零售平台。
捕捉市场偏好，签约热门综艺明星，遥望迅速实现流量变现。王祖蓝携《没想到吧》 《奔跑吧》热度入驻遥望，直播首秀 GMV 破千万元，开启明星直播带货新模式；贾 乃亮在《极限挑战 7》火热播出后牵手遥望开启直播，当年**一期间 GMV 超 1.7 亿 元，现已成为遥望流量担当；在《萌探探探案》中有精彩表现的黄子韬，在开启遥望 网络直播当天 GMV 达 2.3 亿元，刷新快手明星首秀记录。
主动创造明星热点话题，完成内容营销的高效电商转化。2019 年公司连续 5 个月摘得 快手 MCN 影响力第一的桂冠；2020-2021 年连续获得抖音“年度 MCN”殊荣；2021 年 11 月，公司复刻电影《喜剧之王》经典桥段，打造“全网偶遇张柏芝”话题，张柏芝首 播场观达 2700 余万人次，总订单数超 66 万单，GMV 破 6000 万元；2022 年**一期 间，遥望把握张柏芝直播一周年契机，再次精准营销，创造 2.01 亿元 GMV；2022 年 6 月公司为黄圣依、杨子夫妇量身定制专场直播，重现 2009 年热播电视剧《天仙配》 场景，创造“杨子被牛顶飞”的微博热搜，引爆全网话题热度，其后第二轮直播 GMV 跃升突破 1.15 亿元。通过精耕社交电商，形成了捕捉与创造热点的成熟方**，完成 了高效的流量变现。
元宇宙新**：数字底座加速赋能，虚拟场景率先突破。2022 年 4 月，遥望网络推出 首位虚拟数字人“孔襄”，成为适乐肤、薇姿、NYX 三个美妆品牌的“品牌挚友”，“孔 襄”具有 AI 深度学习功能，除赋能直播场景外，还将参与影视剧和综艺拍摄，丰富商 业变现形式。孪生主播技术可在短**、直播、TVC 等多种场景实现对主播的“**”， 表情、脸部细节、定位等可达到与真人完全同步的状态，并支持单人、多人无缝切换。 孪生主播技术优势在于直播时长无上限，能够成为真人主播的有力补充，实现真正的 24 小时不间断直播。公司还在积极布局数字影棚业务，有望实现直播间虚拟化，为消 费者营造沉浸式的虚拟直播购物体验。未来，公司有望结合 AIGC 技术与遥望云的深 厚数据积累，实现虚拟主播的快速打造、优质互动与高效转化，持续增厚公司业绩。
纵观遥望发展历程，董事长谢如栋率领下的核心团队对流量的敏锐捕捉、前瞻布局和 精准把控，市场有目共睹。自遥望创立以来，互联网的发展经历了广告线上化、游戏 端转手、微信红利爆发、短**直播破圈、元宇宙新**等不同阶段，在每一时期， 遥望总能先发制人，执流量之牛耳，抢占高红利阵地，并实现高效转化。这一敏锐的 流量嗅觉、卓越的战略执行力，深深植根于遥望人基因，也正是公司的核心价值所在。 遥望是直播电商企业，又超脱直播电商，作为流量红利的掠食者，公司将在互联网流 量的演进道路上，闻风而动、**出击、追求卓越、创造价值。
4、盈利预测
遥望网络秉承自我革新基因，深耕互联网营销业务，业绩增长令人期待：①公司搭建 了可持续扩张的主播矩阵，形成了完善的供应链体系，率先实现抖快淘渠道布局，同 时，遥望云大中台构筑了公司信息化与工业化生产壁垒，赋能社交电商高速增长。② 公司依托杭州完善的产业链资源，发力非标服配业务，有望成为公司第二成长曲线。 ③公司深化与品牌、平台的合作，形成了良好的口碑效应，为拓展客户资源奠定基础， 同时将受益于广告大盘回暖，****业务持续扩张。④轻装上阵，鞋类库存陆续出 清，公司迈入高速发展的快车道。
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精选报告来源：【未来智库】「链接」
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
