对未来业绩因保守一点，预计未来三年平均利润在150亿左右，可以给10倍估值，所以公司保守一点值1500亿，乐观一点就2000亿，目前1300亿左右，有一定的空间，但目前是周期下行期，所以先谨慎对待，但是目前是可以逐步建仓观察了。

乐观估值：未来产能达到30万吨，假设满产，售价估计在15万/吨左右，净利率取前期均值45%，则净利润可达200亿，仍然只给出10倍估值，也就是2000亿市值。

当然最终是个什么结果，就看市场怎么走了。

天齐锂业历史

从发展史上看，主要就是买买买，布局的早，领先国内其他锂相关企业，其中最的两笔是在2014年收购的泰利森，获得了全球**的锂辉石矿——格林布什矿，和2016年收购的SQM，也是极其优质的盐湖，SQM的收购让天齐锂业在破产的鬼门关走了一遭，恰好遇到疫情后碳酸锂供不应求**暴涨，顺势大赚一笔，并且在港股上市，把账还清了，估计蒋卫平再也不会像这样再走一次了。

天齐锂业股权关系

公司实控人蒋卫平，配偶张静，女儿蒋安琪。

公司锂矿开发主要由位于澳大利亚的控股子公司泰利森所拥有的格林布什矿以及全资拥有的我国四川雅江措拉矿进行，锂精矿的加工销售集中在控股子公司泰利森，锂化工产品的生产销售通过下属四川射洪、江苏张家港、重庆铜梁以及澳洲奎纳纳工厂进行。

战略投资中创新航、上海航天电源、SES AI Corporation、北京卫蓝及厦钨新能源等公司，一方面保证了公司锂盐产品的销售，另一方面在产业链下游及时布局。

锂矿及锂盐产能

截止2022年底公司合计拥有资源量折合LCE 8029万吨，权益资源量1831万吨 LCE。

锂精矿：拥有162万吨/年的锂精矿产能，50万吨2025年建成，52万吨规划中，远期产能达到264万吨。锂盐：目前已有射洪2.42、铜梁0.06、张家港2和澳洲奎纳2.4，合计6.88万吨；2023年规划中的铜梁0.08、遂宁安居2、奎纳2.4，合计4.48万吨，2023年底产能预计11.36万吨，未来五年规划产能可能达到30万吨。

公司投资的SQM可以看成是我国的盐湖股份，两家公司业务很相似，目前都是景气高点，景气差的时候是真的差，差点退市。所以对未来业绩因保守一点，预计未来三年平均利润在150亿左右，可以给10倍估值，所以公司保守一点值1500亿，乐观一点就2000亿，目前1300亿左右，有一定的空间，但目前是周期下行期，所以先谨慎对待，但是目前是可以逐步建仓观察了。

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西

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截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

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美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%

近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%，户均持股3.53万元

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美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

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