成功助力八亿时空科创板上市后，京东方或再助力一家公司**科创板。

6月18日，杭州格林达电子材料股份有限公司（下称“格林达”）将上会，拟主板上市，公开发行不超过2545.39万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO发现，格林达7成收入来自前五大客户，其中3成收入来自京东方。不过，格林达存在着重营销、轻研发的情况。

依赖京东方

据了解，格林达专业从事超净高纯湿电子化学品的研发、生产和销售业务，产品主要有显影液、蚀刻液、稀释液、清洗液等。下游应用领域主要为显示面板、半导体、太阳能电池等，主要用于显影、蚀刻、清洗等电子产品制造工艺中。

2017年-2019年（下称“报告期”），格林达分别实现营业收入40343.57万元、51260.87万元、52454.82万元，净利润分别为5759.25万元、8947.02万元、10247.71万元，业绩呈现上升的趋势。

需要指出的是，格林达之所以能实现上述的业绩，主要是依赖公司的前五大客户，特别是第一大客户京东方。

招股说明书显示，报告期内，格林达向前五大客户产生的销售收入分别为29636.71万元、37671.86万元、40710.2万元，分别占当期营业收入的73.46%、73.48%、77.61%，其中，公司向京东方产生的销售收入分别为12136.09万元、15666.22万元、17842.09万元，分别占当期营业收入的30.08%、30.56%、34.01%。

也就是说，格林达每年至少有7成的收入来自前五大客户，而第一大客户京东方每年至少为其贡献3成的收入。

对此，格林达表示，如果上述主要客户生产经营发生重大变化或因本公司管理疏忽等原因而终止合作，且公司在新产品开发、新客户和新市场开拓亦未能及时取得成效，则公司订单及经营业绩将面临下滑风险。

值得一提的是，在此之前，北京八亿时空液晶科技股份有限公司（下称“八亿时空”）申请了科创板上市，并于2020年1月成功**科创板，京东方也是八亿时空的第一大客户。2016年-2018年，八亿时空向京东方产生的销售收入占当期营业收入的38.09%、69.3%、75.51%。

也就是说，京东方已“助力”了一家科创板上市公司八亿时空，格林达很有可能会成为下一个“幸运儿”。

重营销轻研发

IPO还发现，格林达是一家重营销、轻研发的公司。

招股说明书显示，报告期内，格林达的销售费用分别为4016.17万元、5424.21万元、5795.65万元，合计约为1.5亿元，研发费用分别为1468.58万元、1906.17万元、2082.52万元，合计约为5400万元。

可以看出，格林达每年在销售上的投入都比研发多上几千万元，近三年在销售上的投入累计比研发的投入多了近1亿元。

需要指出的是，虽然格林达重视营销，但公司的毛利率却也不低。

招股说明书显示，报告期内，格林达的毛利率分别为37.73%、38.82%、40.6%，同行业可比公司平均值分别为40.67%、38.18%、37.66%。

可以看出，格林达毛利率的走势在持续上升，而同行业可比公司平均值却在持续下降，格林达毛利率的走势与同行完全相反。同时，自2017年后，格林达的毛利率就已经超过同行业可比公司平均值。

虽然公司业绩持续增长、毛利率高于同行，但是有一点或许会成为公司上市之路的拦路虎。

据了解，截至招股说明书签署日，格林达拥有3家全资子公司，1家参股公司，但其中有一家子公司曾因非法占地而被处罚，它就是鄂尔多斯市格林达电子材料有限公司（下称“鄂尔多斯格林达”）。

据了解，鄂尔多斯格林达成立于2013年，目前格林达持有其100%的股权。

天眼查显示，2015年，鄂尔多斯市东胜区国土资源局向鄂尔多斯市东胜区人民**提出申请强制执行被执行人鄂尔多斯格林达土地管理处罚行政执行一案。

该案件详细如下，申请执行人鄂尔多斯市东胜区国土资源局对被执行人鄂尔多斯格林达非法占地作出的东国土执罚，行政处罚决定书的处罚为：一、责令立即停止违法行为，没收在违法占地上新建的建筑物及其他设施；二、对违法占用的土地13939平方米处以每平方米5元的罚款，共计69695元。

数据来源：天眼查

对此，一位律师向IPO表示，非法占地是比较重大的案件，这对于企业产生较为负面的影响。

那么，鄂尔多斯格林达为什么要非法占地？对于格林达的IPO是否会产生影响？

记者 邓皓天

版式 潘洁

编辑 吴鸣洲

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西

美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%

近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%，户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停，三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交

美能能源股东户数增加59户，户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）

深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.

多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）

深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9

11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0

美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元

10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.

美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2

美能能源**深交所，实力营业部现身**榜（10-31）

深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总

多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）

深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换

多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）

深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73

11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001