大家好，我是量子熊猫。

11日单日要发四只新股，再加上北交所一共五只，好久没有单日发行这么多新股了，果然行情一好就开始拼命发发发...

结果今天很不给面子就立马开始砸盘，资金开始从**估轮动到狗都不买的创业板和新能源，有种牛已经跑偏了的感觉，市场看着像按照前几天写的“发展不顺利”的故事线开始演进。

一定程度上也是跟昨天某中x被公告减持有关，禁卫军自己都开始收割了小喽啰当然被吓死了赶紧跑…

不过是不是牛市变牛屎了还不能下定论，趋势的东西从来就不是一蹴而就的，并且这轮调整大概率也不会是**估行情的结束。

4月美国CPI同比涨幅为4.9%，3月同比涨幅为5%，剔除波动较大的食品和能源**后，4月核心CPI环比上涨0.4%，同比涨幅为5.5%，均与市场预期一致。

老美的CPI继续下行，看了下6月的不加息预期已经从昨天78.8%又提升到了85.08%，而一旦美联储6月停止加息，那么加息周期基本就可以宣布结束了，

不过加息结束并不等于狂欢，后面还有一段高利率周期要继续熬。

最近有很多评论或者留言都回复较慢或者干脆就直接没回复，主要因为这段时间工作太忙，只能勉强维持发文和用少量的碎片时间来回复，再加上家里的宝宝复阳连续高烧几天，情况比第一次严重多了，全家都手忙脚乱。

倒是熊猫自己还有家里的成年人都没事，不知道是不是因为抵抗力或者抗体持续性要好一点。

所以要是有没回的消息也希望大家谅解下，不过该点赞和在看的还是要记得点，哈哈。

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2023年5月11日可申购新股分析

三联锻造（001282）：

企业基本情况：

全称“芜湖三联锻造股份有限公司”，主营业务为汽车锻造零部件的研发、生产和销售。

公司主要客户博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、美国车桥、利纳马等。

产品广泛应用于奔驰、宝马、奥迪、路虎、大众、特斯拉、比亚迪、**、***、日产、通用、福特、菲亚特、标致、上汽、上汽荣威、一汽、北汽、广汽、东风、长城、奇瑞、吉利、江淮、长安、五菱、塞力斯、小鹏、理想和蔚来等国内外知名车企生产的多种车型。

主要产品为汽车锻造零部件，应用于对零部件机械性能和安全性能要 求较高的汽车动力**、传动**、转向**以及悬挂支撑等**，部分零部件用于新能源汽车。

业务主要是汽车用的金属锻造件。

具体营收方面，主要营收为汽车锻造零部件产品，营收超过90%，其次其他业务收入主要为废钢、模具销售收入。

对应行业为汽车制造业，可比上市企业分别为精锻科技（300258）、天润工业（002283）、西仪股份（002265）。

发行情况：

企业由安信证券主承销，新发行市值7.93亿元，发行后总市值31.66亿元，发行**27.93元，发行市盈率37.73，PE-TTM25.03x，顶格申购需要11.0万元市值。

对比汽车制造业PE-TTM为24.54x，对比精锻科技PE-TTM为18.37x，对比天润工业PE-TTM为30.25x，对比西仪股份PE-TTM为37.98x。

业绩情况：

2023年1-3月预计营业收入24,000.00至27,000.00万元，同比变动-7.31%至4.28%；

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1,400.00至1,700.00万元，同比变动-3.68%至16.96%。

2022年营业收入104,978.27万元，2021年营收92,925.95万元，2020年营收61,784.48万元，年复合增速为30.35%。

2022年扣非归母净利润8,391.81万元，2021年扣非归母净利润6,676.15万元，2020年扣非归母净利润6,481.55万元，年复合增速为13.79%。

2020-2022年营收表现还可以，利润表现较弱，再到2023年一季度营收和利润表现都比较弱。

具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为27.71%、22.70%和21.86%，毛利率逐年下滑。

参考招股说明书解释，主要因此原材料**上涨影响。

跟同业对比来看，处于中等水平。

从公司基本面看，行业概念一般，业绩表现还行，不过近期较弱。

从发行情况看，深主板发行，发行**一般，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。

最后汇总如下。

打新评级：谨慎，我的*作：放弃。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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001299美能能源估值分析及打新申购建议

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