从内部和外部因素来看，天富能源为何要转型发展
目前，在商业模式的转型过程中，天富能源逐渐将目光锁定在为客户提**品和服务来获取收益，主要是通过完善多元能源供应并且逐步布局能源增值服务来具体实施。
随着相关能源政策的递进**，促进多元化能源供应结构不断形成、供电市场机制不断完善，从而促进新业态的发展，催生了综合能源服务商业模式。
此外，自2016年之后，由于电力体制**的进一步发展，售电侧逐渐在放开，电网企业之前将购销差价当成核心的盈利方式出现变化，目前遵从“准许成本加合理收益”的规则，核准电网企业准许收入以及输配电价，而其中的收入以及成本都和有效资产存在密切联系，从经营效益来看，宏观经济以及用电趋势的干预作用有一定下降，风险防范水平明显提高。
由于市场更加完善，在市场化售电业务中的竞争优势持续增长。在“互联网+”的基础上，更多新型公司先后涉足综合能源行业，天富能源管理层对政策因素的考量有一定的敏锐性，发现能源供应体系改变后，在2016年迅速制定转型战略。
外部因素
电力行业盈利空间收缩
随着电力**的不断深化，降产能成了供给侧结构性**的重点，煤炭**进一步被抬高。其次，电力产品属于基础公共服务产品，其特殊的性质导致其**在国家的管控下存在“天花板”，电力企业的定价话语权较弱，这意味着电力企业销售端获得的收益受到**。
此外，国家**厂网分离政策，用于防止电力行业形成垄断局面，造成发电企业的利润空间进一步被压缩。综合来看，这对于天富能源这样以火力发电为主的电力企业而言，生产成本控制难度加大，销售端收益存在局限，企业盈利增长不乐观。在生产端建厂成本和原材料成本不断增加，且销售端收益受到**的情况下，电力企业旨在通过增加销售量来增加公司的收益。
的确，电力产品在能源市场上的地位不可替代，它作为现代工业发展的支撑能源，会一直存在。电力供应逐渐由整体平衡、局部紧张转向相对宽松、局部过剩。也就是说，电力市场逐渐进入供大于求的新阶段。在这种情况下，许多电力企业通过扩大销售量来增加企业收益的可行性是值得考证的。
多种因素使电力行业公司获利能力降低，包括五大电力集团上市公司在内的电力龙头企业，在财务业绩上表现均**好，均存在负债率高和净利润低的情况，为了应对这样的经营困境，越来越多的电力企业开始向综合能源服务商转型，旨在通过显著提升用能效率来为企业寻找新的利润增长点，从而提高企业核心竞争力。
综合能源服务市场潜力大
由于综合能源服务能够将不同用途的能源业务整合起来，能够为企业带来新的收益点，虽然它目前在我国发展并不成熟，但是未来可期，市场潜力无穷。
有关部门预测，我国综合能源服务行业将在十四五时期迅速发展，到2020-2025年，企业市场潜力可达0.8-1.2万亿元；到2035年综合能源服务市场将会进入成熟期，这时候的市场潜力预计可达1.3-1.8万亿元这个区间。
可以说，综合能源服务市场是前途光明的蓝海市场，一些像国网和南网这样的具有前瞻性的企业已经率先进入，此后我国华能集团公司、我国大唐集团公司等五大发电集团公司也跟上脚步，纷纷向综合能源服务商转型。
满足用户多元化用能需求
新技术的更新使用户更容易使用数字服务渠道，经济的高质量发展使他们对能源服务的经验更感兴趣，能源市场多元化给了消费者更多的选择机会。以客户为导向的服务的概念不断地从互联网行业渗入到能源行业，使个性化的能源需求完全满足，同时对影子能源的服务水平提出更高的要求。首先，用户使用的模型寻求多样化。
然而，由于能源种类的多样性足够，消费者更喜欢综合能源(电力、天然气、热量、水)。此外，客户对服务的需求不再局限于购买力和购买力功能，个性化服务的需求也在不断增加。此外，随着人们对环境意识的觉醒，消费者更喜欢更清洁、更经济、更有效的能源供应形式。
基于用户对服务水平要求逐步提高，用户除了对热电等传统能源的刚性需求外，还存在降低能源成本等多元潜在需求。基于此，天富能源应积极通过向综合能源服务的商业模式转型，满足客户刚性需求的同时还关注客户潜在需求。
技术因素
随着“能源互联网”、“电力物联网”等新技术与能源深度融合，促使智能化消费模式形成，由单一供电服务模式转型成为多元增值服务模式。互联网发展除了为综合能源服务提供技术支持外，也使能源用户的消费习惯发生改变。
一个典型的例子就是能源互联网改变人们的思考方式和消费方式，延伸了产业链。在能源企业以前的经营思维下，对市场竞争不重视，较少考虑用户的实际用能。而在能源互联网出现之后，彻底颠覆了以前封闭垄断的经营思维，能源企业开始不断强调需以用户需求为中心。
同时，企业开始在大范围内规划能源协调，而不是单独、孤立的方式，促进各类能源的横向跨境整合和优势互补。总而言之，新形式的综合能源服务的出现促进了各种能源的优化和互补，形成能源和信息的双向流动，并逐步实现了“互联网+”公共服务平台与能量流为核心，推动能源生产和消费**。
内部优势动因分析
公司具备向综合能源服务模式转型的硬件基础
天富能源和多数传统能源企业一样，属于重资产企业，具有自然垄断属性，拥有庞大的资产规模，其中主要以输电、配网、天然气管网、供热设备等设施为主。数据显示，2015年天富能源资产总额为173.02亿，其中固定资产金额为76.69亿，在建工程金额为60.66亿，两者之和占当年资产总额的79.38%。
在供电设施建设方面，公司拥有**电网，有配有110KV、220KV等多级别输配电线路构成的电网体系，供电面积迅猛增长，目前已达7000平方公里。截止2015年12月31日，天富能源自用装机容量共1833兆瓦，火力装机容量占比九成，是重要的电力来源。在建火电装机容量为1320兆瓦。
在天然气设施建设方面，2015年天然气管网建设已达529公里，天然气用户已达16万户。此外，在供热设施和供水设施的建设方面，天富能源也逐年加大投资。经过近年来不断的投资建设，天富能源已经形成了电、气、热、水四大能源供应的综合能源体系，这为综合能源服务商业模式的建设提供了良好的硬件基础。
公司具有相对稳定的客户关系和销售渠道
位于石河子市的天富能源，由于存在地域优势，其用户多为新疆本土大型工业企业，这些工业企业对于能源需求大，与天富能源之间的业务往来紧密。而就石河子地区能源消费情况来看，当地人均消费水平在全国水平之上。
就拿2018年来说，数据显示当地煤炭消耗量超过2400万吨，人均消费水平远高于全国水平和世界水平。为了进一步增强用户粘性，天富能源开始不断强调企业提供能源服务要以客户为中心，要采取能有效较低能源成本的节能改造措施以及用能质量检测等措施来尽可能地满足客户的个性化需求。
而综合能源服务就是在为客户提供能源供应的基础上，利用大数据平台来为客户提供个性化的增值服务，进而保持和增强企业与用户之间的粘性，所以天富能源向综合能源服务商转型水到渠成。
公司具有垄断石河子地区能源市场的天然优势
石河子地区能源资源较少，仅有玛河气田分布在南山地区。而石河子靠近沙湾、玛纳斯等资源丰富的地区，煤炭、水和太阳能资源丰富。以准南煤炭为主的邻近地区煤炭资源丰富，且种类齐全，有较高的质量。水能资源储备主要有玛纳斯河，储备量有保证。
综合来看，天富能源周边能源储备丰富。除了稳定的原材料供应之外，天富能源作为石河子当地基础能源供应企业，多年来的经营使其在石河子能源供应市场形成天然垄断局势，拥有巨大的技术、客户、资本和资质等资源，在客户需求的发掘、培育以及客户粘性的增强方**有得天独厚的优势，且天富能源同类替代较少，保障了天富能源的盈利。
竞争优势明显。就能源市场需求量而言，石河子地区和周边团场的能源需求量稳定，但是存在增长缓慢的情况，天富能源针对这一情况，采取收购沙湾百川燃气，伊犁尼勒克立通等公司等措施，来扩大业务范围以期制造内部关联交易，进一步扩大需求。
而且综合能源市场的开拓并非简单的工程，其不仅需要庞大的资金作为依托，科技创新是其发展的动力。而天富能源作为新疆老牌发电企业，多来的生产经营，使其资本资源积累水平较高，对于技术投资有一定保障，使得公司在分布式能源等投资建设运行方面有一定优势，向综合能源服务转型具有可行性和独特优势。
综上所述，天富能源作为新疆首家打造综合能源服务商业模式的基础性能源供应企业，在石河子地区处于天然垄断地位，在当地能源产品和能源服务市场具有不可比拟竞争力。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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