国企电力:粤电力A、华电国际、建投能源、上海电力,谁成长更好

2023-05-30 长风价值掘金

随着数字经济的主线行情告一段落,新的主线行情却在慢慢崛起,那就是**估,相对于数字经济而言,**估的行情依然方兴未艾且覆盖的方向更广。

之前,**估,主要集中在银行、证券、保险,大金融之上,而最近**估,正在向电力板块蔓延,因为电力行业,同样是央企国企的集中营。

今天就来看看,电力**估中的几家代表公司,究竟谁的成长更好。

本文将通过,公司的行业优势亮点,以及最新财报经营关键数据,对公司的成长性进行综合对比评估。


粤电力A

优势:公司作为广东省装机规模最大的电力上市公司,拥有可控装机容量、受托管理装机容量合计 3,998.6 万千瓦,约占广东省统调装机容量的四分之一。

亮点:公司控股股东广东能源集团作为省属重点能源企业,作为广东能源集团唯一上市公司和主力军,控股股东一直以来积极支持上市 公司做优做强做大。


华电国际

优势:本公司是我国装机容量最大的上市发电公司之一,在运营的发电资产遍布全国十二个省、市、自治区及直辖市,抵御**风险能力较强。

亮点:公司的大股东为我国华电集团,为国资委直属央企。股东实力雄厚。


建投能源

优势:公司 90%以上机组为大容量、低能耗性能优良的热电联产机组,且全部为优于国家和区域排放限值要求的发电机组,实现了清洁绿色发电。

亮点:公司实控人为河北国资委。京津冀一体化发展、雄安新区建设及城镇化加速推进建设,将为公司综合能源业务发展提供新的空间。


上海电力

优势:公司大力推进清洁能源转型,控股装机容量为 2091.53 万千瓦,清洁能源占装机规模的 52.91%,新能源控股装机容量 819.21 万千瓦。

亮点:公司大股东为央企国家电力投资集团,公司确定了“深耕上海,站稳周边,推进海外,全力打造西部规模化清洁能源大基地,打造千万千瓦级新能源航母”的发展思路。


接下来,通过公司的最新财报经营关键数据,来对公司的成长性,进行综合对比分析,

此处,依然采用的是,从宏观到微观,层层递进的方式,对公司的成长性进行梳理,

先看,最宏观的成长性数据,总资产增长率,总资产作为公司所有财务数据的**,是评估公司成长性的第一个关键数据,

过去五年,

总资产增长率排名第一,上海电力,年均增长13.68%。

第二,粤电力A,年均增长9.97%。

第三,建投能源,年均增长2.22%。

第四,华电国际,年均增长-0.05%。

其中,粤电力A与上海电力,均实现了连续五年总资产增长。


下面,更进一步,来看剔除了负债之后,公司的净资产成长性情况,

过去五年,

净资产增长率排名第一,上海电力,年均增长10.31%。

第二,华电国际,年均增长7.69%。

第三,建投能源,年均增长-1.04%。

第四,粤电力A,年均增长-5.15%。

可以看到,总资产增长靠前的粤电力A和建投能源净资产是负增长的,表明,这两家公司的总资产的增长,主要是来源于负债的增长。


看完了公司宏观资产层面的成长性,接下来,再来看公司经营层面的成长性,

首先,要看的就是公司的生意规模是否扩大,也就是公司的营业收入增长率,

可以看到,

过去五年,

营业收入增长率排名第一,上海电力,年均增长15.64%。

第二,粤电力A,年均增长11.27%。

第三,建投能源,年均增长10.71%。

第四,华电国际,年均增长5.64%。

其中,仅上海电力一家实现了连续五年营收增长。


最后,来看公司成长性的核心指标,净利润,资产、营收,如果持续得不到净利润增长的验证,那么成长性的意义就变小了。

需要注意的是,上述四家电力公司,均在2021年,由于煤炭**上涨,出现了业绩的大幅下降,也就是在2021年,公司的业绩处于低谷期。

因此2022年的高增长,实际上,是建立在一个低基数的基础之上。过去五年的平均增长意义较小。

所以,此处我们更多的是看今年一季度的业绩增长情况,

今年一季度,

净利润增长率排名第一,上海电力,增长230.64%。

第二,粤电力A,增长119.71%。

第三,华电国际,增长82.3%。

第四,建投能源,增长-302.57%。


综合成长第一,上海电力,利润、营收、资产增长均排名第一。

第二,粤电力A,利润、营收仅次于上海电力。

第三,华电国际,利润、营收、资产均正增长。

第四,建投能源,资产、利润负增长。


大家更看好电力板块中的哪家公司呢,欢迎在下方留言讨论!


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