5·15特辑｜扇贝“饿死”5年后，獐子岛的投资者们拿回了什么？
到今年6月份，ST獐子岛（002069.SZ，以下简称：獐子岛）证券虚假陈述责任**案的诉讼时效将届满，这也意味着，这起曾轰动一时的财务造假案迎来了尾声。
2018年2月9日晚间，獐子岛公告被***立案调查。几天前的1月30日，公司大幅下修2017年预计净利润，震惊A股，2月5日复牌后至2月13日，獐子岛在7个交易日合计下跌了47.99%，接近腰斩。
彼时，獐子岛下修业绩预告的理由是存货异常：公司对100余万亩海域的底播虾夷扇贝存货计提了6.29亿元跌价准备，原因是扇贝长时间处于饥饿状态，最后诱发死亡。不过，***最终调查结果显示，獐子岛是在2014年、2015年已连续两年亏损的情况下，客观上利用海底库存及采捕情况难发现、难调查、难核实的特点，进行财务造假。
也是在立案公告发布后，投资者**索赔程序随之紧锣密鼓进行。同花顺iFinD数据显示，彼时，獐子岛股东总户数超过4万户。
“我们从2018年2月便开始征集**投资者，2020年6月份，***作出行政处罚决定，1个月后第一批投资者迎来立案。”浙江方广律师事务所葛宗萍律师告诉银柿财经，在獐子岛案件上，方广律所已替120余位投资者提起上诉，合计追回损失超数百万元，其中，最多的一位投资者获赔超70万元。
谈起獐子岛案，葛宗萍印象最深的当数上市公司在判决履行方面的爽快，“判决生效之后，獐子岛没有提出上诉，而是主动履行了判决，也没有存在付款拖延的问题”。
在2022年年报中，獐子岛披露了相关索赔金额：公司累计收到776起证券虚假陈述**案件，涉诉金额合计1.30亿元；截至目前，公司累计支付和解款和判决赔偿款共计0.44亿元。
在葛宗萍律师看来，较低的赔偿比例，或是獐子岛选择尽快赔付的原因之一。
“大连中院在立案后，首先提出了30%赔付比例的庭前和解方案，在随后的一审判决中，也将赔付比例酌定为30%。”葛宗萍律师进一步表示，“在投资者**索赔中，30%的赔付比例并不算高，我的代理客户一开始也都没有选择接受和解。”
据悉，目前在证券虚假陈述责任**案件中，**在实*中有三种方式核定赔付比例，其一是委托上海高金金融研究院等第三方机构对损失进行核定，其二是**酌定比例，其三则是在委托第三方机构核定的基础上再进行酌定。大连中院采取的便是第二种方式。
银柿财经获取的一份该案件的一审判决书显示，大连中院认为，影响投资者作出股票投资决定的因素是多方面的，上市公司的信息披露仅是其中一种因素。股票作为一种有价证券，除具有流动性的特征之外，还具有风险性、波动性的特征。股票的特征决定了投资股票既是一种收益率颇高的投资方式，又是一种高风险的投资方式。
“作为投资者，不仅要面对市场外部客观因素所带来的整体风险，还要面对上市公司内部的非**性风险。影响投资者投资决定的相关因素除了上市公司公告外，还包括上市公司本身的声誉、经营状况、股利政策、预期发展前景及投资者的心理因素和判断等。”大连中院称。
在大连中院看来，原告买卖“獐子岛”股票所受损失，不能完全归责于被告的虚假陈述行为，还受到渔业政策紧缩、环保监管趋严等宏观因素，以及獐子岛经营状况恶化、第二大股东减持公司股票、公司控股股东被大连市人民***提起公诉的利空公告等多种因素影响，故酌情确定30%的赔付比例。
事实上，獐子岛的扇贝并非在2018年首度“失联”。早在2014年，獐子岛就曾宣布，因受北黄海冷水团异常变化的影响，部分海域底播虾夷扇贝发生重大损失，决定对大额存货进行核销处理及计提大额存货跌价准备，合计影响净利润7.63亿元。据悉，在上述信息披露后，市场也曾出现大量质疑声音，集中反映獐子岛涉嫌三年前虾夷扇贝底播苗种造假、大股东违规占用资金等问题。
另一方面，在葛宗萍看来，30%的酌定比例，可能也是各种利益权衡的结果，“不能把上市公司往死里逼，獐子岛也是有自身价值的”。
创始于1958年的獐子岛，主要从事海珍品种业、海水增养殖业、海洋食品研发与加工、冷链物流、渔业装备等产业。从地理条件看，獐子岛地处著名的海洋岛渔场之中，该渔场是黄渤海渔场鱼类资源重要的索饵、产卵场；从产业链布局看，公司在辽宁大连、山东荣成等地建有6座大型海产品加工基地。
目前，獐子岛已易主大连国资委。在年报中，獐子岛称，过去一年，公司在各级政府部门、银行机构、合作伙伴等社会各界的大力支持下，克服了诸多不利因素。2022年，獐子岛实现营业收入20亿元，较上年保持平稳，实现归母净利润394万元；扣非归母净利润亏损3219万元，较上年大幅减亏7058万元。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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