1. 第一印象

公司专注于光学镜头产业，拥有设计、生产、销售完整的业务体系和丰富的行业经验，能够为机器视觉等下游应用领域客户提供专业的光学成像解决方案和高品质的光学镜头产品。

应用领域集中在中高端安防****和新兴消费类电子、车载镜头及机器视觉等领域，终端品牌客户以下游细分领域我国际知名一线厂商为主。

公司机器视觉产品的毛利率在 60%-80% 间，2021 年，机器视觉类镜头收入占比约 12%。

公司“EVETAR”品牌在国际光学镜头市场已成为高质量、高性价比代名词。

福建厦门企业，2002 年成立，2020 年上市。

境外是收入大头，远销 80 多个国家和地区。

实力见证：

毛利率不断降低，好在基数高，当前依然具备优势。

2. 价值几何

上市以来营收持续增长，当前 6 亿的规模，还很小。

1.5-1.8 亿的盈利能力：

募资仅仅 3.5 亿上市，打造光学镜头智能制造项目。

机构没有未来预期，还很冷清。

机器视觉产品高毛利，低基数叠加应用范围广，科技属性加成，未来空间具备想象力，30 倍估值起步。

模糊看，1.5-2 亿的利润，对应 45-60 亿合理市值。

13% roe，可支撑至少 2 倍 pb，给予 1 倍行业溢价就是 4 pb。4 pb 以下都不贵了。

低于 4 pb 买入！

3.2 的每股净资产，4 pb 为 12.8；45-60 亿市值，搭配 4.07 亿股本为 11-14.7 的**。综合看，11-15 块之间都可以参与。

只是，股权结构不好是硬伤，基本都在厦门亿威达手上。没有漫长的减持换手，很难有大幅拉升的动力。

end

至于未来股价如何演绎，还得看业绩表现或者 sam 新潮下机器视觉题材的发酵。

如果保守点纯做价值，那么，可以参考 45 亿附近买入，60 亿以上就要卖出了！

做趋势投机的话，4 pb 附近就可以考虑，模糊的正确好过精确的错误。

说明：大橘子会尽量用简洁傻瓜式的语言来分析标的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析，帮助大家识别价值。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。

提示：以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险投资需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。

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