志邦家居深耕主业九年净利稳增 五年研发费增三倍占比达5.35%

2023-06-04 长江商报


长江商报记者 徐阳


勤修内功齐练外力,志邦家居(603801.SH)实现稳健增长。


3月12日晚,志邦家居发布2022年度业绩快报,报告期内,公司实现营业总收入约为53.89亿元,同比增长4.58%;实现归母净利润约为5.36亿元,同比增长6.07%。


近年来,志邦家居由单品类的橱柜延伸产品链,实现“范围经济”的扩张,同时加强产品力,提升渠道优势,打造竞争壁垒实现高质量发展。


值得一提的是,志邦家居的研发费用由2017年的0.66亿元增至2021年的2.82亿元,五年研发投入增了三倍多;2022年前三季,研发费用占比高达5.35%,稳居行业前列。



营利双增现金流稳健


志邦家居2022年度业绩出炉。


根据公告,2022年,公司实现营业总收入53.89亿元,同比增长4.58%,实现归母净利润5.36亿元,同比增长6.07%,实现扣非净利润4.97亿元,同比增长8.03%。


长江商报记者注意到,这是志邦家居交出的历史**成绩单,拉长时间线来看,自2013年以来,公司已经连续9年实现营收、净利的双增长。


2013年至2021年,志邦家居实现营收由9.7亿元增至51.53亿元,CAGR(年复合增长率)为23.21%;实现净利润由7402万元增至5.06亿元,CAGR为27.16%;实现扣非净利润由4549万元增至4.6亿元,CAGR为33.54%。


近年来,行业下行,家居企业盈亏参半,志邦家居实现逆势增长属实不易。对此,志邦家居表示,报告期内,公司调整优化产品结构、深耕经销渠道、紧抓整装业务势能,制定积极主动、快速响应的应对策略;同时深入推动降本增效措施落地,使得成本管控和经营效率得到有效提升。


与盈利能力相关的是,志邦家居回款能力表现强劲,现金流多年保持稳健,自2013年末至今持续为正流入,2022年前三季,公司经营性现金流达到5.99亿元,同比大幅增长79.29%。


多品类布局加速扩张


创立于1998年的志邦家居以定制橱柜起家,2015和2018年分别引入衣柜和木门,近年持续拓宽产品矩阵推进大家居战略,目前,公司产品囊括九大空间,包括整体厨房、全屋定制、定制木门/墙板、整体卫浴、家具配套、软装等整体家居产品,拥有六大智能化生产基地。


长江商报记者发现,衣柜和木门对志邦家居业绩增量贡献明显。定制衣柜业务成立以来,收入由2015年的0.2亿元增至2021年的17.6亿元,CAGR达107%;自2018年木门板块成立以来,木门业务营业收入由0.08亿元增至2021年的1.7亿元,CAGR达179%。


2022年前三季度,公司整体厨柜收入17.52亿元,同比下降6.36%,营收占比49.8%,目前仍是公司第一大业务体系;定制衣柜业务收入14.42亿元,同比增长21.48%,营收占比41.0%;木门板块收入1.24亿元,同比增长61.09%,营收占比3.53%。


经营向好离不开志邦家居一直以来以研发重构产品力,2017年至2021年,公司研发费用分别为0.66亿元、0.92亿元、1.34亿元、2.26亿元、2.82亿元,五年研发投入翻了三倍多;2022年前三季,研发费用同比下滑12.65%为1.88亿元,占比5.35%,投入和占比均在业内处于高位;截至2021年末,其研发人员862人,占总人数比例为16.25%。


值得一提的是,门店数量维度上,志邦家居近年来扩张迅速。截至2022年三季度末,公司有4167家门店,而2017年仅有1759家,净增长达到137%,总量上已经超过索菲亚的4016家,居于行业第二位。











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