迅捷兴专注印制电路样板业务

2023-06-14 金融界

毛利率略低于同行

报告期内,迅捷兴的营收分别为2.72亿元、3.76亿元、3.88亿元、7156.11万元,归母净利润分别为1098.63万元、3217.84万元、3610.05万元、628.80万元。公司主营业务毛利率分别为24.54%、26.01%、28.18%、27.57%。

根据招股说明书,迅捷兴以兴森科技、崇达技术、明阳电路、四会富仕、嘉捷通为同行业可比公司,同行业可比公司2017年-2019年的毛利率平均为27.38%、27.72%、29.25%。迅捷兴的毛利率低于同行业可比公司平均水平。

报告期内,公司研发费用分别为1971.91万元、2802.29万元、2922.72万元、513.50万元,占营收比例分别为7.26%、7.45%、7.53%、7.18%,高于可比公司平均水平。公司称,主要是公司销售规模相对较小,为提高产品竞争力,研发投入较多。

公司此次发行配置了超额配售选择权制度。在不采用超额配售选择权前,公司拟发行不超过3339万股新股,不低于本次发行后总股本的25%。公司与主承销商可采用超额配售选择权,超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的15%。若全额行使超额配售选择权,则本次发行股票的数量不超过3839.85万股,不超过发行后总股本的27.74%。

迅捷兴成立于2005年。截至招股说明书签署日,马卓直接持有公司51.57%的股权,间接持股1.05%,为公司的控股股东及实际控制人,现任公司董事长兼总经理。粤开证券旗下粤开资本持股5%,深圳高新投持股2.91%。马卓的姐弟马颖、马岩及各自配偶在公司也有直接持股或间接持股。

市占率有待提高

我国目前是全球PCB行业最大生产国,占全球PCB行业总产值由2000年的8.1%上升至2018年的52.4%。

当前,通讯电子行业、消费电子行业需求相对稳定,汽车电子、医疗器械等市场新增需求逐年上升。根据Pri**ark预测,未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长,预计2020年至2024年复合增长率为4.3%,2024年全球PCB行业产值将达到758.46亿美元。我国市场的核心地位将更加稳固,至2024年行业总产值将达到417.70亿美元。

迅捷兴表示,国内印制电路板企业众多,行业竞争激烈。公司已具备一定制造实力,但与其他知名厂商相比市场占有率仍待进一步提高。

2017年我国PCB企业大约1300家,主要分布在珠三角、长三角和环渤海区域;2019年我国PCB行业前十大企业包括鹏鼎控股、东山精密、健鼎科技、深南电路、华通电脑、建滔集团等,排在第十位的奥特斯(我国)有限公司营收规模达65亿元。迅捷兴2019年营收规模为3.88亿元。

根据CPCA公布的《第十九届我国电子电路行业排行榜》,在内资PCB百强企业中,迅捷兴排名63位。不过,公司在专业从事样板和小批量板的企业中位居前列。

迅捷兴认为,PCB行业存在市场份额向优势企业集中的趋势,但未来较长时期仍将保持较分散的行业竞争格局。此次公司拟投入募集资金4.5亿元,用于年产30万平方米高多层板及18万平方米HDI板项目,进一步实现规模扩张,并补充流动资金。

公司表示,将坚持以市场为导向,持续**下游客户应用需求以及行业发展趋势,力争在5G通信、物联网、人工智能等重点应用领域取得技术创新和突破。

小批量板业务居前

迅捷兴的产品种类覆盖HDI板、高频板、高速板、厚铜板、金属基板、挠性板、刚挠结合板等,尤其专注于印制电路板样板、小批量板的制造,以“多品种、小批量、高层次、短交期”为特色,致力于满足客户新产品的研究、试验、开发与中试需求,产品广泛应用于安防电子、工业控制、通信设备、医疗器械、汽车电子、轨道交通等领域。

迅捷兴介绍,与大批量板生产厂商相比,样板、小批量客户更为分散,平均订单面积更小,订单品种更多,对订单反应速度、生产管理、订单处理及交货期要求更高。2019年公司订单数量超过6.5万个,平均订单面积约为4.7平方米。目前,国内专业定位于样板、小批量板生产的厂商较少,公司积累了丰富的管理经验和客户资源,具有明显的先发优势。

为保证多品种、小批量产品交付能力,公司建立了快速响应的工程服务体系、柔性化的生产管理体系和快捷高效的产品配送体系,快速响应客户需求,助力客户研发效率提升。公司双面板最快可实现24小时内交货,多层板最快可实现36小时内交货。

公司专注于PCB样板和小批量板业务,持续布局从客户产品研发到批量生产一站式服务模式,实现从样板生产到批量板生产的无缝对接,减少中间环节和资源的浪费。

2017年-2019年以及2020年一季度(报告期),大华股份、海康威视均位列公司前五大客户。迅捷兴特别指出,上半年公司全力配合迈瑞医疗的呼吸机、监护仪,海康威视的热成像仪、安检门,大华股份的红外人体测温检测**等重点疫情防控产品的PCB供应。

迅捷兴科创板上市申请近日获得上交所受理。迅捷兴主要从事印制电路板,也就是PCB的研发、生产和销售,大华股份、海康威视是其重要客户。国内PCB企业众多,行业竞争激烈。相比于知名厂商,目前迅捷兴市场占有率不高。公司此次拟募资4.5亿元,实现规模扩张。

□本报记者杨洁

本文源自我国证券报


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