华西证券：给予北斗星通买入评级
华西证券股份有限公司陆洲,林熹近期对北斗星通进行研究并发布了研究报告《北斗芯片龙头，数字经济底座》，本报告对北斗星通给出买入评级，当前股价为36.08元。
北斗星通(002151)
时空数据是数字经济的“血液”， 北斗是数字经济的底座
数据是数字经济的血液，北斗与数字经济最重要的契合点就是北斗所产生的时间和空间数据。数字经济产生积累的海量数据为北斗应用提供了广阔场景，运用北斗产生的时空数据可以将各类数据串联起来，并贴上时空标签，使数据的精准程度更上一层楼，形成数据驱动下的智能发展。未来， 北斗还将与人工智能相结合，如智能服务机器人、智能人机交互**等，形**和机器协作共事的常态。
截至今年 1 月，北斗时空智能服务的全球累计接入智能设备超 15 亿台；北斗高精度时空服务月调用次数超过 1700 亿次，服务覆盖全球超 230 个国家和地区；北斗成为智能手机、可穿戴设备等的“标配”，高德地图调用北斗卫星日定位量超3000 亿次。随着北斗与人工智能、大数据、云计算、 5G 通信等结合，北斗下游应用深度广度持续提升。
北斗芯片龙头， 高精度云服务是亮点
北斗星通是国内北斗导航芯片、模组、板卡、天线龙头，其北斗/GNSS 芯片、板卡模组等产品代表国内最高水平。 公司布局了“物联网芯片、下一代 PNT 芯片、云服务、天线、惯性”业务，提供“高精度位置数据服务+高性能自主定位芯片/端+各类融合技术等”整体解决方案。
公司自研芯片拥有和芯星云 Nebulas 高精度芯片及和芯火鸟 Ufirebird 标准精度芯片两大产品系列， 工艺制程均已达到22nm，处于行业领先地位。公司产品多次在国家主管部门的北斗产品比测中排名第一。 2019-2021 年，高精度芯片主体公司和芯星通产品销售数量复合增长率达到 160%，产品质量、性能得到认可。 今年，公司面向消费类、物联网等领域的超低功耗12nm 芯片有望成为新的增长点。
高精度云服务方面， 公司 2017 年收购加拿大从事全球辅助定位专业公司 Rx Networks； 2020 年成立了高精度位置云服务公司——真点科技；携手高通，通过与骁龙移动平台的集成，推出智能手机高精度解决方案； 2021 年 5 月发布了TruePoint“ 全球高精度云服务平台”。目前，高精度定位服务平台已经接入客户开展测试。
无人机、机器人、可穿戴设备和自动驾驶对北斗芯片需求旺盛
针对民用市场，公司卫星导航相关产品主要包括高精度模组、标准精度芯片、天线、数据服务等，下游涵盖无人机、测量测绘、智慧农机、机器人、 可穿戴设备、自动驾驶等， 在北斗/GNSS 芯片方面国内市占率超 60%。 公司主要受益于无人化、智能化需求提高下的北斗下游应用拓展，以及国产替代需求释放。
公司精准布局下一代 PNT 芯片， 提前卡位。 公司在低轨增强**应用方面已有布局，包括高精度位置服务和芯片业务相关的技术研究和产品规划。 将要开展的增发募投项目“面向综合 PNT 应用的北斗/GNSS SoC 芯片研制及产业化项目”拟研制产品将支持 GNSS、低轨卫星、通信设施等多信息源，同时支持惯导器件、里程计、视觉等多传感器融合算法，更好地适配我国综合 PNT 体系下更多的信息源需求，满足泛在高可靠（抗干扰、安全可信）、低成本应用需求。
公司还进军自动驾驶领域， 将要开展的增发募投项目计划研制高级别自动驾驶需求的、满足车载功能安全要求的高精度定位芯片。 L3 级别自动驾驶起量在即， 目前只有意法半导体等少数国外企业提供融合卫星导航定位的车载功能安全的高精度GNSS SoC 芯片。公司通过募投项目的实施，将推动国内在高精度北斗/GNSS 自动驾驶 SoC 芯片领域的自主可控。
北二或全面换装北三，特种行业需求爆发，上游芯片环节有望率先受益
北斗**构成了我国重要的时空基础设施，使我国摆脱了依赖国外**的状况，开启了我国时空体系**自主的新时代。 2012 年北斗二号组网以后，相关特种订单出现一轮爆发。北斗三号在 2020 年组网结束后，北斗特种装备比测已于 2021-2022 年陆续完成。我们预计，北斗三号大规模换装订单在2023 年开始释放， 24-25 年达到交付高峰。北三**是目前唯一实现了通导遥一体化的卫星导航**，预计较作为过渡阶段使用的北斗二代装备的体量规模显著增长。我们预计，存量市场或在 3-5 年内全部换装北三**；增量市场空间巨大： 十四五是**装备更新换代的大周期，新型**装备列装将推动卫导产品需求的持续增长。 我们认为，弹载和机载应用将是两大增速最快的细分赛道； 而上游芯片、板卡等基础器件厂商有望最先放量。
公司在手订单充裕。 据公司公告， 2019 年至 2021 年各期末，公司芯片、板卡、模组等基础器件产品在手订单金额分别为 1,064.86 万元、 4,697.37 万元、 22,823.10 万元，复合增长率达到 362.96%，呈现快速增长态势。 截至 2022 年 10 月 31日，前述产品在手订单金额为 11,251.13 万元，订单需求旺盛。 据公司谨慎合理预测， 2022 年四季度（不含 10 月）将新增订单 35,516.22 万元、 2023 年上半年将新增 41,412.50 万元，下游客户具有较为旺盛的产品需求。
投资建议
北斗星通是国内北斗导航芯片、模组、板卡、天线龙头，其北斗/GNSS 芯片、板卡模组等产品代表国内最高水平。目前北斗**全球组网完成， 我们认为特种领域进入北三替换北二高峰期，民用领域北斗应用深度广度不断拓展，无人机、机器人、穿戴式设备、自动驾驶等细分赛道增长可观，国产替代需求显现，公司进入黄金发展期。 预计 2023-2025 年分别实现营业收入 51.21/65.80/82.14 亿元，归母净利润 2.50/3.56/5.02亿元，同比增速+72.5%/+42.1%/+41.0%， EPS 为0.49/0.69/0.98 元，对应 2023 年 4 月 4 日 36.28 元/股收盘价， PE 分别为 74/52/37 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
市场竞争加剧导致市占率下降、产品**下降的风险；研发技术风险； 芯片供应波动及原材料**上涨的风险； 定增项目尚存在不确定性等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，万联证券夏清莹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.75亿，根据现价换算的预测PE为64.43。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北斗星通（002151）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好**指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
