“杯具第一股”德力股份曲线卖壳，上市7年就是一个大写的悲剧
斑马消费 范建
一个玻璃杯垒成的“大厦”，借助资本的力量不断增高，稍有风吹草动，瞬间坍塌成一堆闪亮的碎片。
做玻璃器皿的安徽德力日用玻璃股份有限公司（下称：德力股份或*ST德力），上市7年，无论对公司还是对老板施卫东来说，似乎都是一个大写的“杯具”！
公司持续亏损、股价跌跌不休、转型无望……
如今，施卫东最盼望的，可能是与杭州锦江集团的股权以及控制权转让尽快达成，他个人选择退出或是**的选择。
杯具公司的悲剧
*ST德力（002571.SZ）玩了一出不少上市公司都会玩的套路——上市之后即业绩下滑。
2011年，公司上市之后，还是迎来了一波业绩上升期。特别是随着募投项目的陆续投产，公司的营收规模一路飙升，从2011年的5.66亿增至2013年的9.53亿，期内归属净利分别为5300万、9300万和8000万。
2014年，是公司业绩的重大转折点，这年的营收虽与2013年相差无几，但归属净利却已跌至不到千万，扣非净利更是首次录得亏损。
此后的2015年和2016年，公司的业绩急转直下，连续两年亏损都在6000万以上。2017年公司披星戴帽。
对于业绩下滑，公司将此归结为整个消费市场的大环境所致。
公司首发上市以及再融资时，将募投项目都吹得天花乱坠，事实上，德力股份募投的项目几乎无一成功。
2011年，公司首发上市筹集超过5个亿资金，投入到年产3.5万吨高档玻璃器皿生产线，以及玻璃器皿生产线改造项目中。
当时的招股书中如是表述：募集资金投入项目的建设，将巩固公司的规模优势，提升公司技术水平，优化产品结构，更好适应市场需求……
按照公司的测算，两个项目建设投产之后，将年增销售收入超过3亿元，增加税后利润6300万。
结果呢？钱投入项目后，公司的规模确实是扩大了，整体业绩却不行了。
3.5万吨高档玻璃器皿项目已于2012年7月投入使用，截止2017年上半年，项目的收益未达到预期。生产线改造项目在2012年10月底建成使用，亦没有达到预期。
什么原因造成的呢？市场低迷、为保市场份额产品降价促销导致毛利率降低、人工原材料等**上涨……总之，就是计划赶不上变化。
2013年，公司再次定增募资超5亿元，继续投入到年产2.3万吨高档玻璃器皿以及晶质高档玻璃酒具生产线。两个项目分别于2016年和2013年投产。结果项目效益又均未达到预期。至于原因，与上面的如出一辙。
公司曾对高档玻璃酒具（意德丽塔）寄予厚望，希望通过这个产品占领高端市场，与国外的高档酒具品牌抗衡。
提高国货品牌的品质以及市场竞争力，愿望是好的，精神也应该鼓励。但从企业发展的角度，更应该一步一个脚印量力而行，毕竟，活着才能谋发展。
意德丽塔公司成为德力股份的亏损大户，仅在2016年就亏损超过5000万元。
德力股份上市之后，曾7次酝酿定增，6次失败。在玻璃器皿的主业出现明显滑坡时，公司曾不遗余力地筹划转型。
施卫东似乎对游戏行业特别中意。大概是看到做酒杯一年到头辛辛苦苦赚不到钱，眼红游戏行业轻轻松松数钱到手软吧。曾连续3年与3家游戏公司勾搭，结果都没有搞成。
一再给投资者画饼，股民感觉前途无望，股价不断下跌也是自然。
杯具老板的悲剧
一家公司上市，对于老板来说，大多都能捞个名利双收。德力股份老板施卫东可能并不这么认为，公司上市7年，对他几乎就是一场悲剧。
公司股价过山车，他的个人身价也经历了暴涨暴跌，公司没赚到钱，他个人财富也没有实现暴增。从公司的公告来看，他尚未通过减持股票**。
以1月30日公司的市值计，他的个人身价已不到11亿元。
公司上市之后，他倒是一直在做表率，增持公司的股份（公司业绩衰成那样，他也是不敢贸然减持公司股份）。2013年至2016年，施卫东分别以10.72元-15.46元的均价，累计增持了公司133万股，耗资1600万。目前，公司的股价6.6元左右徘徊。
对上市公司的老板来说，钱也许不是最重要的，可小心脏一直受惊吓一般人哪受得了。
公司股价在二级市场的持续走低，也让施卫东频频惊出一身冷汗。2017年4月底，因施卫东的部分质押股票触及平仓线公司停牌。两个月后，施卫东的质押股票再次面临平仓风险。
在这个危机时刻，施卫东没有亲自出来增持公司股票，大概是自己也没钱了？只能祭出兜底式增持的倡议，希望公司员工以及经销商、供应商等合作伙伴抬庄增持公司股票。最终3个员工、4个供应商响应了号召，共花193万增持了25万股。
兜底式增持的招数本来在资本市场还挺管用的，可在德力股份身上也没能奏效，依旧连续收获了两个跌停板。
另外，公司的历次重组失败让投资者失望，自然都将原因归结到他身上，大忽悠的帽子他是戴稳了。他个人还因公司业绩预告的重大差异，被主管部门通报批评。
连续的转型失败，进入2017年，保壳成为了公司的主要任务。
一笔高达6200万补助的神助攻，今年保壳应该无虞。按照最新的业绩预告，全年归属净利润4500万-5400万。
似乎，施卫东也有些失望了。保壳在望之时，他决定出让公司的控制权。
2017年11月，公司公告称，施卫东拟将持有的10.56%的股权以3.875亿转让给杭州锦江集团，并将持有的19.43%股权的对应表决权委托给锦江集团。转让成功之后，杭州锦江集团将实际控制上市公司。
最新公告显示，双方还在就有关事宜进一步磋商，之后还需交由深交所审核。也就是说，交易还尚未尘埃落定。
锦江集团如若接手德力股份，后续将如何运作不得而知。有一点可以确定，交易达成后，尽管施卫东还持有31.68%公司股份，但公司和其个人的命运显然已不再掌握在自己手中。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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