“杯具第一股”德力股份曲线卖壳,上市7年就是一个大写的悲剧
斑马消费 范建
一个玻璃杯垒成的“大厦”,借助资本的力量不断增高,稍有风吹草动,瞬间坍塌成一堆闪亮的碎片。
做玻璃器皿的安徽德力日用玻璃股份有限公司(下称:德力股份或*ST德力),上市7年,无论对公司还是对老板施卫东来说,似乎都是一个大写的“杯具”!
公司持续亏损、股价跌跌不休、转型无望……
如今,施卫东最盼望的,可能是与杭州锦江集团的股权以及控制权转让尽快达成,他个人选择退出或是**的选择。
杯具公司的悲剧
*ST德力(002571.SZ)玩了一出不少上市公司都会玩的套路——上市之后即业绩下滑。
2011年,公司上市之后,还是迎来了一波业绩上升期。特别是随着募投项目的陆续投产,公司的营收规模一路飙升,从2011年的5.66亿增至2013年的9.53亿,期内归属净利分别为5300万、9300万和8000万。
2014年,是公司业绩的重大转折点,这年的营收虽与2013年相差无几,但归属净利却已跌至不到千万,扣非净利更是首次录得亏损。
此后的2015年和2016年,公司的业绩急转直下,连续两年亏损都在6000万以上。2017年公司披星戴帽。
对于业绩下滑,公司将此归结为整个消费市场的大环境所致。
公司首发上市以及再融资时,将募投项目都吹得天花乱坠,事实上,德力股份募投的项目几乎无一成功。
2011年,公司首发上市筹集超过5个亿资金,投入到年产3.5万吨高档玻璃器皿生产线,以及玻璃器皿生产线改造项目中。
当时的招股书中如是表述:募集资金投入项目的建设,将巩固公司的规模优势,提升公司技术水平,优化产品结构,更好适应市场需求……
按照公司的测算,两个项目建设投产之后,将年增销售收入超过3亿元,增加税后利润6300万。
结果呢?钱投入项目后,公司的规模确实是扩大了,整体业绩却不行了。
3.5万吨高档玻璃器皿项目已于2012年7月投入使用,截止2017年上半年,项目的收益未达到预期。生产线改造项目在2012年10月底建成使用,亦没有达到预期。
什么原因造成的呢?市场低迷、为保市场份额产品降价促销导致毛利率降低、人工原材料等**上涨……总之,就是计划赶不上变化。
2013年,公司再次定增募资超5亿元,继续投入到年产2.3万吨高档玻璃器皿以及晶质高档玻璃酒具生产线。两个项目分别于2016年和2013年投产。结果项目效益又均未达到预期。至于原因,与上面的如出一辙。
公司曾对高档玻璃酒具(意德丽塔)寄予厚望,希望通过这个产品占领高端市场,与国外的高档酒具品牌抗衡。
提高国货品牌的品质以及市场竞争力,愿望是好的,精神也应该鼓励。但从企业发展的角度,更应该一步一个脚印量力而行,毕竟,活着才能谋发展。
意德丽塔公司成为德力股份的亏损大户,仅在2016年就亏损超过5000万元。
德力股份上市之后,曾7次酝酿定增,6次失败。在玻璃器皿的主业出现明显滑坡时,公司曾不遗余力地筹划转型。
施卫东似乎对游戏行业特别中意。大概是看到做酒杯一年到头辛辛苦苦赚不到钱,眼红游戏行业轻轻松松数钱到手软吧。曾连续3年与3家游戏公司勾搭,结果都没有搞成。
一再给投资者画饼,股民感觉前途无望,股价不断下跌也是自然。
杯具老板的悲剧
一家公司上市,对于老板来说,大多都能捞个名利双收。德力股份老板施卫东可能并不这么认为,公司上市7年,对他几乎就是一场悲剧。
公司股价过山车,他的个人身价也经历了暴涨暴跌,公司没赚到钱,他个人财富也没有实现暴增。从公司的公告来看,他尚未通过减持股票**。
以1月30日公司的市值计,他的个人身价已不到11亿元。
公司上市之后,他倒是一直在做表率,增持公司的股份(公司业绩衰成那样,他也是不敢贸然减持公司股份)。2013年至2016年,施卫东分别以10.72元-15.46元的均价,累计增持了公司133万股,耗资1600万。目前,公司的股价6.6元左右徘徊。
对上市公司的老板来说,钱也许不是最重要的,可小心脏一直受惊吓一般人哪受得了。
公司股价在二级市场的持续走低,也让施卫东频频惊出一身冷汗。2017年4月底,因施卫东的部分质押股票触及平仓线公司停牌。两个月后,施卫东的质押股票再次面临平仓风险。
在这个危机时刻,施卫东没有亲自出来增持公司股票,大概是自己也没钱了?只能祭出兜底式增持的倡议,希望公司员工以及经销商、供应商等合作伙伴抬庄增持公司股票。最终3个员工、4个供应商响应了号召,共花193万增持了25万股。
兜底式增持的招数本来在资本市场还挺管用的,可在德力股份身上也没能奏效,依旧连续收获了两个跌停板。
另外,公司的历次重组失败让投资者失望,自然都将原因归结到他身上,大忽悠的帽子他是戴稳了。他个人还因公司业绩预告的重大差异,被主管部门通报批评。
连续的转型失败,进入2017年,保壳成为了公司的主要任务。
一笔高达6200万补助的神助攻,今年保壳应该无虞。按照最新的业绩预告,全年归属净利润4500万-5400万。
似乎,施卫东也有些失望了。保壳在望之时,他决定出让公司的控制权。
2017年11月,公司公告称,施卫东拟将持有的10.56%的股权以3.875亿转让给杭州锦江集团,并将持有的19.43%股权的对应表决权委托给锦江集团。转让成功之后,杭州锦江集团将实际控制上市公司。
最新公告显示,双方还在就有关事宜进一步磋商,之后还需交由深交所审核。也就是说,交易还尚未尘埃落定。
锦江集团如若接手德力股份,后续将如何运作不得而知。有一点可以确定,交易达成后,尽管施卫东还持有31.68%公司股份,但公司和其个人的命运显然已不再掌握在自己手中。
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
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