业绩连年下跌后，路畅科技牵手中联重科：打开哪些想象空间？

2023-07-05 澎湃新闻

发布收购中联高机的交易预案后，路畅科技2月6日复牌首日，股票一字涨停，报收31.19元/股，总市值37亿元。

路畅科技（002813）2月5日晚发布交易预案，拟向湖南中联重科智能高空作业机械有限公司（下称，中联高机）的29名股东发行股份购买其持有的中联高机100%股权，并向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，进而实现中联高机的重组上市。

此次交易完成后，中联高机将成为路畅科技全资子公司，中联重科（000157）仍为路畅科技的控股股东。

去年2月至3月，国内工程机械行业龙头中联重科通过两次收购以约14亿元**获得路畅科技53.82%股权。中联重科强调，交易完成后，路畅科技现有汽车电子等业务经营及发展计划不变。

今年1月，中联重科和路畅科技双双发布公告，拟推中联重科控股的高空作业平台业务公司“中联高机”借壳上市。

路畅科技成立于2006年，2016年在深交所上市，是我国较早投身于车载导航、汽车智能驾驶舱及车联网的企业，致力于提供汽车智能化及智能出行产品解决方案。

2016年，路畅科技以“无人驾驶概念股”进入资本市场，在上市之初曾连续录得22个涨停板，其股价仅一个月就从6.89元/股的发行价涨至78.84元/股的历史新高。此后，该公司股价还因“搭车”华为造车、百度造车等行业热点事件出现多次异动。

路畅科技曾公告称，全球范围内智能驾驶、车联网、无人驾驶技术发展势头迅猛。但是，无人驾驶技术和产品离规模化商用尚有一定的距离。同时，智能驾驶、车联网、无人驾驶的技术门槛高，产品的产业化过程长，存在开发进度和产品化不及预期的风险。

另外，此次重组将路畅科技近年来业绩“跌跌不休”再度推向公众视野。

澎湃新闻梳理发现，路畅科技上市前业绩就出现大幅波动，2014年，路畅科技净利润同比增长16.31%，2015年，该公司净利润同比暴跌47.75%。

2016年至2019年，路畅科技净利润分别同比下降11.92%、39.86%、30.89%、2177.22%。截至目前，该上市以来公司仅有2020年净利润同比获得增长（122.49%），2021年净利润再次同比下滑93.38%。

值得注意的是，公司近年来扣非净利润一直亏损。2018年至2021年，路畅科技扣非净利润亏损分别为1.82亿元、3.83亿元、9041万元和581万元。

据最新财报，2022年前三季度，路畅科技实现营收2.38亿元，同比下降8.89%；净利润358万元，同比下降35%；扣非净利润-522.5万元，同比下降945%。

与之形成对比的是，近年来中联高机业绩连创新高。据未经**的财务数据，2020年至2022年，中联高机分别实现营收10.5亿元、29.47亿元、45.5亿元；净利润2936.28万元、2.32亿元、6.4亿元。

中联高机成立于2012年，主要从事高空作业平台的研发、生产、销售和服务，是我国高空作业平台行业的领先企业。

高空作业平台是服务于各个行业高空作业、设备安装、检修等可移动性高空作业的产品，应用包括建筑施工、设备安装、仓储物流、船舶建造等。

据我国工程机械工业协会对国内11家高空作业平台生产企业数据统计，近年来，我国高空作业平台销量持续增长，从2017年的4.58万台增至2022年19.61万台。

中联重科此前承诺，公司将充分利用自身运营管理经验，进一步优化路畅科技法人治理结构，提高路畅科技的经营及管理效率，促进路畅科技持续稳定发展。这有利于提升路畅科技作为A股上市公司的平台价值，让双方未来的多元协同更具稳定性。

此外，路畅科技矿渣微粉业务与中联重科新材料业务或形成互补。

路畅科技最新年报数据显示，公司业务主营构成分别为，矿渣微粉占比49.82%、汽车导航产品占比31.63%、汽车用品占比13.85%、服务收入占比1.55%、其他业务占比3.15%。

路畅科技此前介绍，矿渣微粉是水泥和混凝土的优质掺合料，是一种新型的绿色建筑材料。该产品由路畅科技全资子公司南阳畅丰新材料科技有限公司生产并销售。

新材料是中联重科的战略新兴板块之一。2019年，中联重科成立湖南中联重科新材料科技有限公司（下称，中联重科新材料）进入该领域。

中联重科副总裁、中联重科新材料董事长陈培亮介绍，目前，中联重科新材料掌握3000多种建筑材料基础配方和工艺，形成了五大产品**。具体产品包括建筑热工复合材料、聚合物改性水泥基复合材料等普通技术类建筑材料和高分子复合材料、功能性树脂合成材料、3D打印等功能型特种建筑材料。

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