士兰微、斯达半导、新洁能，希望你们做大做强
分立器件，包括半导体二极管和半导体三极管，是半导体制造中不可或缺的部分。
经过20年的发展，我国本土分立器件公司正在茁壮成长：
今天，我们一起看一下分立器件行业的三家公司：士兰微、斯达半导、新洁能。
今年以来，这三家公司涨跌幅差异较大：
本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务包括分立器件、IGBT模块和功率器件等，毛利率适中。
2）营收及归母净利润
营收，士兰微最高。其次是斯达半导，新洁能第三。
归母净利润，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
3）毛利率
毛利率，斯达半导最高，其次是新洁能，士兰微第三。
4）净利率
净利率，斯达半导最高，其次是新洁能，士兰微第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，三家公司不相上下。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，新洁能最高，其次是士兰微，斯达半导第三。
2）存货及占比
存货，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
存货占营收的比例，士兰微最高，其次是新洁能，斯达半导第三。
3）应收账款及占比
应收账款，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
应收账款占营收的比例，士兰微最高，长期维持在100%左右；其次是新洁能，斯达半导第三。
4）合同负债及占比
合同负债，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
合同负债占营收的比例，斯达半导最高，其次是新洁能，士兰微第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，士兰微最高，其次是新洁能，斯达半导第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，士兰微最高，其次是新洁能，斯达半导第三。
2）有息负债
有息负债，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
3）现金余额
现金余额，斯达半导最高，其次是士兰微，新洁能第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，士兰微最高，长期维持在200%左右，太高了；其次是斯达半导，新洁能第三。
5）资本支出及占比
资本支出，士兰微最高，其次是斯达半导，新洁能第三。
资本支出占归母净利润的比例，斯达半导最高，其次是士兰微，新洁能第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，斯达半导最快，其次是新洁能，士兰微第三。
2）净利润增速
净利润增速，斯达半导最快，其次是新洁能，士兰微第三。
3）净资产收益率
净资产收益率，新洁能最高，其次是斯达半导，士兰微第三。
4）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，斯达半导增速最快，年化增速65%；士兰微增速最慢，年化增速8%。2022年，斯达半导、新洁能和士兰微这三家公司的净利润增速分别为：105.24%、4.51%和-30.66%，和机构的预测差异较大。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前士兰微的滚动市盈率为53.36，处于10年来23.38的分位值：
目前斯达半导的滚动市盈率为59.08，处于3年来1.29的分位值：
目前新洁能的滚动市盈率为43.08，处于3年来19.41的分位值：
2）市净率
目前士兰微的市净率为7.62，处于10年来80.83的分位值：
目前斯达半导的市净率为8.42，处于3年来2.58的分位值：
目前新洁能的市净率为5.57，处于3年来11.09的分位值：
6、股东情况
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。
1）股东人数
2）机构持仓占比
7、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，士兰微>斯达半导>新洁能
2）运营能力，整体而言，新洁能>士兰微>斯达半导
3）偿债能力，整体而言，新洁能>斯达半导>士兰微
4）成长能力，整体而言，斯达半导>新洁能>士兰微
5）目前估值，所处分位，士兰微>新洁能>斯达半导
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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