天风证券：给予伯特利买入评级
天风证券股份有限公司于特近期对伯特利进行研究并发布了研究报告《22Q3业绩创历史新高，智能电控业务占比加速提升》，本报告对伯特利给出买入评级，当前股价为94.7元。
伯特利(603596)
事件：公司发布2022年三季报：22Q3实现营收15.70亿元，同比+99.49%，实现归母净利润1.98亿元，同比+54.73%；2022年前三季度实现营收36.84亿元，同比+58.23%，实现归母净利润为4.78亿元，同比+29.70%。
点评：
22Q3业绩亮眼，营收及利润均创单季历史新高。22Q3实现营收15.7亿元，同比+99.49%，实现归母净利润1.98亿元，同比+54.73%，单季营收和利润大幅增长，均创下单季历史新高。我们认为，Q3业绩高增主要系新定点及量产项目快速放量以及智能电控和轻量化业务实现增量。
产品结构优化，智能电控业务维持高增长。公司2022年前三季度，实现主营业务收入35.73亿元。其中，智能电控产品销量143.75万套，收入为13.59亿元，占主营业务收入比例为38.04%，同比增长79.39%；盘式制动器销量155.73万套，收入为10.40亿元，占主营业务收入比例为20.92%，同比增长28.32%；轻量化制动零部件销量531.15万件，收入为7.85亿元，占主营业务收入比例为21.97%，同比增长28.32%。智能电控产品营收增速明显，顺应汽车电动化、智能化发展大势，我们认为公司有望进一步享受新能源汽车产业高速发展的红利。
市场开拓顺利，新增项目增添发展动力。公司在稳固现有客户的基础上，加大市场开拓力度，进一步优化客户结构。在2022年1-9月份，新增主要项目如下：1）盘式制动器新增定点项目120项（含新能源车型10项）；2）轻量化产品新增定点项目40项（含新能源车型17项）；3）EPB新增定点项目49项（含新能源车型24项）；4）ESC新增定点项目5项（含新能源车4项）；5）WCBS项目新增定点项目46项（含新能源车型20项）等。公司新收购的转向**业务也取得不错进展，其中EPS产品新增定点7项，未来有望与公司原有业务板块形成协同效应，不断开拓新客户、新项目。
深度绑定主机厂客户，线控制动产品有望快速放量。公司已与国内三家主机厂客户联合进行线控制动产能建设，开展深度业务合作。同时，公司出资5850万元，与吉利汽车成立合资公司—台州双利汽车智能底盘**有限公司，公司持股比例65%，双方将共同投资布局线控制动产品的制造和销售及技术的升级创新。我们判断认为，随着线控制动加速放量，产品规模效应将有利于降低采购和制造成本，进一步提升产品利润率。
投资建议：随着公司的线控制动及EPB等智能电控产品快速放量，以及公司在轻量化业务的持续突破，我们看好公司中长期的发展。我们预计公司2022-2024年归母净利润为6.83、9.72、14.56亿元，对应当前股价PE分别为52、37、24倍，维持“买入”评级。
风险提示：新能源汽车景气度不及预期、芯片供应恢复不及预期影响公司产品生产、公司产品成熟度不及预期导致批量质量风险、公司新项目投产进度不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券戴畅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.89%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.4亿，根据现价换算的预测PE为52.32。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为102.97。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伯特利（603596）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好**指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
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截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
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美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
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美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
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加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
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深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
