深度金选|拓维信息辟谣“华为入股”！商誉“爆雷”、两次巨亏，被二股东家暴丑闻推上风口浪尖，风光背后隐忧颇多？
拓维信息(002261)紧急辟谣“华为入股”。7月3日，拓维信息在深交所互动平台上表示，公司自2017年以来与华为一直保持着深度的合作，也是华为目前唯一“鲲鹏/昇腾+鸿蒙”软硬一体战略伙伴。“华为准备入股拓维”传言不属实。
背靠华为，站在人工智能风口的拓维信息在资本市场自带流量，被资金追逐。二级市场上，拓维信息年内已涨近两倍。近日，拓维信息更是因为第二大股东的家暴事件被推上了**的风口浪尖。公司创始人、第二大股东宋鹰的家暴丑闻，可谓是沸沸扬扬、人尽皆知。值得一提的是，宋鹰曾在2015年被卷进我国移动的高管**受贿案，因而被监视居住协助调查。
抛开**风波不提，家暴风波背后的拓维信息究竟是一家什么样的企业？拓维信息是一家深度绑定“华为”的企业，它与华为的合作可以追溯到2017年。2017年12月，在信创背景下，拓维信息宣布与华为签订合作协议，双方将在云服务及自主品牌服务器等方面展开“软件+硬件”的深度合作。2019年，伴随鲲鹏产业在部分地区落地，拓维信息的营收开始爬坡。
虽然攀上了华为这棵大树，但拓维信息并不能高枕无忧。在人工智能热潮的席卷下，拓维信息的股价飙升，但业绩表现却不尽如人意。热浪之下，拓维信息商誉减值、营收陷停滞、盈利能力不足、研发不到位等隐忧也不能忽视。
商誉爆雷超20亿，两次巨亏反噬多年利润
绑定华为之后，拓维信息的业绩并没有直接飙升，尤其是净利润经历了2018年和2022年的巨亏，营业收入攀升之后也在2022年陷入了停滞。
来源：拓维信息2022年年报
据统计，2017-2022年拓维信息营业收入分别为11.19亿元、11.85亿元、12.4亿元、14.89亿元、22.3亿元、22.37亿元；净利润分别为6634.96万元、-13.66亿元、2196.74万元、4781.91万元、8252.99万元、-10.19亿元。
从数据来看，拓维信息的盈利不足的问题十分明显。2017年到2022年年间，即便盈利也未过亿，而2018年、2022年分别巨亏13.66亿、10.19亿，利润表现惨淡，巨亏则反噬多年利润。
细究背后原因，拓维信息两次巨亏都与商誉减值脱不开关系。拓维信息2022年财报显示，截至2022年12月31日，拓维信息公司合并财务报表商誉的账面原值22.12亿元，商誉减值准备21.24亿元。
拓维信息有关2022年度的计提资产减值准备公告显示，商誉减值准备计提约7.55亿元。海云天、火溶信息计提的金额最高，分别为4.41亿元、2.07亿元；另外，山东长征计提0.20亿元商誉减值。
另外，拓维信息2018年度的资产减值公告显示，商誉减值准备计提12.08亿元，其中火溶信息、山东长征、海云天分别计提5.31亿元、3.94亿元、2.83亿元。
商誉爆雷减值是2018年、2022年的两次巨亏的重要原因。两次商誉减值，又同时指向三家相同的公司：海云天、火溶信息、长征教育。高溢价收购之后，利润承诺未完成，三家最终商誉减值合计超20亿，这也是公司跨界教育和游戏行业失败的一个体现。
未达到华为云的要求资格降级，高度依赖华为利有弊
深度绑定华为，华为似乎成为了拓维信息的“救命稻草”，在拓维信息2022年年报中，华为的名字被提及32次。自2019年起，华为已连续四年成为拓维信息的第一大供应商，拓维信息的采购额从2019年的0.66亿飙涨至2022年的10.91亿，采购额占比也从13.4%增至70.67%。
来源：拓维信息2022年财报
华为还是拓维信息的第一大客户。2022年，拓维信息对华为的销售额为3.21亿元，占年度销售总额比例为14.37%。
来源：拓维信息2022年财报
高度依赖华为有利也有弊，背靠大树好乘凉的同时，受华为影响较大，自身的抗风险能力不足。虽然有华为这个强有力的合作伙伴，但是拓维信息的自身实力仍然有很大的提升空间。
2022年，公司营收陷入增长停滞，软件云服务的营收甚至不升反降。主要原因之一，便是拓维信息自身能力未能达到华为云的要求，而**资格降级，缩减运营覆盖省份，最终导致软件云服务的收入下滑。
在联合中和土地房地产资产评估有限公司关于对拓维信息**股份有限公司2022年年报的问询函的回复中，拓维信息明确描述了华为云业务收入的下滑。
来源：拓维信息2022年年报的问询函的回复
另外，拓维信息在研发上投入的力度略显不足。2018-2022年，拓维信息的研发投入分别为1.7亿元、1.72亿元、2.13亿元、2.71亿元、2.76亿元；研发投入占营业收入的比重分别为14.36%、13.85%、14.32%、12.14%、12.33%。自从与华为合作以来，拓维信息逐年加大研发支出，但截至2022年仍未突破3亿，研发投入占比更是呈现出震荡下行的趋势。
无论智能计算还是开源鸿蒙，都需要高研发的支撑，在研发“硬实力”没有优势的情况下，拓维信息在研发上投入的心思和力度不是很够。
在人工智能的热潮下，抱上华为大腿的拓维信息，表面风光的背后，隐忧颇多。拓维信息虽然站到了风口上，但到底能走多远还不好说。
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