老牌零售商超人人乐，缘何接连关店仍走上易主之路？
2023年2月14日，**节，老牌商超企业人人乐旗下上市公司人人乐（002336.SZ）停牌，停牌原因，易主，实际控制人或发生变更。
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说到人人乐，大家应该都不陌生，大型超市，货物琳琅满足，应有尽有。在山姆超市、麦德龙、沃尔玛等洋品牌还没有进入国内时，在永辉超市、盒马生鲜等新生代超市还没有创立时，人人乐超市与***、伊藤、伊势丹等商超撑起了成都人民的味蕾，满足了成都人民的购物需求，尤其是人人乐，成都仅是其在大中型城市中布局的缩影，其商超遍布全国。
最近几年，随着红旗连锁超市、舞东风超市、天猫超市、京东商城等社区便利店的贴近服务，满足了人们小商品的购物需求。
同时也随着近几年万达广场、龙湖天街、中粮大悦城、王府井百货、万象城、吾悦广场、来福士、印象城、恒隆广场、IFS等购物中心的崛起，城市地标和虹吸效应更加明显。同时人民的购物需求不再是购买家用物品，人人乐这样的生活类超市已经不能满足人民日益增长的消费需求，正好购物中心的出现，满足了人民逛街、购物、亲子、美食的一站式购物需求，导致人人乐、***、步步高等这样纯生活购物超市逐步淡出人民的视野。
近几年，媒体屡次爆出人人乐、***、中百超市、伊藤等超市亏损、闭店，关门歇业的新闻。
然而在关门闭店这样减少亏损的措施下，人人乐超市仍然无法走出困境，不得已走上了出让控制权的易主之路。
下面我们一起看看人人乐的情况吧
一、人人乐基本情况
人人乐（002336.SZ）,总市值61亿元，总股本3.73亿，目前股价13.86元。
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人人乐全名为人人乐连锁商业集团股份有限公司，成立于1996年4月，2010年1月在深圳上市，第一大股东为浩明投资控股集团有限公司，持股22.86%，原实控人为何金明，易主之后的实际控制人为西安曲江新区管委会，注册地深圳市宝安区石岩街道洲石**人乐物流中心。
何金明，源自澎湃号
人人乐头顶“国内民营超市第一股”的光环，也作为国内第一家民营跨区域连锁经营的大型零售超市，产品涉及洗化、食品、服装、家居、玩具、日杂等领域。
人人乐自有品牌
人人乐的主要业态包括新型大卖场Le supermarket、精品超市Le super、社区生活超市Le life、百货店、会员折扣店、R-one店等。截至2022年年中，共计在全国拥有116家门店，分布在华南、华北、西南、西北及广西等多个区域，以南宁、成都、深圳、西安、重庆、天津等六个核心城市构成的六大核心片区。
根据相关媒体报道，2021年人人乐实现销售额51.62亿元，较上年下降31.7%，门店数120家，较上年下降21.1%，由此可见2021年人人乐关店潮之猛烈。
2021年人人乐销售的主营构成为食品类占比51%、生鲜类20%、洗化类13%、其他10%。
二、人人乐发展史
人人乐，最初是1996年开业的位于深圳南山的一家只有2600平米的中型超市，仅经营数千种日用生活用品，日销售2万多元，到达最高峰开店140余家，遍布全国各地。
根据澎湃新闻的消息，其认为人人乐发展史主要是以下四个阶段：
第一阶段是起步期（1996年-2008年）。
国内经济起步，外资超市开始进军国内市场，内资超市逐步成立。2006年，人人乐营收47.30亿元，净利润0.95亿元。2008年实现整体营收77亿，净利润3.1亿元。
第二阶段是发展期（2009-2012年）。
人人乐在2009年到2012年连续4年营收复合增长率接近10%，2010年1月上市，旗下门店数量也达到120家，营收突破100亿元。
第三阶段是衰退期（2013年-2019年）。
自2012年人人乐营收达到120亿大关之后，后续连续7年营收一路下滑，负增长，且在2019年转让控制权给陕西国资。
第四阶段震荡期（2020年至今）。
曲江文投的进入并没有为人人乐带来改变，人人乐再次陷入亏损境地，2021年亏损8.57亿，在2021年也预计亏损5亿元。
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三、人人乐经营情况
根据人人乐公布的消息，2019年、2020年、2021年及2022年上半年人人乐分别实现营业收入76亿元、59.8亿元、51亿元及30亿元。
纵观人人乐自2010年上市以来的营收情况，其营收顶点在2012年，营收规模129亿元，之后就一路下滑，2017年跌破100亿元。
人人乐2019年、2020年、2021年及2022年上半年净利润情况也不容乐观，分别为3700万、3500万、亏损8.6亿元、亏损4亿元，而人人乐自上市以来的12个完整会计年度里面，共计亏损6年，平均每盈利一年，亏损一年，而其上市12年以来，实现净利润-23.27亿元，也就是说上市12年，亏损23亿元，平均每年亏损2亿元。人人乐自2010年上市以来，仅在次年盈利破亿，此后均在亏损或微利当中震荡。
根据最近人人乐发布的业绩预告，2022年公司预计亏损4.8亿元-5.5亿元，人人乐已连续三年亏损，业绩正式披露之后，人人乐不得不面临披星戴帽。
与同业比：
与人人乐同年上市的永辉超市比，过去5年永辉超市的发展可谓节节高，到2021年几乎营收实现了翻几番。2010年营收永辉超市123亿元，与人人乐相差无几，但是到了2021年，永辉超市营收910亿元，是人人乐的16倍。
永辉超市自我介绍说其是我国**首批将生鲜农产品引入现代超市的流通企业，以现代农业和食品工业为基础，立足福建，面向全国，成立了服装事业部、加工事业部、生鲜事业部、食品用品事业部。永辉超市主营构成食品用品48.46%、生鲜及加工44.83%、其他6.7%。
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而人人乐是立足深圳，辐射全国。
按理说深圳的管理、人才和资源要优于福建，但是反而是位于福建的永辉成了大赢家，遍布全国，成为了每个购物中心的标配，带动房价的利器。
四、人人乐的**
好好运营的大型超市，为何会走向连续亏损且**求存的地步呢，除了时势以外，或许与其创始人有关，根据相关媒体报道，人人乐组织僵化、管理落后，严重点说是家族企业，一言堂，创始人何金明及其妻子宋琦和儿子何浩，共计持有上市公司75%左右的股权。人人乐上市第二年，发生了数十名高管集体辞职出走事件，这使得人人乐元气大伤。
同时在股市，人人乐12年期间6年亏损，也让股民损失惨重，用脚**，股市中的怨恨带到了现实生活，也不是没有可能。同时永辉超市、山姆会员店、***、沃尔玛等本土新秀或国际巨头轮番上场分一杯羹，让人人乐本就摇摇欲坠的大厦，快速走向了土崩瓦解。
因为业绩关系，人人乐自2016年及2019年连续两次被深交所发出退市风险警示，终于在2019年7月，人人乐控股股东深圳市浩明投资有限公司（曾用名人人乐控股集团）与陕西西安曲江问头签订了《股权转让协议》、《表决权委托协议》，曲江文投花费7.24亿元成为了人人乐的控股股东。
五、人人乐的新东家
曲江文投作为一个地方国有企业，以前主要搞文旅、影视、会展、出版、演艺、地产等业务，主要还是赚一些资源垄断的钱，在纯市场化的零售业务，完全是个新手，零售不是靠钱砸出来的。
果然人人乐自2019年迎来新股东之后，在业绩方面并无起色，营收下滑，靠股东输血或者**资产实现微利。曲江文投入主人人乐之后，以3.96亿元的**受让人人乐配销公司100％股权。2020年，人人乐再以4.64亿元的**向陕西省民营经济高质量发展纾困基金等转让人人乐实业100％股权，同时**永和坊项目股权回笼资金。
2023年1月12日，曲江文投的子公司西安通济永乐向市场发出要约收购，拟收购24.38%的股权，共计花费6.29亿元，不断增持之下，曲江文投已经花费近20亿元在人人乐身上，但是人人乐还不见起色，曲江文投还有多少**能够支持人人乐立于不败之地。
根据wind信息，曲江文投2021年末实现营收174亿元，净利润4亿元，资产总额1010亿元，负债总额795亿元，资产负债率78.8%。
曲江文投旗下上市公司主要包括西安旅游（000610.SZ）、西安饮食（000721.SZ）、曲江文旅（600706.SH）、华仁药业（300110.SZ）。
曲江文投的控股方曲江管委会是西安市下辖区县一级政府，2021年实现财政收入110亿元，其中一般公共预算41.82亿元（税收及**），基金收入68.59 亿元（卖地收入）。
最后建议人人乐管理层，把零售当作一个长期事业来经营，把消费者永远放在第一位。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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