太平洋：给予**旅游买入评级，目标价位19.9元
太平洋证券股份有限公司王湛近期对**旅游进行研究并发布了研究报告《**旅游：重组新绎游船 布局多场景旅游产品》，本报告对**旅游给出买入评级，认为其目标价位为19.90元，当前股价为13.46元，预期上涨幅度为47.85%。
**旅游(600749)
事件： **旅游近日发布重大资产购买草案，拟以支付现金的方式向新奥控股购买其持有的新绎游船 60%股权，交易作价 9.41 亿元。收购构成重大资产重组。
新绎游船主营海上旅游运输服务。 目前新绎游船运营北海-涠洲岛、北海-海口、蓬莱-长岛以及长岛-旅顺 4 条海洋旅游航线， 航线业务收入占比超 90%。除海洋旅游运输服务外，公司还从事了港口商业服务、海洋运动服务等其他业务，但收入占比较低。
业绩承诺保障股东利益。 新奥控股承诺新绎游船 2023 年度净利润不低于 14,548 万元、 2023 年度及 2024 年度净利润合计不低于29,340 万元、 2023 年度至 2025 年度净利润合计不低于 44,668 万元（以扣非归母净利润为依据）。 从业绩承诺看，新绎游船有望保持业绩稳中有升。
资产置入估值合理。 新绎游船 2018 年、 2019 年分别实现归母净利润 15342 万元、 13620 万元， 交易资产对应 9.41 亿的交易**,PE估值 10.3 倍、 11.5 倍，估值合理。
新绎游船拥有北涠航线的独家运营权。 北涠航线是北海至涠洲岛唯一的交通方式，新绎游船持有北海国客站码头 100%股权及涠洲岛石头埠码头 49%股权，独家运营北涠航线。 涠洲岛旅游属性强，客流量大， 2015 年-2019 年涠洲岛上岛人数保持 22.2%的复合增速。 2019 年、2023Q1 北涠航线分别运送旅客 380 万人次、 113.11 万人次。 伴随着涠洲岛旅游业的发展，旅游客运业务持续保持增长。
北涠航线季节性差异小， 客座率高。 北涠线 Q1-Q4 客流分布相对均衡，全年客座率较高。北琼和蓬长线淡旺季区分更加明显， 北琼线旺季在 Q1、 Q4， 蓬长线 Q3 客流占全年客流 60%以上。 北琼和蓬长线非独家运营，班次调整不够灵活，影响客座率的提升。 长旅线为公司 2022年新开航线， 目前仍处于爬坡期。
北涠航线是新绎游船的主要业绩来源。 2018、 2019 年新绎游船整体毛利率分别为 50.4%、 51.1%，净利润分别为 15576 万元、 13545 万元，净利率分别为 24.5%、 20.1%。 2019 年净利润及净利率的下滑主要是当期费用增加及处置酒店资产带来的资产减值损失。其中，北涠航线 18、 19 年毛利率分别为 66.8%、 67.5%，北涠线客流量大，季节性差异小，运营效率更高。
旅游市场复苏叠加内部管理改善带来业绩弹性。 （1）疫情恢复带动的全国客流恢复性增长；（2）近年来**地区政府加大旅游推广力度， 2013 年-2019 年**游客接待量 GAGR 增速 21%，旅游收入 CAGR增速 23%。公司景区资源禀赋突出，将承接更大的客流增量；（3）过去 6 年公司在景区的大量投入和提升将逐渐形成竞争优势并反映在业绩上，公司驶入高速成长的赛道。（4）重组新绎游船带来的业绩增量。
暂不考虑重组事项对公司业绩的影响，预计 2023-2025 年**旅游实现归母净利润 3276 万元/4638 万元/6231 万元， EPS 分别为0.14/0.20/0.27 元，对应 PE 分别为 91X/64X/48X。
风险提示： 公司存在与新绎游船重组失败的风险；存在收购新绎游船后业绩承诺不能完成，整合效果不达预期的风险；存在新项目拓展速度低于预期的风险；存在已有项目受恶劣天气、自然灾害、突发事件、疫情、边境冲突等影响临时或长期停业、收入下滑的风险；存在宏观经济下滑影响游客出行意愿的风险。
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，**旅游（600749）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好**指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
