超导别只盯着百利电气！A股高温超导装备第一股，在手订单超60台

2023-08-07 长风价值掘金

超导概念最近走了一个过山车行情，在室温超导相关信息公布后，超导相关概念出现了集体的拉升。但好景不长，在短暂拉升之后，整个板块又集体回调，之后又V型反转再度拉升。

其中，最亮眼的超导概念个股就是百利电气了，率先封住涨停。而除了百利电气，超导板块中，还有值得挖掘的公司。

今天看的这家公司成功研制了世界首台兆瓦级高温超导装置。堪称A股超导装置第一股，截至目前，公司累计在手的高温超导装置订单，已经超过60台。

公司主要从事光电器件、继电器、光电线缆、通信终端及**设备、计算机应用服务及软件等。

其中营收占比最高的是公司的智能控制产品，占公司总营收的58.99%，毛利率为16.75%。

其次，则是公司的背光源及应用，营收占比为29.02%，毛利率为4.49%。

再次则是激光及传统LED芯片产品，营收占比5.86%，但毛利率最高为35.83%。

核心优势：

公司是集LED、线缆、智能控制模块和军工产业于一体的光电子骨干企业。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、国家 863 计划成果产业化基地。建立了一个***企业技术中心和两个省级研发平台。

核心亮点：

公司参股40%的超导子公司，研制的世界首台兆瓦级高温超导感应加热装置已顺利投产，率先在全球实现了高温超导感应加热技术的重大突破，占领了高温超导装备制造领域国际竞争制高点。目前累计在手订单已超过60台。产品已供不应求。

另外，后续超导公司还有注入预期。

接下来，将从公司的成长性、盈利能力、财务状况、现金流，这四大核心层面，对公司的财报基本面进行梳理分析，进一步发现公司基本面的真实情况，

首先，从公司的成长性来看，

公司的营业收入，最近五年，呈波峰状发展，即中间出现过一个营收高点，之后营收逐渐下降，

综合来看最近五年，公司的营收还有微幅的下降。

不过，虽然公司的生意规模在最近五年没有增长，甚至还有下降，但公司的利润却呈震荡上行态势。

最近五年，公司的净利润从2018年的2.27亿，增长至2022年的2.67亿，

增长幅度为17.62%，年均增长3.52%。

综合来看，公司最近五年成长性相对普通。但能够在营收下降的背景之下，实现利润增长，说明公司的盈利能力还是有所增长的。

可以看到，最近五年，公司的销售净利率有所提升，

从每100元产品销售获得7.36元的利润，增长至9.87元。利润空间提高了34.1%。

不过，从公司的资产运营效率来看，

最近五年的资产运转效率有所下降。

这意味着，公司最近五年，生意规模有所收缩，但产品的利润空间上升，产品结构出现了一定的变化。

综合来看，盈利能力整体上升。

那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢？

首先，从负债率来看，

公司的负债率有所下降，截至2022年底，负债率刚过40%。

而从流动性来看，

公司的流动资产覆盖流动负债的比例提升至149%。

综合来看，公司财务状况处于正常水平。

最后要看的是公司的现金流情况，

经营现金流是评估一家公司综合实力的重要指标，

从公司的经营现金流来看，2015年至今，公司的经营现金流已经连续8年为正。

且最近三年公司的经营现金流出现明显增长。

这意味着公司的产品竞争力提升，回款能力同样也出现了明显的提升。

这家公司就是在A股上市的联创光电。

公司以智能控制产业为支柱，重点突出激光和超导两大产业。在超导装置方面，已经具备国际竞争力。不足之处在于，公司最近五年成长性相对普通。看点在于，公司的激光和超导两大产业，能否助力实现新的增长。

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