华西股份实控人变更,江阴市国资办入主上市公司

2023-08-07 和毅咨询


7月20日,江苏华西村股份有限公司(华西股份,000936)发布公告表示,公司原实际控制人江阴市华士镇华西新市村村民委员会(以下简称“华西村委会”)已于2023年7月19日与江阴联华优化调整产业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“联华基金”)签署了《关于江苏华西集团有限公司的股权转让协议》。华西村委会拟将其持有的江苏华西集团有限公司(以下简称“华西集团”)80%股权转让给江阴联华优化调整产业投资合伙企业(以下简称“联华基金”),并确定标的股权的转让**为人民币1元。


图片来源:《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》



7月21日,华西集团旗下上市公司华西股份公布《详式权益变动报告书》进一步披露,此次华西村委会转让华西集团80%股权的权益变动,其目的在于支持江阴市重点企业纾困,推动化解上市公司控股股东债务危机,维持上市公司稳定发展,共同谋求产业协作和技术协同。


表1 华西集团的股权结构变更前后变化(单位:万元)

资料来源:《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》


据了解,联华基金成立于2021年11月19日,其股东均由江阴国资办或江阴华士镇下属企业构成。该基金实质上是江阴市人民政府国有资产监督管理办公室(以下简称“江阴市国资办”)名下的纾困基金。


图1 联华基金股权结构图

图片来源:《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》

华西集团

作为本次的股权转让的目标公司——华西集团,成立于1987年4月,注册资本90亿元,位于江苏省江阴市华士镇,是华西村的核心运营平台。公开资料显示,华西集团多涉及传统产业,主要包括钢铁、化纤、纺织材料、房地产和金融几大板块,其中钢铁占比较大(73.06%)。从华西集团最近一次披露的财务数据看,截至2018年3月,华西集团负债总额369.34亿元,资产负债率较高,为67.44%。


表2 2016-2018年1季度集团营收、毛利润及毛利率构成情况

(单位:亿元)

资料来源:公开资料

华西股份

华西股份是1999年5月成立的,同年7月在深圳证券交易所公开发行A股股票,并于8月10日**上市交易,是以华西集团为主要发起人设立的上市公司。经过此次股权转让变动,其控股股东仍是华西集团,但实际控制人将由华西村委会变更为江阴市国资办。在业务涉及板块上,目前华西股份主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售以及石化仓储业务。


表3 华西股份主要涉及业务

资料来源:《华西股份2022年年度报告》


截止2022年末,公司总资产63.88亿元,归母净资产50.48亿元。2022年度华西股份实现营业收入29.27亿元,同比增长21.07%。其中纺织化纤业务实现营业收入26.85亿元,同比增长22.34%;仓储业务实现营业收入2.06亿元,同比减少0.53%。


图2 2018-2022年华西股份营业收入及增速


总体看,公司整体盈利能力相对稳定。其中,占公司业务较**重的纺织化纤业务2022年毛利率为2.53%,较2021年下降了2.61个百分点。从近5年数据来看,该业务的毛利率呈现出波动下降趋势。而仓储业务在2020年有明显的增幅,当年毛利率为73.17%,同比增长16.87%,后续虽略有下降但下降幅度不大。


表4 华西股份毛利率情况


此外,公司目前还通过上海启澜企业管理咨询合伙企业(有限合伙)间接持有索尔思光电28.17%的股权。索尔思光电是全球领先的光模块/芯片企业,其产品广泛应用于数据中心、城域网和接入网的通讯与数据连接等。现阶段在我国主要的产能布局为我国**和江苏金坛两地。



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