科源制药IPO过会待发：募资补流占比高，与**年报数据打架
文/周 苏
9月28日,山东科源制药股份有限公司（以下简称“科源制药”）再次更新了创业板IPO注册稿，自6月2日过会后已两次更新注册稿。本次IPO，科源制药拟向社会公众公开发行不超过1,935.00万股，占本次发行后总股本的25.02%。
《商务财经》研究其招股书发现，科源制药的内控治理不规范、募集流动资金占比高、招股书信披存疑的问题。
公司内控治理不规范
科源制药主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，科源制药的产品覆盖降糖类、**类、心血管类及精神类等重点疾病领域。科源制药旗下有三家控股子公司，分别为山东力诺制药有限公司（以下简称“力诺制药”）、山东诺心贸易有限公司（以下简称“诺心贸易”）、山东力诺医药科技有限公司（以下简称“力诺医药科技”）。力诺制药从事化学药品制剂的研发、生产与销售，诺心贸易主要负责采购原料药所需的部分原材料，力诺医药科技拟从事药物研发业务，尚未实际开展业务。
2019年至2022年1-6月（以下简称“报告期”），科源制药营业收入分别为31,100.69万元、36,705.76万元、42,088.86万元和22,416.68万元，归属于母公司所有者的净利润分别为3,014.55万元、6,865.14万元、7,817.25万元和5,106.59万元，公司综合毛利率分别为45.50%、50.06%、42.10%和40.70%，整体呈波动态势。
值得注意的是，科源制药报告期内存在财务内控管理不规范的情况。
据招股书，科源制药为加强资金流转效率，将来自客户的银行承兑汇票背书转让给关联方或第三方以取得经营资金。2018年力诺制药共计发生2笔，合计金额468.10万元。2019年共计发生4笔，合计金额2,238.74万元，其中力诺制药共计2笔，合计金额926.15万元；科源制药共计2笔，合计金额1,312.59万元。
同时，科源制药及其子公司还存在转贷情况。2019年，科源制药通过子公司诺心贸易发生三笔转贷，金额分别为500.00万元、3,000.00万元、1,420.55万元。
此外，科源制药还与关联方频繁进行资金拆借，主要是子公司力诺制药向股东力诺集团股份有限公司（以下简称“力诺集团”）拆入资金。2018年至2020年，力诺制药共向力诺集团拆入资金13笔，合计金额3,645.60万元。
据招股书披露，**基准日之后，科源制药不存在与关联方或第三方直接进行资金拆借、转贷及无真实交易背景的**背书贴现等内控不规范的情形。
募集流动资金占比高
据招股书披露，科源制药报告期内的流动比率、速动比率等指标均低于同行业可比公司均值。
具体来看，报告期各期末，同行业可比公司流动比率（倍）均值分别为1.81、3.25、4.93和5.03；速动比率（倍）均值分别为1.19、2.39、4.20和4.29。而同期科源制药的流动比率（倍）分别为0.97、1.77、1.84和2.00；速动比率（倍）分别为0.69、1.06、1.06和1.26。
另据招股书，报告期内，科源制药经营活动产生的现金流量净额分别为-649.79万元、10,516.05万元、5,202.24万元和4,100.70万元，投资活动产生的现金流量净额分别为-798.43万元、-673.63万元、-1,990.42万元和-2,023.37万元，筹资活动产生的现金流量净额分别为2,257.70万元、-9,090.56万元、-387.03万元和-95.60万元。
流动性承压下，科源制药此次IPO的募资金额中补充流动资金的占比较高。
招股书显示，科源制药本次IPO募集资金共35,000.00万元，将用于四个项目建设，分别为原料药综合生产线技术改造项目、药用原料绿色智能柔性生产线项目、研究院建设及药物研发项目、补充流动资金项目。其中，补充流动资金项目拟募资13,500.00万元，占募集资金总投资额的38.57%。
科源制药对此表示，此次IPO募资补充流动资金，可以有效缓解公司未来营运资金压力，满足公司经营规模扩张后营运资金的周转需求，同时还可以降低公司资产负债率，增强公司偿债能力和盈利水平。
与企信网年报数据打架
招股书显示，2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日科源制药及其子公司的员工人数合计分别为506人、480人、505人。除2019年期末，员工实缴社保人数为502人外，2020年以及2021年期末科源制药已为所有员工缴纳社保。
《商务财经》查阅科源制药及其子公司在企信网披露的2019年-2021年年报发现，2019年其社保缴纳人数与招股书相差一人，2021年社保缴纳人数与招股书相一致，但2020年社保缴纳人数和招股书差异较大。
2020年年报显示，科源制药、力诺制药、诺心贸易社保缴纳人数分别为385人、92人、33人，以上共计社保缴纳人数为510人，已超出同期招股书披露的社保缴纳人数/员工人数30人。
（数据来自企信网）
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
