曾遭遇“发债**”的东方园林又因发债被追责,承销人采坑?
在“园林第一股”东方园林从顶峰回落的过程中,为其承销债券的券商也需擦亮双眼。
作者 | 蒲肃
来源 | 债市观察
近日,有着“园林第一股”之称的东方园林(002310.SZ)因一起两年前的违规发债,被北京证监局发函追责。已经连续亏损3年的东方园林,因发债问题而再次被关注。
2月23日晚,东方园林公告称,公司及相关人员收到北京证监局警示函,指出其2020年12月18日公布发行公司债券“20 东林 G1”募集说明书时,存在部分债务违约情形,违反了《公司债券发行与交易管理办法》(***令第 113 号)第四条、第十六条、第十七条的规定。
上述警示函还显示,东方园林时任总裁刘伟杰、财务负责人王谭亮、董秘陈莹对相关问题负有责任,北京证监局对东方园林及相关责任人采取出具警示函的行政监管措施,并记入资本市场诚信档案。
来源:企业公告
据了解,《公司债券发行与交易管理办法》第十七条中规定,对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实,仍处于继续状态的,不得公开发行公司债券。
也就是说,东方园林在募集“20 东林 G1”公司债时,存在债务违约的情况,因此形成违规发债。公开资料显示,“20 东林 G1”发行规模10亿元,年利率5.2%,起息日2020年12月23日,到期日2025年12月23日。
事实上,东方园林已经连续3年净利润亏损,账面资金逐渐承压,违规发债也从侧面衬托出东方园林迫切融资的需求。
债务承压、连年亏损,
东方园林扩张后遗症仍在继续
东方园林全称是北京东方园林环境股份有限公司,创立于1992年,2009年成为我国园林行业第一家上市公司。
东方园林三大主营业务板块是生态业务、循环经济业务和环保业务,并细分为景观绿化、河道治理、生态修复、污水处理、固废处理、危废处理、再生资源、园区经济八大业务线,公司从整合规划、设计、工程、运营、资源化再利用等多个环节都有业务渗透。
来源:企业官网
东方园林在1996年承建的北京东方广场屋顶花园景观工程,是当时亚洲最大的同类工程,现在东方广场汇集着毕马威、安永、东方君悦大酒店、东方新天地等多家知名公司、酒店及商场;2004年,东方园林又承建了北京通州运河文化广场、北京首都机场T3航站楼、北京奥运中心等系列城市地标景观工程。
能拿到这些地标性项目,既表明东方园林具备不一般的实力,同时也离不开掌舵人的能力。
东方园林的创始人何巧女,有着“商界花木兰”的美誉。她从种花、卖花、租摆植物的“卖花姑娘”,逐渐拓展业务至地产景观、城市景观**。
凭借公司雄厚实力和上市后飙升的市值,何巧女2017年以150亿元的财富,荣登2017年福布斯我国榜第102位,成为当年浙江名副其实的“女首富”。
有媒体统计,东方园林最昌盛的时候,是从2015年到2018年5月,合计中标PPP项目113个,总中标额1693亿元,是环保PPP项目拿单最多的民企。
但PPP项目投入产出周期一般都很长,东方园林中标项目大增的同时也带来了债务的快速上涨。
从2015年到2019年的5年中,东方园林短期债务规模不断增加,除了2016年是同比缩减外,其余四年都是同比上涨,且同比涨幅达到70%~80%,其中2019年是短期债务的高峰期,超过65亿元,同比涨幅达到122%。
来源:企业预警通统计
2018年,东方园林为缓解资金压力,求解发债融资,结果计划发布10亿元的公司债,实际只融到5000万元,继而引发公司市值在短短4天内大幅缩水100亿元,成为债市历史上罕见的“发债**”,至今仍令人记忆犹新。
北京市朝阳国资委在2019年成为东方园林实际控制人后,其负债结构得到调整,短债规模连续两年下降。但总负债仍在上升,截至2022年第三季度,东方园林负债总额超过330亿元,相比2015年的总负债(112.95亿元)几乎翻了3倍。
此外,截至2022年第三季度,东方园林货币资金约9.58亿元,其中包含冻结等原因的受**的资金。但东方园林一年内到期非流动负债以及短期借款接近80亿元,还有超121亿元的应付账款。
上述货币资金、到期负债情况和半年报相比没有明显改善,其实早有投资者在半年报时就针对这一问题向东方园林发问,咨询其持续经营是否存在重大不确定性?
东方园林9月14日在投资者互动平台表示,公司资产负债率较为稳定,短期借款的金额和占比均呈现下降趋势,债务结构已进一步优化,短期债务风险可控。
从2018年开始,东方园林结束净利润连续2年同比上涨的态势,开启了至今连续5年的净利下滑之路,并在2020年开始连续3年净利润亏损。
来源:企业财报
最新业绩预报显示,东方园林2022年预计亏损46亿元~58亿元,同比下降400.70%至297.11%,为3年来亏损最高。
此外,东方园林涉诉金额也在持续增加。
截至2023年2月24日,东方园林公司及控股子公司连续十二个月内累计的诉讼涉案金额合计约为23.17亿元(含公司作为原告的应收账款清收案件),约占公司最近一期经**净资产的21.54%。
又见承销商踩坑?
回顾东方园林的发债史,可以看出,东方园林在2017年~2019年处于发债高峰期,且发行了较多的短期、超短期债券。
其中2018年是发债最多的年份,总发债规模47.5亿元,共发行六只债券,其中五只债券均为短期或超短期债券。
来源:企业预警通统计
上述被称为国内债市“发债**”的公司债就发生在这一年,发行债券为“18东林01”,承销商为华泰联合证券。
“**”发生后,华泰联合证券还在2019年为东方园林承销过两笔公司债,但2020年至今已没有合作过。
由于连年亏损,资金承压,东方园林近年来已经很少发债,“20 东林 G1”是目前仅存的一只债券,没想到还是出了违规发债的问题。
据了解,“20 东林 G1”的承销商为首创证券,当年在承销东方园林这只公司债之前,就曾被监管层开出罚单。
据《每日经济新闻》报道,在2020年6月,***披露了首创证券在开展债券自营业务过程中的两大违规事实,对首创证券暂停债券自营业务3个月。同时,作为公司分管固定收益事业部高管兼部门负责人张志名被要求接受监管谈话。
***披露显示,2019年下半年,首创证券在开展债券自营业务过程中存在两大违规:
一是对债券交易的管控不足,在交易员和银行账户信息空白的情况下完成部分债券交易的审批流程,对交易对手方等要素的管理流于形式;
二是尚未建立现券交易的交易对手白名单及额度管理制度。
实际上,券商在债券承销中的内控、尽调等工作极为关键,也备受监管层关注。去年以来,已经有多家券商因在债券承销业务中存在内控不完善等问题,而遭到监管层处罚。
其中,川财证券、宏信证券就因为上述问题被两次出具警示函。
其中川财证券被罚涉及的20碧海01、20碧海02均为票面利率7.5%的私募债,两债券当前所剩余额合计25亿元。发行人为毕节市碧海新区建设投资有限责任公司,为地方国有企业。
宏信证券被罚所涉及的20西峡01是票面利率为7.4%的私募债,债券当前已终止上市,所剩余额为0。20西峡01由地方国有企业南阳财和投资有限公司发行,当前债项评级为A**。
有券商分析认为,国企控股后,在国资背景的加持下,东方园林未来发展可能更为稳妥,大家对于暴雷的担心消除了,但国资给予这种民企上市公司支持还需一定时间才能见效,未来发债市场上才能更加顺利。
东方园林业绩还要多久才能改善?欢迎评论区留言讨论。
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%
近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)
深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.
多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9
11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0
美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元
10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.
美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总
多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)
深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换
多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)
深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73
11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001