药品零售行业全景图:处方外流带来长期增量,药店数量趋近饱和竞争激烈

2022-11-29 健康界

作者:动脉网

近日,平安证券发布了《药品零售行业全景图》报告,从药品零售行业构成三要素,即药品、药店、人员三方面,分别介绍了行业现状以及未来趋势,结合各要素的特点,勾画出一幅完整的行业全景图,同时,以几家头部企业布局为案例做了分析。为给业界带来更多参考和启示,动脉网在获得授权后,对报告进行了整理并发布。

报告包含以下要点:

药品:行业集中度持续提高,处方外流带来长期增量

2018年,我国药品零售渠道实现销售额3919亿元,在终端药品销售中占比为22.9%。由于中大型连锁企业竞争优势明显,在行业监管趋严的背景下,行业集中度持续提高,2017年CR10达到17%,CR100达到31%。政策促进医药分家将是长期趋势,由此带来的处方外流市场规模接近3000亿元,可为药品零售市场带来50%以上的增量。

药店:全国药店数量趋近饱和,结构调整促进连锁率提高

2018年,我国药店总门店数量达到48.9万家。2010年后,药店数量就逐渐饱和,增速从原来的5%以上降到0-3%。药店店均服务人口2850人,接近世卫组织建议的店均服务***0人。由于连锁药店相比起单体药店,竞争优势明显,因此在存量竞争的市场下,连锁药店数量增速高于行业增速。2014年到2018年,药店连锁率已从39.4%提高到52.1%。

执业药师:执业药师缺口较大,远程审方助力解决

我国有注册执业药师46.8万人,每万人执业药师人数为3.4名,距离世界药**合会公布的每万人口拥有6.2名执业药师的标准仍有较大差距。据2016年11月份的数据,零售药店的执业药师配备率仅为51%,约一半的药店无执业药师,估算执业药师缺口达到20万人。针对执业药师不足的情况,多省提出了远程审方的解决办法,将有效解决执业药师不足的问题,助力药品零售的发展。

药品:行业集中度持续提高,处方外流带来长期增量

零售是我国药品销售终端的重要渠道之一。据米内网统计,2018年我国药品销售规模为17131亿元,药品零售渠道销售额就达到3919亿元,占比22.9%,同比增长7.5%。

其中实体药店实现销售额3820亿元,占比22%,****实现销售额99亿元,占比1%。

数据来源:米内网,平安证券研究所

2015年之前,由于医保扩容、宏观经济高速发展等原因,药品零售渠道增速低于药品销售整体增速,但两者之间的剪刀差逐渐缩小。

2015年前后,医疗**进入深水区,**药占比、取消药品加成、控制辅助用药等政策开始落地执行,医院药品销售规模受此影响,增速下降明显。在此背景下,部分厂家转战零售渠道,处方外流为药品零售渠道带来新的增量。因此,2016年之后,药品零售端增速已经高于药品销售行业整体增速。

行业集中度持续提高,头部企业创收能力强

数据来源:药品流通运行统计分析报告,NMPA,平安证券研究所

从上图可看出,2017年,我国TOP100连锁药店企业的门店数量占比为12%,其收入占比达到46%。TOP10连锁药店企业的门店数量占比为5%,其收入占比为19%,说明头部企业的门店创收能力更强。

此外,连锁药店中CR10/CR50/CR100从2014到2017年逐年上升,说明行业集中度在持续提高。

不过,美国TOP3连锁药店的集中度为77%,日本TOP3连锁药店的集中度为17%,而我国TOP3连锁药店的集中度为7.4%,从这个维度来看,集中度仍然较低。

零售药店销售品类,中成药占比较高

数据来源:2017年药品运行流通统计报告,平安证券研究所

我国各个药品种类在不同终端的销售分布有着不同的特点。

例如,医疗机构用药结构以西药类为主。西药类占医疗机构用药的80%,其次是中成药占比12%。这里的西药类包括化学药、生物制品、血液制品、**等。

零售药店销售品类中,中成药占比突出。由于OTC中成药较多,且大部分中成药满足患者自我诊疗的需求,所以中成药在零售药店销售较好。其在零售药店的占比达到27%,远高于在医疗机构端的占比。

药品电商端,医疗器械类占比突出。医疗器械类在电商B2C端的占比达到24%,仅次于西药类的占比。这里的医疗器械类主要包括电子血压计、轮椅等家用医疗器械,以及计生用品。

处方外流带来长期增量,规模近3000亿元

数据来源:米内网,平安证券研究所

近三年以来,公立医院**“药占比”,取消药品加成,处方外流成为大趋势。各个销售终端的数据也符合这一趋势,近两年里药品在公立医院渠道的销售占比从68%下降到67%,零售药店渠道的销售占比从22.6%上升到23.1%。通过我们草根调研国内大型连锁药店,其处方药销售占比每年上升2个百分点左右。

目前,我国药品销售的三大终端中,零售药店仅占23%,公立医院占比达到67%,用药金额为1.15万亿。假设公立医院中50%药品为门诊处方,其中一半门诊处方外流到药店,则金额达到2875亿元,为药品零售市场带来50%以上的增量。

不过,处方外流是一个长期的过程。日本从上个世纪90年**始推动医药分家,直到2017年其医药分业率达到72.4%,耗时近30年。预计我国完成医药分家也需要较长时间。

注:医药分业率=流向药店的处方数量/医疗机构门诊处方数量。

数据来源:米内网,平安证券研究所

药店:全国药店数量趋近饱和,结构调整促进连锁率提高

在药品零售行业整体快速增长的同时,药店数量也在持续增加。2018年,我国已有零售连锁企业5671家,零售连锁企业门店25.5万家,零售单体药店23.4万家,药店行业总门店数量达到48.9万家。

药店数量已趋近饱和,增速放缓

数据来源:我国药店,平安证券研究所

尽管药店数量整体呈增长趋势,但在2010年后,增速开始放缓,从原来的5%以上的增速降到0-3%。2015年开始,医药行业政策**,对药品零售领域的监管逐渐趋严。

各地药监局不定期飞检抽查执业药师是否在岗、药店仓储条件是否恰当、流通环节合规性等,陆续处罚了一批违规经营的药店。药店合规压力陡然增加,因此这一年药店数量首次出现了负增长。

2018年数量突然上涨,推测可能是由于前两年一线市场交易过热,推动部分中小连锁开店积极性高涨所致,此时药店数量已接近饱和。

我国药店数量最多的省份是广东省。2018年,广东省药店数量达到5.4万家,比第二名山东省多1.8万家。药店数量的多少,除了与人口数量相关以外,还与经济、看病习惯、政策等相关。

一般而言,经济发达地区的居民拥有职工医保者多,患病后倾向于直接去医院,而只拥有新农合医保等医院报销比例低的患者倾向于去药店。广东是我国第一人口大省,且外来务工人员多,因此药店数量远高于其他省份。北京、上海由于对两家药店之间有距离**,因此药店数量较少。

药店位置分析:居民区药店占比较高

数据来源:第一药店财智,平安证券研究所

药店的所处位置决定了客流群体,对销售起到关键性作用。根据位置的不同,药店可分为医院店、商业区店、居民区店和工业区店。

医院店是当前最火热的店型。医院店背靠医院,具有稳定的客流,且在当前处方外流的进程中,医院店近水楼台先得月,受益明显。主要的大中型连锁药店均在大力布局医院店。

同时,商业区店和居民区店增长也较为迅速。随着我国城镇化率的提高,近年新建了很多住宅区,居民区店也随之增长;商业区店则落户于新建的卫星城、中小型CBD。

全国范围来看,居民区店占比最高,为36.4%;其次是商业区店占比为11.4%,医院店占比为10.7%;工业区店占比较少,仅有3.2%。

不同地区的各种店型占比差异较大,主要跟各地的产业结构和人群特征相关。比如深圳,作为一个新兴的制造业和经济中心,其商业区店和工业区店占比明显高于其他地区。

多数省份药店仍在增长,各地竞争格局差异大

多数省份药店仍在增长,2016年到2018年,药店数量从44.7万家增长到48.9万家。

增长数量最多的前三个省份分别是:辽宁(3722家)、浙江(2873家)、河南(2765家)。增长幅度最高的前三个省份分别是:贵州(16.7%)、辽宁(16.5%)、江西(16.1%)。

但同时,也有新疆、湖北、四川、重庆、吉林等省市的药店数量在下降。

药店店均服务的人口数量,可以在一定程度上反映当地的竞争格局。我国药店店均服务2850人,接近世卫组织建议的药店店均服务***0人。

上海的药店竞争格局**,店均服务人数超过5000人,主要是因为上海的药店具有开店距离**,两家药店之间的路网距离不小于300米。同样,北京也有350米的药店距离**。

广东、山东等人口大省的店均服务人口在2000-3000人,接近全国平均数值。

店均服务人数在2000人以下的省份,辽宁和黑龙江属于早年经济发达的老工业区,且老龄化严重,因此店均服务人口较少。重庆有桐君阁和和平药房两大连锁药店,门店数量合计就超过1万家,带动整个药品零售行业热度较高,因此店均服务人数较少。

连锁企业优势大,药店连锁率持续提升

来源:平安证券研究所

连锁药店相比单体药店,具有较大优势,这导致近年来药店连锁率不断提高。

首先是成本优势。连锁药店向上游采购规模大,议价能力强,因此商品成本比单体药店更低。规模越大的连锁药店,该优势越明显。

其次是品牌优势。连锁药店的门店数量多,可以不断强化在顾客心中的品牌形象,且专业化服务能力更强。因此连锁药店的获客能力更强,品牌优势明显。

数据来源:药品运行流通统计报告,平安证券研究所

早年我国药店行业监管较松,行业增长迅速。当下进入到严监管时代,药店合规成本提升,连锁药店的竞争优势更加明显。

2018年,48.9万家零售药店中,连锁门店有25.5万家,连锁率达到52%。2014年到2018年,连锁率从39.4%提高到52.1%。从中长期来看,连锁率将持续提高。

数据来源:药品运行流通统计报告,平安证券研究所

连锁率提高,意味着连锁企业数量的变化。2016年之前,药品零售连锁企业数量逐年增加,从2010年的2310家增加到2016年的5609家。2016年之后,由于连锁企业之间的兼并整合热度高涨,总体零售连锁企业数量不再继续增长。

截至2018年底,我**有5671家药品零售连锁企业,药品零售连锁企业数量趋近稳定。

从零售连锁企业的门店数量来看,2016年之前,大量小型连锁企业涌现,将平均每家企业的门店数量从2010年的59家拉低到2016年的39家。

2016年之后,平均每家连锁药店企业的门店数量触底反弹,行业内的兼并整合热度空前,极大的**了小连锁的开店积极性,平均每家连锁药店企业的门店数量随之增加。

从地域差异上看,各省的药店连锁率差别较大。连锁率最高的是上海(89.7%),海南(74.7%),山东(73.9%),连锁率最低的是天津(26.9%)、陕西(27.3%)、新疆(32.1%)。

数据来源:我国药店,平安证券研究所

连锁率在0-30%的省份数量从2014年的19个降到2018年的3个;连锁率为30%-50%的省份数量从2014年的7个增加到13个;连锁率为50%-80%的省份数量从2014年的2个增加到14个。中等连锁率省份数量增加,推动全国连锁率提高。

****:巨头雄踞的高增长市场

数据来源:米内网,我国药店,平安证券研究所

医药电商是药品零售行业不得不提的渠道。根据米内网统计,我国****市场在过去几年里高速增长,2018年市场规模达到99亿元,同比增长41%。

广东省相对**的政策及经济环境促进了****的发展,全国前四的****均诞生于广东省。体量最大的1药网在2016年销售额达到20亿元。

数据来源:米内网,我国药店,平安证券研究所

新版《药品管理法》对网售处方药采取**的态度,提出满足线上线下相同标准即可网络销售处方药。医保局发布《关于完善“互联网+”医疗****和医保支付政策的指导意见》,明确了医保可支付互联网+医疗服务。相比于之前禁止网络销售处方药,政策上有明显松动,可影响****的未来。

执业药师:执业药师缺口较大,远程审方助力解决

《药品经营质量管理规范》规定“新开办药品经营企业必须配备执业药师”,药店属于药品经营企业,因此需要配备执业药师。但由于我国执业药师数量有限,目前尚不能完全按照《药品经营质量管理规范》的要求配备执业药师。

数据来源:执业药师注册平台,平安证券研究所

执业药师数量增长迅速,尚存较大缺口

近年来,在国家鼓励和政策指引下,注册执业药师数量增长迅速,从2014年的16.7万人增加到2018年的46.8万人。每万人执业药师人数也从1.23名上升到3.4名,但距离世界药**合会公布的每万人口拥有执业药师6.2人的标准仍有较大差距。

我国注册执业药师中,注册在零售企业的药师占比为90%,是执业药师最主要的注册单位。据2016年11月份的数据,我国零售药店的执业药师配备率仅为51%,约一半的药店无执业药师。

各省药店配备执业药师数量差距较大

执业药师除了长期存在数量缺口之外,还存在分布不均的问题,各省的注册执业药师数量分化较大。数量最多的是广东省,拥有执业药师5.8万人,其次是山东省(3.7万人)和河南省(3.1万人)。注册执业药师数量最少的是:**(650人)、青海(1216人)、宁夏(2593人)。

按照***于2018年11月公布的《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》,要求二类药店至少需要配备1名执业药师,三类药店至少配备2名执业药师。我国的执业药师数量尚不能满足需求,全国药店的店均注册执业药师为0.93人。

同时,各地药店的执业药师配备差距较大。店均注册执业药师在1.5以上的仅有上海和**。药店数量最多的广东省稍高于全国平均线。配备率最低的两个省份是云南和贵州,店均注册执业药师不足0.5。

远程审方助力解决执业药师不足问题

按照***于2018年11月公布的《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》,零售药店分为一类、二类和三类店,二类店要求至少配备1名执业药师,三类店要求至少配备2名执业药师,网上集中审方视为配有1名执业药师。

数据来源:全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿),各省药监局官网,平安证券研究所

假设按照我国药店一类、二类和三类店分别占比为20%,30%,50%,则一共需要执业药师64万人。而目前我国注册于药店的执业药师大概仅为44万人,执业药师缺口达到20万人。

针对执业药师不足的情况,多省提出了远程审方的解决办法。目前大概全国一半的省份**文件,提出了远程审方的具体细则。该方式将有效解决执业药师不足的问题。

头部企业布局各具特点,行业竞争日趋激烈

药品零售行业几家头部企业有着各自的特点,有的着眼于全国,有的侧重在某个区域。

国大药房和老百姓的门店在全国分布范围大于15个省,为全国布局的连锁药店。此外,在资本推动下,高济医疗在短短两年间从无到有,跃居全国最大规模的连锁药店,其销售规模预计超过200亿。

据wind、平安证券研究所数据,国大药房布局的区域包括:广西、广东、湖南、福建、浙江、上海、安徽、江苏、河南、山西、山东、河北、天津、北京、辽宁、***、宁夏、新疆,共4275家药房。

老百姓大药房布局的区域包括:广西、广东、湖南、江西、浙江、湖北、安徽、上海、陕西、天津、北京、河北、河南、山东、江苏、甘肃、***,共3289家药房。

此外,在资本推动下,高济医疗在短短两年间从无到有,跃居全国最大规模的连锁药店,其销售规模预计超过200亿。

一心堂、大参林、益丰药房的优势区域分别位于西南、南方和中东部。

据wind、平安证券研究所数据,一心堂布局的区域包括:天津、上海、山西、四川、重庆、云南、贵州、广西、海南,共5758家药店。

大参林布局的区域包括:河南、广西、广东、江西、福建、浙江,共3880家药房。

益丰药房布局的区域包括:湖北、湖南、江西、广东、江苏、上海、浙江,共3611家药房。

随着行业集中度的提升,一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业逐步形成,零售企业之间的竞争日趋激烈。同时随着基层医疗机构用药水平持续提升、国家药品集中采购政策落地、药品零售企业经营成本上升,加之以互联网和移动终端购物方式为主的消费群体正在逐步形成,市场竞争加剧。

同时,随着新医改的逐步深入,全面推进公立医院**、药品零差率、两票制、医保支付方式**等系列政策,行业监管也日趋严格。新医改政策体系由于涉及面较广,具体执行需要应对各种复杂情况,在实施过程中可能会根据实际情况进行调整,行业还存在一定的不确定性。

文 | 张晓旭

本文转载自其他网站,不代表健康界观点和立场。如有内容和图片的著作权异议,请及时联系我们(邮箱:guikequan@hmkx.cn)


001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西

美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%

近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%,户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停,三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交

美能能源股东户数增加59户,户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)

深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.

多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)

深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9

11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0

美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元

10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.

美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2

美能能源**深交所,实力营业部现身**榜(10-31)

深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总

多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)

深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换

多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)

深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73

11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001

AD
更多相关文章