药品零售行业全景图：处方外流带来长期增量，药店数量趋近饱和竞争激烈
作者：动脉网
近日，平安证券发布了《药品零售行业全景图》报告，从药品零售行业构成三要素，即药品、药店、人员三方面，分别介绍了行业现状以及未来趋势，结合各要素的特点，勾画出一幅完整的行业全景图，同时，以几家头部企业布局为案例做了分析。为给业界带来更多参考和启示，动脉网在获得授权后，对报告进行了整理并发布。
报告包含以下要点：
药品：行业集中度持续提高，处方外流带来长期增量
2018年，我国药品零售渠道实现销售额3919亿元，在终端药品销售中占比为22.9%。由于中大型连锁企业竞争优势明显，在行业监管趋严的背景下，行业集中度持续提高，2017年CR10达到17%，CR100达到31%。政策促进医药分家将是长期趋势，由此带来的处方外流市场规模接近3000亿元，可为药品零售市场带来50%以上的增量。
药店：全国药店数量趋近饱和，结构调整促进连锁率提高
2018年，我国药店总门店数量达到48.9万家。2010年后，药店数量就逐渐饱和，增速从原来的5%以上降到0-3%。药店店均服务人口2850人，接近世卫组织建议的店均服务***0人。由于连锁药店相比起单体药店，竞争优势明显，因此在存量竞争的市场下，连锁药店数量增速高于行业增速。2014年到2018年，药店连锁率已从39.4%提高到52.1%。
执业药师：执业药师缺口较大，远程审方助力解决
我国有注册执业药师46.8万人，每万人执业药师人数为3.4名，距离世界药**合会公布的每万人口拥有6.2名执业药师的标准仍有较大差距。据2016年11月份的数据，零售药店的执业药师配备率仅为51%，约一半的药店无执业药师，估算执业药师缺口达到20万人。针对执业药师不足的情况，多省提出了远程审方的解决办法，将有效解决执业药师不足的问题，助力药品零售的发展。
药品：行业集中度持续提高，处方外流带来长期增量
零售是我国药品销售终端的重要渠道之一。据米内网统计，2018年我国药品销售规模为17131亿元，药品零售渠道销售额就达到3919亿元，占比22.9%，同比增长7.5%。
其中实体药店实现销售额3820亿元，占比22%，****实现销售额99亿元，占比1%。
数据来源：米内网，平安证券研究所
2015年之前，由于医保扩容、宏观经济高速发展等原因，药品零售渠道增速低于药品销售整体增速，但两者之间的剪刀差逐渐缩小。
2015年前后，医疗**进入深水区，**药占比、取消药品加成、控制辅助用药等政策开始落地执行，医院药品销售规模受此影响，增速下降明显。在此背景下，部分厂家转战零售渠道，处方外流为药品零售渠道带来新的增量。因此，2016年之后，药品零售端增速已经高于药品销售行业整体增速。
行业集中度持续提高，头部企业创收能力强
数据来源：药品流通运行统计分析报告，NMPA，平安证券研究所
从上图可看出，2017年，我国TOP100连锁药店企业的门店数量占比为12%，其收入占比达到46%。TOP10连锁药店企业的门店数量占比为5%，其收入占比为19%，说明头部企业的门店创收能力更强。
此外，连锁药店中CR10/CR50/CR100从2014到2017年逐年上升，说明行业集中度在持续提高。
不过，美国TOP3连锁药店的集中度为77%，日本TOP3连锁药店的集中度为17%，而我国TOP3连锁药店的集中度为7.4%，从这个维度来看，集中度仍然较低。
零售药店销售品类，中成药占比较高
数据来源：2017年药品运行流通统计报告，平安证券研究所
我国各个药品种类在不同终端的销售分布有着不同的特点。
例如，医疗机构用药结构以西药类为主。西药类占医疗机构用药的80%，其次是中成药占比12%。这里的西药类包括化学药、生物制品、血液制品、**等。
零售药店销售品类中，中成药占比突出。由于OTC中成药较多，且大部分中成药满足患者自我诊疗的需求，所以中成药在零售药店销售较好。其在零售药店的占比达到27%，远高于在医疗机构端的占比。
药品电商端，医疗器械类占比突出。医疗器械类在电商B2C端的占比达到24%，仅次于西药类的占比。这里的医疗器械类主要包括电子血压计、轮椅等家用医疗器械，以及计生用品。
处方外流带来长期增量，规模近3000亿元
数据来源：米内网，平安证券研究所
近三年以来，公立医院**“药占比”，取消药品加成，处方外流成为大趋势。各个销售终端的数据也符合这一趋势，近两年里药品在公立医院渠道的销售占比从68%下降到67%，零售药店渠道的销售占比从22.6%上升到23.1%。通过我们草根调研国内大型连锁药店，其处方药销售占比每年上升2个百分点左右。
目前，我国药品销售的三大终端中，零售药店仅占23%，公立医院占比达到67%，用药金额为1.15万亿。假设公立医院中50%药品为门诊处方，其中一半门诊处方外流到药店，则金额达到2875亿元，为药品零售市场带来50%以上的增量。
不过，处方外流是一个长期的过程。日本从上个世纪90年**始推动医药分家，直到2017年其医药分业率达到72.4%，耗时近30年。预计我国完成医药分家也需要较长时间。
注：医药分业率=流向药店的处方数量/医疗机构门诊处方数量。
数据来源：米内网，平安证券研究所
药店：全国药店数量趋近饱和，结构调整促进连锁率提高
在药品零售行业整体快速增长的同时，药店数量也在持续增加。2018年，我国已有零售连锁企业5671家，零售连锁企业门店25.5万家，零售单体药店23.4万家，药店行业总门店数量达到48.9万家。
药店数量已趋近饱和，增速放缓
数据来源：我国药店，平安证券研究所
尽管药店数量整体呈增长趋势，但在2010年后，增速开始放缓，从原来的5%以上的增速降到0-3%。2015年开始，医药行业政策**，对药品零售领域的监管逐渐趋严。
各地药监局不定期飞检抽查执业药师是否在岗、药店仓储条件是否恰当、流通环节合规性等，陆续处罚了一批违规经营的药店。药店合规压力陡然增加，因此这一年药店数量首次出现了负增长。
2018年数量突然上涨，推测可能是由于前两年一线市场交易过热，推动部分中小连锁开店积极性高涨所致，此时药店数量已接近饱和。
我国药店数量最多的省份是广东省。2018年，广东省药店数量达到5.4万家，比第二名山东省多1.8万家。药店数量的多少，除了与人口数量相关以外，还与经济、看病习惯、政策等相关。
一般而言，经济发达地区的居民拥有职工医保者多，患病后倾向于直接去医院，而只拥有新农合医保等医院报销比例低的患者倾向于去药店。广东是我国第一人口大省，且外来务工人员多，因此药店数量远高于其他省份。北京、上海由于对两家药店之间有距离**，因此药店数量较少。
药店位置分析：居民区药店占比较高
数据来源：第一药店财智，平安证券研究所
药店的所处位置决定了客流群体，对销售起到关键性作用。根据位置的不同，药店可分为医院店、商业区店、居民区店和工业区店。
医院店是当前最火热的店型。医院店背靠医院，具有稳定的客流，且在当前处方外流的进程中，医院店近水楼台先得月，受益明显。主要的大中型连锁药店均在大力布局医院店。
同时，商业区店和居民区店增长也较为迅速。随着我国城镇化率的提高，近年新建了很多住宅区，居民区店也随之增长；商业区店则落户于新建的卫星城、中小型CBD。
全国范围来看，居民区店占比最高，为36.4%；其次是商业区店占比为11.4%，医院店占比为10.7%；工业区店占比较少，仅有3.2%。
不同地区的各种店型占比差异较大，主要跟各地的产业结构和人群特征相关。比如深圳，作为一个新兴的制造业和经济中心，其商业区店和工业区店占比明显高于其他地区。
多数省份药店仍在增长，各地竞争格局差异大
多数省份药店仍在增长，2016年到2018年，药店数量从44.7万家增长到48.9万家。
增长数量最多的前三个省份分别是：辽宁（3722家）、浙江（2873家）、河南（2765家）。增长幅度最高的前三个省份分别是：贵州（16.7%）、辽宁（16.5%）、江西（16.1%）。
但同时，也有新疆、湖北、四川、重庆、吉林等省市的药店数量在下降。
药店店均服务的人口数量，可以在一定程度上反映当地的竞争格局。我国药店店均服务2850人，接近世卫组织建议的药店店均服务***0人。
上海的药店竞争格局**，店均服务人数超过5000人，主要是因为上海的药店具有开店距离**，两家药店之间的路网距离不小于300米。同样，北京也有350米的药店距离**。
广东、山东等人口大省的店均服务人口在2000-3000人，接近全国平均数值。
店均服务人数在2000人以下的省份，辽宁和黑龙江属于早年经济发达的老工业区，且老龄化严重，因此店均服务人口较少。重庆有桐君阁和和平药房两大连锁药店，门店数量合计就超过1万家，带动整个药品零售行业热度较高，因此店均服务人数较少。
连锁企业优势大，药店连锁率持续提升
来源：平安证券研究所
连锁药店相比单体药店，具有较大优势，这导致近年来药店连锁率不断提高。
首先是成本优势。连锁药店向上游采购规模大，议价能力强，因此商品成本比单体药店更低。规模越大的连锁药店，该优势越明显。
其次是品牌优势。连锁药店的门店数量多，可以不断强化在顾客心中的品牌形象，且专业化服务能力更强。因此连锁药店的获客能力更强，品牌优势明显。
数据来源：药品运行流通统计报告，平安证券研究所
早年我国药店行业监管较松，行业增长迅速。当下进入到严监管时代，药店合规成本提升，连锁药店的竞争优势更加明显。
2018年，48.9万家零售药店中，连锁门店有25.5万家，连锁率达到52%。2014年到2018年，连锁率从39.4%提高到52.1%。从中长期来看，连锁率将持续提高。
数据来源：药品运行流通统计报告，平安证券研究所
连锁率提高，意味着连锁企业数量的变化。2016年之前，药品零售连锁企业数量逐年增加，从2010年的2310家增加到2016年的5609家。2016年之后，由于连锁企业之间的兼并整合热度高涨，总体零售连锁企业数量不再继续增长。
截至2018年底，我**有5671家药品零售连锁企业，药品零售连锁企业数量趋近稳定。
从零售连锁企业的门店数量来看，2016年之前，大量小型连锁企业涌现，将平均每家企业的门店数量从2010年的59家拉低到2016年的39家。
2016年之后，平均每家连锁药店企业的门店数量触底反弹，行业内的兼并整合热度空前，极大的**了小连锁的开店积极性，平均每家连锁药店企业的门店数量随之增加。
从地域差异上看，各省的药店连锁率差别较大。连锁率最高的是上海（89.7%），海南（74.7%），山东（73.9%），连锁率最低的是天津（26.9%）、陕西（27.3%）、新疆（32.1%）。
数据来源：我国药店，平安证券研究所
连锁率在0-30%的省份数量从2014年的19个降到2018年的3个；连锁率为30%-50%的省份数量从2014年的7个增加到13个；连锁率为50%-80%的省份数量从2014年的2个增加到14个。中等连锁率省份数量增加，推动全国连锁率提高。
****：巨头雄踞的高增长市场
数据来源：米内网，我国药店，平安证券研究所
医药电商是药品零售行业不得不提的渠道。根据米内网统计，我国****市场在过去几年里高速增长，2018年市场规模达到99亿元，同比增长41%。
广东省相对**的政策及经济环境促进了****的发展，全国前四的****均诞生于广东省。体量最大的1药网在2016年销售额达到20亿元。
数据来源：米内网，我国药店，平安证券研究所
新版《药品管理法》对网售处方药采取**的态度，提出满足线上线下相同标准即可网络销售处方药。医保局发布《关于完善“互联网+”医疗****和医保支付政策的指导意见》，明确了医保可支付互联网+医疗服务。相比于之前禁止网络销售处方药，政策上有明显松动，可影响****的未来。
执业药师：执业药师缺口较大，远程审方助力解决
《药品经营质量管理规范》规定“新开办药品经营企业必须配备执业药师”，药店属于药品经营企业，因此需要配备执业药师。但由于我国执业药师数量有限，目前尚不能完全按照《药品经营质量管理规范》的要求配备执业药师。
数据来源：执业药师注册平台，平安证券研究所
执业药师数量增长迅速，尚存较大缺口
近年来，在国家鼓励和政策指引下，注册执业药师数量增长迅速，从2014年的16.7万人增加到2018年的46.8万人。每万人执业药师人数也从1.23名上升到3.4名，但距离世界药**合会公布的每万人口拥有执业药师6.2人的标准仍有较大差距。
我国注册执业药师中，注册在零售企业的药师占比为90%，是执业药师最主要的注册单位。据2016年11月份的数据，我国零售药店的执业药师配备率仅为51%，约一半的药店无执业药师。
各省药店配备执业药师数量差距较大
执业药师除了长期存在数量缺口之外，还存在分布不均的问题，各省的注册执业药师数量分化较大。数量最多的是广东省，拥有执业药师5.8万人，其次是山东省（3.7万人）和河南省（3.1万人）。注册执业药师数量最少的是：**（650人）、青海（1216人）、宁夏（2593人）。
按照***于2018年11月公布的《全国零售药店分类分级管理指导意见（征求意见稿）》，要求二类药店至少需要配备1名执业药师，三类药店至少配备2名执业药师。我国的执业药师数量尚不能满足需求，全国药店的店均注册执业药师为0.93人。
同时，各地药店的执业药师配备差距较大。店均注册执业药师在1.5以上的仅有上海和**。药店数量最多的广东省稍高于全国平均线。配备率最低的两个省份是云南和贵州，店均注册执业药师不足0.5。
远程审方助力解决执业药师不足问题
按照***于2018年11月公布的《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》，零售药店分为一类、二类和三类店，二类店要求至少配备1名执业药师，三类店要求至少配备2名执业药师，网上集中审方视为配有1名执业药师。
数据来源：全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)，各省药监局官网，平安证券研究所
假设按照我国药店一类、二类和三类店分别占比为20%，30%，50%，则一共需要执业药师64万人。而目前我国注册于药店的执业药师大概仅为44万人，执业药师缺口达到20万人。
针对执业药师不足的情况，多省提出了远程审方的解决办法。目前大概全国一半的省份**文件，提出了远程审方的具体细则。该方式将有效解决执业药师不足的问题。
头部企业布局各具特点，行业竞争日趋激烈
药品零售行业几家头部企业有着各自的特点，有的着眼于全国，有的侧重在某个区域。
国大药房和老百姓的门店在全国分布范围大于15个省，为全国布局的连锁药店。此外，在资本推动下，高济医疗在短短两年间从无到有，跃居全国最大规模的连锁药店，其销售规模预计超过200亿。
据wind、平安证券研究所数据，国大药房布局的区域包括：广西、广东、湖南、福建、浙江、上海、安徽、江苏、河南、山西、山东、河北、天津、北京、辽宁、***、宁夏、新疆，共4275家药房。
老百姓大药房布局的区域包括：广西、广东、湖南、江西、浙江、湖北、安徽、上海、陕西、天津、北京、河北、河南、山东、江苏、甘肃、***，共3289家药房。
此外，在资本推动下，高济医疗在短短两年间从无到有，跃居全国最大规模的连锁药店，其销售规模预计超过200亿。
一心堂、大参林、益丰药房的优势区域分别位于西南、南方和中东部。
据wind、平安证券研究所数据，一心堂布局的区域包括：天津、上海、山西、四川、重庆、云南、贵州、广西、海南，共5758家药店。
大参林布局的区域包括：河南、广西、广东、江西、福建、浙江，共3880家药房。
益丰药房布局的区域包括：湖北、湖南、江西、广东、江苏、上海、浙江，共3611家药房。
随着行业集中度的提升，一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业逐步形成，零售企业之间的竞争日趋激烈。同时随着基层医疗机构用药水平持续提升、国家药品集中采购政策落地、药品零售企业经营成本上升，加之以互联网和移动终端购物方式为主的消费群体正在逐步形成，市场竞争加剧。
同时，随着新医改的逐步深入，全面推进公立医院**、药品零差率、两票制、医保支付方式**等系列政策，行业监管也日趋严格。新医改政策体系由于涉及面较广，具体执行需要应对各种复杂情况，在实施过程中可能会根据实际情况进行调整，行业还存在一定的不确定性。
文 | 张晓旭
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