扣非后连续8年亏损，维科技术靠卖家产“续命”？
2019年，维科技术实现营业收入16.45亿元，同比增长2.64%；归母净利润-0.64亿元，由盈转亏，扣非后归母净利润-0.76亿元。
事实上，近10年来，维科技术业绩始终“上蹿下跳”——从未曾连续3年盈利，但也不曾连续2年亏损。不过，扣除非经常性损益，却已连续8年亏损。而且，营收也是大起大落，高时能达46.55亿元，低时却仅有5.39亿元。
经营如此波动，且增收不增利甚至亏损，原因何在？
5月26日，上交所对维科技术发送了监管问询函，要求其6月1日前对经营和业绩、资产和负债、前期重大资产重组等情况进行补充说明，并予以披露。
然而，维科技术并未如期回复，而是发了延期公告。直到7月18日，才发布了《回复上海证券交易所问询函的公告》，揭开了连续8年扣非后亏损仍屹立A股的秘密：主要依靠非经常性损益实现盈亏轮转，且近年来频繁处置资产。
1 上市以来频繁变卖家产
于1998年国企改制上市的维科技术主营高档家纺产品、纱线、针织服装、面料，2014年至2018年，营业收入从11.48亿元一路下滑至2.61亿元，扣非净利润在-2.55亿元至-941万元之间徘徊。
2017年，维科技术收购了控股股东的能源资产，截至2018年底，基本将纺织业务相关资产剥离，主营业务转向能源领域，成为集锂离子电池研发、制造、销售及服务于一体的新能源科技型企业。
不过，维科技术转型并不成功，新业务依然长期处于亏损状态。
上交所问询函称，维科技术连续8年扣非归母净利润为负，主要依靠非经常性损益实现盈亏交替，且近年来频繁进行资产处置。
记者梳理发现，维科资产处置主要集中在2013年以来的7年多时间里，转让的资产主要涉及房地产和股权。
据记者查询，自1998年6月上市以来，维科共发布转让公告66次。其中，2013年以来合计发布转让公告58次，尤其是2018年，多达24次。
对应来看，2013年之前，除2007年非经常性损益达0.96亿元外，其他年度均低于0.41亿元。而2013年非经常性损益突然从上年0.25亿元暴增至2.25亿元，当年归母净利润也从上年亏1.47亿元扭亏为盈利0.32亿元。2014年再度巨亏2.21亿元，非经常性损益骤降至0.35亿元。可是，2015年奇迹再现，又一次扭亏盈利0.44元，非经常性损益也暴增至1.42亿元。
之后类似情况多次出现，2016年归母净利-0.64亿元，非经常性损益0.29亿元；2017年归母净利0.17亿元，非经常性损益1.03亿元；2018年归母净利0.55亿元，非经常性损益2.17亿元；2019年归母净利-0.64亿元，非经常性损益0.12亿元。
今年首季财报显示，维科技术一季度亏损0.16亿元，非经常性损益0.18亿元，扣非后亏损0.34亿元，接近去年全年扣非后亏损额的一半。
不知是否为了缓解经营压力，4月9日，维科技术发布公告称，为加快公司内部产业调整进度，优化资产结构，提高公司资产运营效率，提升收益率水平，拟以公开**竞价的方式以评估价为拍卖底价14599.23万元转让公司持有的维科工业园区房地产。
经过了1个多月，维科技术5月12日就发布了转让进展公告，称公司控股股东维科控股集团股份有限公司以14599.23万元的**竞拍成功，公司已全额收到交易款。
粗略分析就能发现，近8年，维科之所以多次扭亏为盈，全仰仗了非经常性收益。市场质疑其通过资产处置调节利润？
“疫情对企业的影响是有的，但转让维科工业园区房地产并非是为了调节利润，主要是为了优化资产。”维科技术相关人士向记者表示。
“优化资产”的举动引起了上交所的关注。5月26日，上交所对维科技术发送了监管问询函。
事实上，鉴于长期受主营纺织业务拖累，维科自2016年起就开始谋求转型，积极布局能源业务。2017年，转型不久的维科遭遇“金立手机”破产事件（详情查看《维科惊魂！缘起这家***曾代言的手机巨头轰然垮塌……》），导致与“金立系”业务锐减直至中断，造成营收大幅下滑。同时，维科子公司“东莞电池”和“维科新能源”均处于起步阶段，除仍在“烧钱”外，业务规模也偏少，对公司利润贡献有限。
2017年至2019年，维科技术处置资产损益分别为1119万元、1.74亿元、1769万元。而今年以来合计处置资产损益为5722万元。
维科技术解释，处置资产是经营转型和资金储备的必要措施，并没有刻意据此调节利润。而且，相关资产为公司早期发展纺织主业时购置的土地厂房或对外投资设立的子公司。近年来，工业用地需求呈增长趋势，土地**有了较大增长，处置资产取得一定收益，对当年主营业务亏损起到了弥补作用。
2 资金充裕为何还要募资？
除了质疑维科通过资产处置调节利润外，上交所对维科技术的监管问询还涉及其前期重大资产重组。
2017年，维科技术通过非公开发行股票募集资金4.99亿元，分别用于年产3000万只聚合物锂电池建设项目、聚合物锂电池产线技术升级项目、研发中心建设项目、年产2Gwh锂离子动力电池建设项目。
不过，在募集资金到位后，维科技术并没有按照募资时的计划推进项目进度，除了研发中心建设项目之外，其他三个项目都进行了变更或部分变更。其中，年产3000万只聚合物锂电池建设项目变更为年产3800万只聚合物锂电池建设项目，实施主体由宁波维科电池有限公司变更为东莞维科电池有限公司；聚合物锂电池产线技术升级项目拟投入金额由2.5亿元变为1亿元；而年产2Gwh锂离子动力电池建设项目2018年6月增加了1亿元募资金额，但一年后又终止了，募资用途变更为永久补充流动资金。
除了频繁变更募投项目外，维科还将能延期的项目都进行了延期。研发中心建设项目、年产3800万只聚合物锂电芯建设项目的预定可使用状态日期均由2019年10月延长至2020年12月；聚合物锂电池产线技术升级项目预定可使用状态日期也由2018年10月延长至2019年12月31日。
截至2019年12月31日，研发中心建设项目投资进度为50.40%；年产3800万只聚合物锂电池建设项目投资进度为71%，累计产能利用率37.51%，累计亏损7229.62万元。
维科技术坦承，前次募投项目未达到预期，“年产3800万只聚合物锂电池建设项目”仍处于运行调试阶段；“聚合物锂电池产线技术升级项目”系对维科电池现有厂房、机器设备进行全自动升级改造，提升了公司的整体经济效益，但其实现的效益难以与维科电池实现的效益**核算；“研发中心建设项目”建设完成后，给公司带来的直接经济效益较少，但间接增强了公司竞争力，无法核算项目产生的效益。
但令人疑惑的是，在3年前募投的项目非变即缓的情况下，维科技术又计划定增募资扩建远未实现预期收益的项目。
4月28日，维科技术公告称，拟非公开发行不超过1.26亿股募资7亿元。其中，5.3亿元计划用于年产6000万支聚合物锂电池智能化工厂扩产项目；1.7亿元补充流动资金。控股股东维科控股拟认购发行总数的20%且不高于30%。
值得一提的是，年产6000万支聚合物锂电池扩产项目是2017年“年产3800万只聚合物锂电池建设项目”的延续。
维科技术称，此次非公开发行“圈钱”的目的：一是抓住市场机遇，充分满足不断增长的市场和客户需求，提升公司综合竞争实力；二是增强资本实力，满足公司营运资金需求。
不过，公开资料显示，因电池A品率较低，维科技术子公司维科电池的部分产品曾遭客户退货，随后经双方协商，对原销售**进行了降价调整。这导致收益比预期减少2300万元。
而且，维科技术的营运资金也并非十分紧张。
据记者统计，自2017年10月末以来，维科技术发布有关使用部分闲置募集资金购买理财产品的公告达36次。而2017年之前仅有3次。
2017年11月17日，维科技术购买了3亿元122天期限的保本保证收益的银行理财产品；2017年12月5日，购买了1.37亿元104天期限的保本保证收益的银行理财产品；2018年3月22日，购买了4.39亿元42天期限的保本浮动收益的银行理财产品……
多则数亿元，少则数千万元，2017年11月至今，维科技术频繁利用部分闲置募集资金滚动购买银行理财产品。
转型不顺利，主营业务不稳定，业绩多年无起色，频繁变卖资产，募投项目非变即缓……维科技术未来之路注定艰难。
同行业可比公司对比情况
END
文字：王婧 编辑：张波 美编：周驰
二审：殷浩 三审 杨静雅
最后提个醒，**规则改了，不再按推送时间安排公号排序位置，请在下方点个赞或在看，表示大佬已阅，以免与我们走散。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
