金溢科技VS万集科技 | 虽跌宕起伏，但殊途同归
谈起ETC，总是会让人不禁回想起2019年--2020年省界高速收费站的撤销，以及当时1000亿左右的高速公路智能交通投资资金的集中投放，还有以金溢科技、万集科技为代表的ETC产业企业的荣光时刻。
再看随后的两年发展，智慧高速建设项目正式在全国遍地开花，高速公路市场热点话题的讨论度逐渐超越城市交通领域，成为了当下行业企业市场竞争的主要阵地，特别是车路协同、自动驾驶等技术应用逐渐深入智慧高速领域，衍生出了更多新需求的同时也吸引了更多市场资金的持续投入。
目前，我国汽车ETC安装率突破80%，高速公路ETC收费率突破90%，经过大约两年的激进发展，ETC产业收入重新回落至原有平稳发展状态，这使得已经尝到甜头并同时拥有ETC巨量市场保有量的企业们开始需求新的企业业务驱动力，企业发展下一步的方向，他们试图通过对ETC升级从而结合智能交通产业发展中的新技术和新需求，开启新一轮的市场赛跑。
那么，传统ETC企业的未来发展之路究竟会延伸至何处？
或许，我们可以从金溢科技与万集科技近几年的发展中理出些头绪。
追忆往昔，荣光不复
对大部分的行业人士来说，谈起金溢科技或万集科技，对其比较深刻的印象可能还停留在2019年和2020年的荣光时刻。
彼时在政策的积极影响下，两者引发了一轮吸金风暴。
在省界收费站撤销前夕的2018年，金溢科技年度营业收入约为6亿元，而2019年金溢科技报表则超乎想象。2019年金溢科技实现营业收入28.6亿元，同比增长373.49%；实现扣费后净利润8.56亿元，同比增长26176.66%。
我国ETC市场的另一个龙头企业，万集科技同样在2018年营业收入6.9亿元的情况下，2019年实现营业收入33.51亿元，同比增长384.10%；营业利润10.07亿元，同比增长48482.80%，业绩暴涨。对应2019年第一个交易日与最后一个交易日的市场股价，全年480.52%的股票涨幅让万集成为2019年A股股价上涨之王。
随着省界收费站撤销工作的落幕，ETC行业发展的稳定，ETC产品出货量逐渐降低，金溢科技2020年营业收入回落至15.6亿，万集科技2020年回落至16.6亿。但随着行业的进一步稳定，2021年两者营业回落至原有水准，金溢科技2021年营业收入下落至3亿元左右，万集科技滑落至9.4亿。
短短两年时间，荣光不复。
两大企业在近几年的年报中强调，剔除ETC业务下降因素之外，企业的主营业务、核心竞争力以及主要财务指标等仍与行业发展保持一致，也给出了两家的未来发展计划：金溢科技仍旧主要围绕ETC设备展开业务拓展，积极研发ETC下一代设备产品，同时继续投入智慧高速、智慧城市、智**联领域；万集科技则在稳定ETC业务的同时，选择大力拓展其他业务线，包括激光雷达、动态称重、智能网联等领域。
金溢科技：整合业务方向，加注ETC+
随着ETC的大规模普及，我国建成了全球规模最大的信息通信网络，同时也意味着我国拥有了最大的ETC设备升级换代的储量市场空间。
特别是近几年来，车路协同、自动驾驶等技术的发展正在加速推动智能网联车辆的商业化进程，当前行业急需链接车路两端的有关设备，而基于短程通信的ETC技术则成为了车路协同的主要技术路线选择之一。
以ETC为主营业务的金溢科技在此背景下选择进一步深入布局ETC，积极拓展ETC+场景业务发展，并将其业务领域重新进行统筹规划，将以往路域、车域、场域、域域等业务场景整合并扩充，提出了智慧高速、智慧城市、智**联三大业务。
“撤站”后时期，金溢科技将智慧高速业务作为基础盘进行运作，同时基于企业技术优势持续探索**流收费设备**和解决方案的研发，保障公司主营业务的稳定；智慧城市则主攻ETC+业务拓展，主要围绕涉车管理、通行管理、停车管理、出行服务四大领域推进新技术与ETC的融合发展，抢占逐渐火热的智慧城市市场空间；智**联则主要瞄准了汽车行业电气化和智能化的细分领域，以ETC前装为切入点，推动前装ETC车载单元和C-V2X车载单元相关设备的发展，主动观察和掌握行业发展态势。
经过业务和经营策略的调整，金溢科技在2022年上半年扭转了近一段时间以来的颓势，2022年上半年营业收入为2亿，相较2021年增长60%，取得一定的成效。
万集科技：多线程持续发力，加注智能网联
尽管ETC业务拥有着庞大的存量市场空间等待着众多企业去持续拓展竞争，但就目前情况来看，行业在短时间内并不会出现关键技术转折点，行业也还有诸多的问题需要时间探索验证，例如车路协同技术路径的发展问题，是选择DSRC亦或是V2X技术路径，等等。
因此万集科技并没有着急在第一时间做出选择，也没有采取像金溢科技将自己的多线业务进行整合，而是保持以往的发展态势，不过开始有意识的对相关产业线程进行资源倾斜。
相较于金溢科技，万集科技业务领域覆盖面更加广泛。万集科技通过诸如激光产品、智能网联、汽车电子、专用短程通信、动态称重**产品的研发和生产，布局激光雷达行业、智能网联行业、汽车电子行业、ETC行业、动态称重行业，深入布局了智慧高速、智慧城市等行业的各个细分场景。
特别是激光雷达、动态称重、智能网联三大业务深受行业关注，成为了近年来万集科技出席各大展会的利器和行业谈论的焦点。
尽管业务线程多样有效消减了政策红利褪去带来的影响，但2022年上半年，万集科技实现营收3.1亿元，相较去年同期下降了24%，主要原因是受到疫情影响动态称重项目施工验收，ETC行业进入稳步发展期，ETC产品出货量下降，公司ETC业务收入同比下降57.01%等影响，导致相关业务线路收入同比下降。
此外，公司激光产品业务收入比去年同期增长37.13%，同时，公司在智能网联、汽车电子、全球化战略业务等新业务方向取得积极进展。万集科技加大了在激光雷达、智能网联、汽车电子方向的研发投入，投入资金1.3亿元，同比增长41%。
虽有不同，但殊途同归
随着ETC渗透率逐渐逼近天花板，传统的ETC业务已经难以继续支撑ETC企业高速发展的需求，ETC业务的延伸拓展以及其他新业务领域开拓成为了决定企业未来保持快速发展的关键因素。
从上述金溢科技、万集科技近两年的业务发展来看：
在传统ETC业务发展时代，常年居于ETC出货量榜首的金溢科技对ETC业务的依赖程度更高，当传统业务进入低潮发展阶段，金溢科技仍旧将大部分精力放在ETC设备本身和延申业务场景的拓展之上。
实际上金溢科技对“撤站“后时期的业务拓展早就开始有意识的进行了尝试，跟随国家政策，积极拓展ETC+场景，积极拓展ETC进城业务。
2020年12月，交通运输部《关于开展ETC智慧停车城市建设试点工作的通知》，明确加快拓展ETC服务功能。2021年11月11日，交通运输部办公厅印发《关于深入开展ETC服务提升工作的通知》，提出力争2023年底前将ETC智慧停车服务扩展到全国大中型城市。金溢科技再次加大了在ETC+停车业务方向的投入，但受多方面因素影响，全国层面的ETC+停车业务拓展也比较缓慢。
根据公开数据，截至2022年8月31日，全网具备ETC支付功能的停车场共计7389个，已正式上线运营的停车场共计5924个，环比增长10.65%。根据高德地图显示，仅北京市停车场数量就超过4.7万个。
万集科技则在ETC业务方面保持着以往的力量，并且将大部分的精力放在激光雷达自动驾驶领域、车路协同领域、机器人领域、交通调查领域；动态称重领域等智能交通竞争者相对较少的业务领域，并试图成为这些业务线程新的行业领头羊。业绩呈现百花齐放的状态，并且所占业务赛道都是目前交通强国的重要新兴赛道。
在自动驾驶、车路协同赛道里，金溢科技与万集科技则都显得有些尴尬。C-V2X技术路线还是短程通信ETC技术路线，作为ETC行业的排头兵企业面对国内车路协同两条技术路径的争论与选择，技术战略上也要保持双线并行，既推动前装ETC车载单元发展又要跟进C-V2X车载单元相关设备。
金溢科技与万集科技两者相同之处在于，都是传统ETC时代巨头企业，在后ETC时代，大家都在智能网联、智慧城市领域加大了投入，进行了产业布局并瞄准相关前装车载设备进行研发并推出了一系列的产品，同时跟进C-V2X和V2X+ETC技术路线，试图凭借在ETC前装上车的经验和业务优势，抢占未来智能网联相关市场；又同时都在ETC拓展场景中发力；在智慧高速背景下，寻找适合新的市场切入点。
而智能网联，包括智慧高速、车路协同等概念项目无一不是当下国家政府规划发展建设的主要发展方向，金溢科技、万集科技的选择也正顺应了行业发展的潮流，同时也体现出了智能交通行业的一个基本特征：受国家对智能交通行业支持性政策及国家在交通基础设施行业的投资及交通治理、城市化进程等方面投入程度的影响。
虽有不同，但殊途同归。
跌宕起伏的当下与未来
在短短的5年时间内，金溢科技、万集科技经历了如坐过山车般的大起大落，但向前望去，未来仍旧跌宕起伏。特别是近几年来在新冠疫情的影响下，各省市地区的项目建设投资谨慎，直接影响了当下和未来一段时间内项目建设数量和相关设备需求的减少，因此如何走好下一步，在保障生存的同时获得良好的发展，愈发成为考验一家企业能力的标准。
金溢科技、万集科技作为ETC行业头部企业，都有着长时间经验积累和技术优势，这也使得他们对自身企业属性和行业发展动态相当敏锐，有更多的资本和时间来调整优化。
单就ETC市场而言，在车路协同市场技术路线选择上也并未完全失去机会。
在交通运输部路网监测与应急处置中心2022年最新文件《高速公路联网收费**优化升级工程方案》（全网征求意见稿）中，明确提出我国将开展基于ETC的车路协同试点工程。“研究新一代ETC天线和OBU，升级现有ETC国标，结合最新的5G通信、北斗**等技术应用，通过ETC门架为通行车辆特别是智能网联车辆提供更丰富的路侧信息”，同时，在车端还将对“ETC门架软件和天线进行软件升级，对于现有的ETC用户，以蜂鸣形式进行影响行驶安全的事件提示；对于汽车选装OBU和新一代车载供电OBU，在蜂鸣提示基础上通过语音播报、文字等方式进行全部事件播报”。ETC市场未来仍然具有出现巨大增量空间的可能性。
虽然万集科技业务拥有激光雷达、称重、ETC三驾马车，市场竞争保持了灵活性，但金溢科技在加紧围绕智慧高速、智慧城市等业务领域持续拓展的同时，在车路协同这个悬而未决的决定性技术路线问题中，存在巨大市场机遇，毕竟在传统ETC建设市场中他就是行业的龙头企业。
跑步比赛才刚刚起步。
沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。在智能交通行业的发展潮流中，从不缺乏新势力的诞生，也不会缺少传奇的落幕。
无论金溢科技、万集科技以及其他企业，首要考虑的始终是企业的生存和发展，因此衡量这一切的标准，就是企业的经营情况。当下行业发展的日新月异，对他们而言，无论采取哪种方式、手段或进行变革，只有在当下这个市场竞争激烈的环境中生存下去，就是好的方法。
也正因如此，哪怕未来如何波涛汹涌，珍惜当下，博得未来，就是他们所能做的所有事了。
参考文献：
1、《金溢科技：2018年年度报告》《金溢科技：2019年年度报告》《金溢科技：2020年年度报告》《金溢科技：2021年年度报告》《金溢科技：2022年半年度报告》
2、《万集科技：2018年年度报告》《万集科技：2019年年度报告》《万集科技：2020年年度报告》《万集科技：2021年年度报告》《万集科技：2022年半年度报告》
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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