“神药”卖不动，“药王”破产了
他曾被媒体称为
医药行业的“野蛮人”。
作者：隋坤
曾经的黑龙江首富、被称为“东北药王”的朱吉满，于近期正式宣告破产。
11月11日晚间，哈尔滨市中级人民**根据誉衡集团控股股东朱吉满的申请，裁定其11月10日正式破产。
公告称，母公司誉衡集团的破产不会影响旗下子公司誉衡药业的正常经营，但可能会导致公司控制权发生变化。
这意味着，朱吉满可能会被自己亲手创立的誉衡药业扫地出局。
“东北药王”的首富之路
当年，朱吉满在人们眼中也算是“天之骄子”。
1964年出生的他毕业于西安医科大学。1988年，他进入西安电力中心医院，顺利成为一名眼科医生。
同一时期，西安杨森制药公司（以下简称杨森）成立，地址就在朱吉满工作医院附近。
几年后，这家公司成为首批在我国尝试组合式市场营销的医药公司，大量医药代表从这里走向全国，被称为“医药销售的黄埔军校”。
因为距离近，许多杨森员工到电力中心医院看病。朱吉满接触到许多医药市场前沿的营销理念，也得知医药销售们薪资待遇丰厚。
1993年，朱吉满辞掉体制内的“铁饭碗”，投身医药市场化浪潮。
他的第一站是北京，在一家做人工晶体的外资企业做市场工作。之后，他又到陕西一家企业任华北区经理。但在那里“领死工资，还没奖金”，不久，他又辞职了。
1995年，朱吉满拿下了深圳某企业生产的抗生素浙江代理权，终于赚到了人生中第一桶金。
一年后，他利用在浙江积攒的资源，为东北第六制药厂某款药品找到了江浙地区的销售渠道。这让他获得了东北第六制药厂的信任，不仅相继拿到了该厂药品在我国各区域的代理权，更受聘成为市场部经理。
这段经历让他与东北医药圈结缘，为后来创业打下了基础。
入职东北第六制药厂后，朱吉满深耕东北药品市场，终于在2000年迎来质变。
那年，黑龙江康复研究所附属药厂进入朱吉满的视野。这家药企虽然连续亏损多年，几近停产，但开发的“松梅乐”鹿瓜多肽注射液引起了朱吉满的注意。
“松梅乐”鹿瓜多肽注射液是一款骨科辅助用药。作为一名成熟的药品销售，朱吉满认为这款药背后蕴藏着巨大的商业价值。
最终，朱吉满以168万元的**收购黑龙江康复研究所附属药厂，并改名“誉衡药业”。
不久后，朱吉满对誉衡药业进行了改造，使其符合GMP（国家药品生产质量管理规范）。随后，“松梅乐”鹿瓜多肽注射液进入国家医保。
除此之外，朱吉满从自身经验出发，采用了**代理制，组建强大的销售团，大大拓宽了产品销售渠道。
此后，这款骨科辅助药品为誉衡药业带来了丰厚的现金流。截至2009年，这款产品带来的利润已高达1.57亿元。
2010年，誉衡药业在深交所上市。这是它成立的第十个年头。朱吉满也从一位名不见经传的药厂员工成为了身家百亿的董事长。
8年后，朱吉满以105亿元的身家成为黑龙江首富。
18年间，朱吉满将一个濒临破产的药厂变成了摇钱树。但是，一个地雷已在他身边埋下。
疯狂扩张后一地鸡毛
誉衡药业上市时，朱吉满曾如此感慨：“终于不缺钱了！”
在资本力量的加持下，朱吉满大举扩张。他不断**“收购辅助用药、中药注射剂大品种+强销售”的模式，先后收购了哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、普德药业等一系列公司。
一段时期内，朱吉满被媒体称为医药行业的“野蛮人”。誉衡也从一家企业变成了集团。
朱吉满曾对《21世纪经济报道》分析这种扩张模式：“一旦发现合适品种，就采取直接购买、合作研发、并购等方式把这个品种收过来。现在的誉衡药业就是一个药品整合商，新药资源只会越来越少，先拿到手再说。”
据不完全统计，自上市以来，誉衡总共豪掷129亿元在资本市场疯狂买买买，仅并购重组就达27宗，但最终完成的却只有14宗。
在这27宗并购案中，规模最大的是2017年收购信邦制药21.04%股权。通过这笔收购，信邦制药创始人张观福一次性**30.24亿元，朱吉满则拿下了这家上市公司的控制权。
疯狂扩张的同时往往伴随大量债务，这成为压垮朱吉满的大山。
2018年，朱吉满刚刚收购的信邦制药股价大跌，从而招致债务危机。
与此同时，随着国家医保目录调整、带量采购，誉衡的营收出现大幅下滑。2017年至2019年，其净利润分别下降56.79%、59.35%、2214.30%。
内部空虚的誉衡股价持续下跌。要知道，频繁的资本并购本就让其资金回笼非常吃力，股价的下跌无疑让情势更加焦灼。
截至2018年，誉衡药业的商誉达到33.6亿元，占总资产的35.25%。2019年，誉衡药业计提了26.15亿元商誉减值，致使当年亏损高达26.62亿元。
2020年，誉衡药业的债务危机倒逼朱吉满抛售优质资产。他忍痛**全资子公司奥诺制药，获得6.87亿元的利润。可惜的是，这没能缓解债务危机。
当年7月7日，信邦制药和誉衡药业相继发布公告，其共同控股股东誉衡集团面临破产。
直到近期，负债累累的誉衡集团终于支撑不住，正式破产。
扩张背后，另有隐情？
朱吉满靠优秀的销售才能起家，日后这也成为誉衡的经营风格。而他之所以近乎疯狂的收购药企，也与重销售轻研发有关。
卖药的他知道“症结所在”，早在2015年就寻求转型。彼时，誉衡药业与药明康德签订了10亿元的《生物医药战略合作框架协议》。一年后，朱吉满又联合药明生物成立誉衡生物，推动肿瘤药物赛帕利单抗的开发。
但众所周知，研发投资“战线”长、收益慢。
直到2021年，赛帕利单抗才获得上市批准。只是该药一经面世，就面临着国际药品的巨大竞争。而其每瓶3300元的零售价，更是刷新了该类国产药的**，让销售情况大受影响。
研发药物销售不畅又反噬了深陷债务危机的朱吉满。2021年8月，誉衡药业向誉衡生物增资4300万元，补充后者运营成本。同年，誉衡药业投资收益亏损金额达2767万元，主要源于誉衡生物亏损。
正因为自主研发不顺，朱吉满才大举并购药企，企图“买现成的新药产品”。并购需要资金，研发也需要资金，这让朱吉满在债务深渊里越陷越深。
但是，朱吉满不能放弃新药研发。随着我国医疗**的持续深入，医药行业过去靠营销取胜的商业模式已走不通，创新能力以及能填补未满足需求的创新药品成为企业成功的关键。
2016年，监管部门加大了辅助用药的审查。此类药物常被戏称为“神药”，是指临床非必需、**高、占医保费用很大的产品。而此类药品的销售是誉衡集团利润的重头之一。
尤其是2019年7月，国家卫健委**第一批重点监控目录后，辅助用药及中药注射剂成为过剩产能的典型，在随后的地方政策以及医保目录调整中，均被严格**或清退出局。
医药业内人士曾对媒体分析，誉衡集团旗下产品多为辅助用药和中药注射剂，在“限辅政策”之下，其业务大幅下滑。随着资本市场预期调整，誉衡集团市值降低。与此同时，誉衡此前并购杠杆太大，投资标的又太多，估值下滑时刺破泡沫，最终造成誉衡的困境。
朱吉满从盛转衰的起伏人生，见证了我国医药产业的时代更迭。而这种现象并不只发生在单个领域。
现如今，越来越多的企业在各自领域深耕“产品力”，传统“重宣传、重营销、轻技术、轻研发”的销售策略已经落后。脑白金、背背佳等爆款产品的衰落也印证了这个道理。
“打铁还需自身硬”，任何躺在过去的辉煌中拒绝前进的企业，都将被时代抛弃。
总监制： 吕 鸿
监 制： **魁
主 编： 许陈静
编 审： 苏 睿
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
