惯例，先说结论：2023年假设跑满4-5 GW，销售3-4 GW，整体营收级别超过60亿，20%净利润，即便10倍PE，也是120亿级别的市值，长期潜力极高。

这里要先盘清楚，在这一次收购中，乾景园林将会得到哪些资产。

先说第一块，比较显而易见的增发，2022年11月10号公告的《北京乾景园林股份有限公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》里披露了计划募集4.69亿，总投资12.28亿建设1GW高效异质结电池生产项目，2GW高效异质结太阳能组件生产项目

然后是第二块，收购的几个公司主体的价值，收购的对价是按净资产算的，这个报表披露非常清楚了，主要看这几块资产都是做的什么业务，价值多少。收购的主体包括安徽国晟新能源、江苏国晟世安、国晟高瓴电力、江苏世安销售、河北国晟新能源、安徽国晟晶硅、安徽国晟世安，我这里加粗的两个主体是目前已经开始建设的项目，其中安徽国晟新能源总资产1.92亿，江苏国晟世安总资产3.32亿，其他的主体资产接近没有，不难得知这两个公司是本次收购中比较有价值的业务，所以他业务价值拆分的重点在这里，不幸的是我看了一下发布的两个**报表，都没有找到这两个主体是经营什么业务的，只能从***息里抽丝剥茧。

先说安徽国晟新能源，***息还是相当充分的，今年两条产线顺利投产的基础上，2023年产能是2GW，年产值40亿，税收1.2亿，一期总计5GW电池+5 GW组件，投资25亿，100亿营收，3亿税收，长期规划电池产能20GW，组件产能30GW，可以找到的内容如下：

项目计划总投资25亿元，产能规模为5GW，全部投产后可实现年产值约100亿元，税收3亿元，实现1200余人就业。“目前的一期2GW项目一旦全部投产后，可实现年销售额40亿元，税收可达1.2亿元。”庞伟介绍，公司6月份第一条生产线开始进入正式投产阶段，八月份第二条生产线也顺利投产。截止到10月初，公司产值已经达到3.2亿元左右。“进入四季度以来，我们公司的订单始终处于持续饱和的状态，预计四季度产值可以达到4.5亿元。为了符合整体订单需求量，公司计划在四季度同步增加两条生产线。预计到今年年底的话，整体产能可以达到2GW,计划年产值可以达到40亿元左右，税收达到1.2亿元。整体看，可以解决1000人左右的就业问题。

落户烈山区的安徽国晟新能源有限责任公司，是国晟能源股份有限公司的全资子公司，致力于第三代光伏技术异质结太阳能电池技术。目前的一期2GW项目一旦全部投产后，可实现年销售额40亿元，税收可达1.2亿元。庞伟介绍，公司6月份第一条生产线开始进入正式投产阶段，八月份第二条生产线也顺利投产。“预计到今年年底的话，整体产能可以达到2GW，计划年产值可以达到 40 亿元左右，税收达到1.2亿元。整体看，可以解决1000人左右的就业问题。

安徽国晟新能源科技有限公司位于安徽省淮北市，隶属于国晟能源股份有限公司。是由徐州市贾汪区政府、淮北市烈山区政府国资参股的大型光伏制造业企业；创新管理模式，公司按照“1+N”模式，在“十四五”期间，规划建设高效异质结电池20GW、大尺寸组件30GW。徐州市、淮北市重点产业项目，贾汪区政府1号工程；汇聚业界HJT研发、量产经验的团队：HJT五最-从业时间最长、最有经验、最有热爱、理解最深、配置最全；贾汪项目总占地575亩，建设 5GW电池+5 GW组件。

安徽国晟能源股份有限公司坐落在淮北市烈山经济开发区，公司2022年新成立的年产5 GW高效异质结太阳能电池片及组件项目，该项目的优势特性契合了光伏产业发展的规律，是最有潜力的下一代电池技术，最有可能成为光伏行业下一个大风口。

***息很容易知道的是公司产线已经开动，订单已经有了，2023年跑满2GW没有问题，长期还会持续扩产。

然后是第二个主体，江苏国晟世安新能源有限公司，这个主体没有找到太多的业务相关的信息，我检索了公众号和招标信息，发现公司在2022年6月拍了两块地，均是比较不错的**拿到还可以的工业园区，不难得知公司业务是年中开始投资的，随后开始做10GW HJT电池+组件的招标，一期二期均已招标完毕，10月配套的电气工程也已经开始招标，这也跟报表中的在建工程为主相符。

综合以上信息，我们可以大致画出国晟能源对乾景园林未来业务的规划蓝图，2023年可以直接预见的业务如下：

（1）乾景园林增发投资：1GW电池片+2GW组件，40亿产值，因为少了1GW电池片，利润应该少于安徽国晟，长期规划未知

（2）安徽国晟新能源：2GW电池片+2GW组件，40亿产值，2023年完整投产5GW 电池片+组件配套，100亿产值，长期规划20GW电池，30GW组件

（3）江苏国晟世安新能源：10GW电池片+组件配套，投产时间未知。

业务装入后，2023年假设跑满4-5 GW，销售3-4 GW，整体营收级别超过60亿，20%净利润，即便10倍PE，也是120亿级别的市值，想象空间也是非常大的

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西

美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%

近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%，户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停，三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交

美能能源股东户数增加59户，户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）

深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.

多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）

深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9

11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0

美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元

10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.

美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2

美能能源**深交所，实力营业部现身**榜（10-31）

深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总

多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）

深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换

多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）

深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73

11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001