**第三季度财报:百度的基本盘与创新力

2022-11-29 澎湃新闻

北京时间11月22日,百度(NASDAQ:BIDU,HKEX: 9888)发布了截至2022年9月30日的第三季度未经**的财务报告。第三季度,百度实现营收325.4亿元,同比增长2%;归属百度的净利润(non-GAAP)达到58.9亿元,同比增长16%,超市场预期。

第三季度,百度核心经营利润(non-GAAP)自2021年第二季度以来的首次同比增长:核心经营利润(non-GAAP)同比增长14%至66.5亿元,核心经营利润率(non-GAAP)达26.3%。

从百度“三大增长引擎”(移动生态、智能云、智能驾驶)的具体表现来看,“现金牛”业务(百度移动生态)依然是百度稳定的基本盘,为百度持续提供强劲的现金流,百度持续投入的自动驾驶、云等新AI业务增长曲线进展加速。

稳定的基本盘:百度APP月活达6.34亿

在流量焦虑时代,百度移动生态交出了一份逆势增长的成绩单。

三季度财报显示,百度践行降本增效,移动生态方面,百度依然保持了经营利润同比增长,产生强劲的现金流。9月,百度App MAU(月活跃用户数量)达到6.34亿,同比增长5%。

据悉,百度移动生态由百度搜索公司战略转型而来,旗下涵盖百度搜索、百度 APP、好看**、百家号、智能小程序、百度商业、百度联盟、国际化等产品和业务。在挑战与发展并存的环境下,移动生态正坚持推进“智能搜索+智能推荐”的双引擎驱动模式,“信息+服务”的战略方向,这也使得百度的连接效率不断提升,移动生态的韧性不断加强,使其保持着稳健的持续增长。

值得关注的是,百度搜索是用户规模巨大的流量入口,也是离交易更近的决策入口。现在,百度的搜索范畴从知识和信息扩展到服务和交易,这不仅有助于百度为广告商提供价值,也持续支持着百度在线营销的长期增长。

从三季度来看,多家券商在研报中提及百度的广告业务良好。比如,中金公司指出,从月度情况看,百度核心广告业务7-8月良好。从行业结构看,医疗、电商等垂直领域广告投放需求回暖。百度重点提升广告业务的**化率,**化有望带动公司广告业务eCPM提升,带动收入回暖。在利润端,百度继续维持广告业务健康的利润率水平。

数据显示,百度营销21年来,累计服务数百万企业,客户年均订单量20亿+。**方面,好看**已拥有注册用户超1.5亿,全域日活达1.1亿,**APP人均使用时长达80分钟。百度自建的特色服务“问一问”累计入驻答主超百万,覆盖19大领域的专家达人,目前,每天咨询覆盖量达3亿,每日咨询量400万+,付费订单年同比增长3倍。截至2022年10月,百家号创作者已超过500万。

不过,百度的移动生态与AI并非割裂,百度搜索便是用户新需求与AI新技术的“双向奔赴”,用户的搜索带动技术革新,而AI技术的升级又在反向激发新需求产生。此外,百度也在展示AIGC能力(人工智能自动生成内容)的想象空间。百度AI创造的数字人度晓晓、希加加等已经具备世界领先的理解和生成能力,能够自动生成创意作品。未来,人们可以实现以“十分之一的成本”,以百倍千倍的生产速度,去生成AI原创内容。

云智一体:在制造业等早期垂类市场仍保持有利地位

三季度,百度核心的非广告收入同比增长25%,这主要是受云和其他人工智能业务的推动。而百度智能云业务延续高速发展势头,营收同比增长24%。在扩大运营规模的同时,百度智能云从低利润率项目中转移并推动解决方案标准化,实现经营利润环比、同比双提升。

持续领跑其他国内云厂商,得益于百度在技术上的不断投入。

数据显示,百度深耕人工智能领域十年,从最底层AI芯片昆仑,到飞桨深度学习平台,再到预训练大模型等都有布局,累计研发投入超过1000亿。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏曾强调,这样压强式、马拉松式的投入,使得百度在人工智能的各个层面都有领先的自研技术。

当这些投入体现在云业务方面,使得百度智能云业务每一层都有领先的自研技术、产品和生态,而百度在AI IaaS层的昆仑芯片以及AI PaaS层的深度学习框架飞桨和文心大模型,让百度形成了“芯片-框架-大模型-行业应用”这样一套自成闭环的智能化路径,真正做到端到端的优化。

今年9月,百度智能云发布了“云智一体3.0”架构全新升级,从行业核心场景切入,通过打造行业标杆应用,带动和沉淀AI PaaS层和AI IaaS层的能力,打造高性价比的异构算力和高效的AI开发运行能力,进而向上可以优化已有应用、孵化新应用,向下可以改造数字底座,使基础云更适合AI应用,形成螺旋上升、不断进化的效果。

事实确实如此,基于“云智一体”独特优势以及对行业需求与痛点的理解,百度在制造业、能源、交通、公共事业等快速增长的早期垂类市场保持有利地位。而百度也在从这些重点行业核心场景切入,把不同行业通用需求沉淀到AI产品中,实现类似案例的跨行业**。

例如,11月2日,东华软件股份公司与百度智能云举行战略合作签约仪式,双方将发挥各自优势,融合创新,在水务水利、金融、能源和电力等多个领域建立广泛合作。

从IDC 发布的《我国 AI 赋能的工业质检解决方案市场份额,2021》报告来看,2021年我国工业质检解决方案市场规模为2.1亿美元,较2020年增长了48.4%。百度智能云市场份额领先。这也是百度智能云连续三年排名领先,持续领跑我国 AI 工业质检市场。

在边缘云方面,IDC报告显示,2021年我国边缘公有云服务市场份额,百度智能云以13.8%的市场份额位列我国边缘云市场份额Top 2。

值得关注的是,目前,我国的数智化转型仍处于初级阶段,各类组织都希望利用技术提高效率和生产率,这将为百度智能云今后的发展持续提供增长机会。

进击的自动驾驶:Apollo汽车智能化解决方案签约金额达114亿元

移动生态为百度整体发展提供的充足现金流,不仅推动着智能云的发展,也助力着百度的自动驾驶业务加速扩张。作为我国较早布局自动驾驶的企业,百度的自动驾驶技术在国内遥遥领先,并已成为全球自动驾驶技术先驱。

财报显示,在智能交通场景,截至第三季度末,以累计合同金额超过千万元人民币订单计算,百度ACE智能交通解决方案已经被63个城市采用,覆盖范围较一年前的24个城市持续提升。

百度在智能驾驶业务板块再次取得突破。一方面,百度Apollo汽车智能化解决方案近期累计定点及签约金额预计达到114亿元,证明了市场对其日益增长的需求。第三季度,百度与我国知名的汽车科技公司之一深化了合作关系,将在其一款流行车型上应用ANP(Apollo领航辅助驾驶)、**P(自主泊车)和高精地图。而**P此前也已应用在威马W6,广汽埃安全系车型,长城哈弗神兽、坦克500、欧拉闪电猫等车型上。ANP2在威马W6车型量产。

另一方面,百度通过旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑,引领了我国智能网联汽车的商业验证过程。财报显示,萝卜快跑运营规模持续扩大,在三季度共提供47.4万次乘车服务,同比增长311%,环比增长65%。截至2022年第三季度末,萝卜快跑向公众提供的乘车服务次数累计达到140万。基于规模化运营倒逼技术迭代,萝卜快跑实现正向循环。

资本层面也看到百度在创新业务上的价值,瑞银集团在研报中指出,看到百度在自动驾驶(Apollo)和云计算领域的潜力,尽管这些业务的价值很少被计入股价。我们认为,这两项业务加起来的价值可能与搜索和feed业务相当。同时,OEM伙伴关系,集度汽车和Robotaxi业务的里程碑是未来几年的潜在催化剂。

整体来看,百度依然在坚持长期主义思维,技术始终是百度迎接挑战、巩固其在AI业务上领先地位的利器。强大的技术壁垒和完备的产品矩阵,也让百度的用户价值和社会价值越来越得到广泛认可,多家券商对百度集团维持“买入”评级。


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