万联证券：给予新大正买入评级
2022-03-30万联证券股份有限公司对新大正进行研究并发布了研究报告《点评报告：深化全国化布局，业绩维持较高增长》，本报告对新大正给出买入评级，当前股价为36.08元。
新大正(002968)
报告关键要素 ：
公司全国化业务布局进一步深化，多层次的激励措施持续推进，2021 年实现规模与业绩高速增长，预计未来三年仍可保持较快增长速度。
事件: 3 月 28 日，公司披露了 2021 年年报，实现营收 20.88 亿元，同比+58.40%，归母净利润 16,607 万元，同比+26.57%。公司拟向全体股东每 10股派发现金红利 5 元（含税）、每 10 股以资本公积金转增 4 股。
点评：
业绩符合预期，规模与业绩均保持较高速增长，全国化经营加快：（1）公司全国化战略布局持续深化，在管面积首次突破一亿平方米，项目覆盖全国 25 省 82 城。全年新拓中标项目总金额到 16.9 亿元，饱和年化合同收入金额 8.2 亿元，同比+74.22%，新增项目有国家机关事务局、经济社、冬运中心、深创投广场、浙江高速等标志性项目；（2）深耕重庆本土区域，持续扩展重庆外区域，实现区域间再平衡：公司项目管理部数量达到 477个，同比+29.27%，重庆以外区域项目数达到 238 个，同比+48.75%，占比49.9%，收入占比达到 52.76%，较上年+18.61pct；重庆项目数量达到 239个，较上年增长 14.35%，收入占比达到 47.24%。
各业态齐头并进，多点开花：办公/航空/公共/学校/商住五大业态项目营业收入占比分别为 36.72%/11.43%/20.29%/15.93%/15.63%,各业态营收同比变动+134.26%/+44.92%/+52.94%/+30.42%/+11.02%,航空物业不断突破，在管机场项目达到 22 个，保持业内领先低位；办公物业、公共物业、学校物业均有较多标志性项目中标，均为各业态的持续提升奠定了基础；商住物业通过探索“物业+生活服务”的模式，在项目数量未增长的同时实现营收+11.02%，实现较好的尝试和突破。
业务快速扩张导致新进项目占比提升或一定程度压制公司毛利率水平，但不改变公司较高速成长逻辑：21 年公司成熟与新进项目占比分别为86.85%/13.14%，毛利率为 19.56%/12.60%，由于新项目培育期和人员设备前期投入等问题，综合毛利率阶段性下降至 18.65%，但预计仍有较强韧性。
盈利预测与投资建议：我们公司 22/23 年归母净利润 2.4/3.3 亿元不变，同时预计 24 年归母净利率 4.2 亿元，维持“买入”评级。
风险因素：公司项目外拓不及预期、新项目毛利率提升不及预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券林正衡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.93%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.43亿，根据现价换算的预测PE为24.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为45.9。证券之星估值分析工具显示，新大正（002968）好公司评级为3.5星，好**评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
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专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
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美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
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多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
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多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
