游族网络(002174.SZ)借壳上市背后的“泛娱乐”帝国梦

2023-01-04 环球老虎财经

游戏的研发、自助运营和全球化是游族网络的三大竞争优势,未来公司将依托“大IP”和“全球发行”战略,将游戏、影视、动漫打造成一条完整产业链,将轻娱乐从概念发展到产业化,通过跨界融合,探索一条出成熟的商业模式与盈利模式。


随着梅花伞6月5日更名为游族网络,国内领先的游戏研运商游族信息(上海游族信息技术有限公司)完成借壳正式**A股,成为首家完成借壳A股上市的游戏公司。


游族信息主营业务是****、移动游戏的研发、运营与发行,是国内领先的轻游戏厂商之一。公司董事长林奇表示,游族信息**A股市场是公司发展的一个重要里程碑,标志着公司站在了一个全新的事业起点上并进入新一轮高速发展时期。


梅花伞让“壳”始末:屡破困局不举


其实,梅花伞出让壳资源也是无奈之举。


上世纪90年代,世界进入新一轮的产业结构调整期。梅花伞‪借助承接传统劳动密集型产业转移的契机迅速发展壮大,并逐渐形成规模。2007年9月正式**上市,如期筹到资金的梅花伞正准备大干一场之时,2008年美国次贷危机让公司出口业务遭受了巨大的压力。面对2008年的金融风暴等宏观经济因素影响,上市后梅花伞公司主业发展不仅不如预期,业绩反而大幅下滑。数据显示,公司当年仅实现营收2.87亿,扣非后的净利润322万,同比下降85.8%,海外销售收入2.19亿元,同比下降19.47%,面向出口扩充产能的募投项目也因此延缓。


在此背景下,公司开始考虑向产业上下游和边际延伸。原本以晴雨伞制造(小伞)为主的梅花伞,将首选的拓展方向定位在海滩伞(大伞)。在募投项目中梅花伞为海滩伞预留60万支/年的产能。但是,本次主业延生并没有让梅花伞起死回生。一方面,海滩伞主要面向出口的欧美国家受金融危机影响,市场需求锐减;另一方面,大伞订单的季节依赖性很强,不利于产能调配。受到以上两个因素影响,主营沙滩伞的控股子公司泉州梅花2008、2009年分别亏损130.8万元和31.6万元。


海外业务萎缩和拓展大伞业务受阻,并未动摇公司向主业延伸的决心。海外收入一直占70%左右的梅花伞,意识到必须转变出口依赖。2009年起,公司把业务拓展重点转向内贸。面对着渠道成本的巨大压力,内贸的扩展同样困难重重。


如此一来,梅花伞又将眼光瞄准了电商业务。不过,公司的淘宝旗舰店数百万元的年销售额对提振公司业绩的作用微不足道。


主业延伸受挫并没有阻止公司进行产业转型,公司将将产业转型方向定位在矿业。这一决定短时间给梅花伞带来了明显的收益,也得到了二级市场的认可。但是,2013年世界黄金市场**全年出现逾三成的跌幅,让梅花伞亏损额926万元。


遭遇矿业转型失败和制伞业务衰退,加上海外销售业务进一步萎缩,梅花伞2013年出现业绩亏损的趋势已经难以逆转,出让壳资源成为公司无奈的选择。


业绩快报显示,2013年公司营业利润-3360.5万元,同比下跌987.12%;归属于上市公司股东的净利润-2289.7万元,同比下跌564.48%。


根据重组方案,梅花伞以20.06元/股,非公开发行股份1.93亿股,收购游族信息100%的股权。交易完成后,作价38.67亿元的游族信息持股比例为69.92%,成为梅花伞的控股股东,游族信息控股股东林奇以36.58%的持股比例,成为公司实际控制人。梅花伞现第一大股东梅花实业的持股比例将从46.71%降至14.07%。同时,第一大股东梅花实业将净资产2.36亿的现有制伞和矿业等业务,作价2.69亿购回,游族信息完成借壳上市。


据时任梅花伞董事会秘书的郑家耀介绍,梅花伞出让壳资源主要出于两个方面的考虑。一是这么多年企业没做好,转型没达到预期,仅依靠自身力量,如果市场环境再继续恶化,企业压力更大;二是游戏行业是互联网时代迅速崛起的新兴行业,对方的团队较为年轻,对资本市场有着更**的需求。


目前,游族信息的100%股权已过户到梅花伞名下,随着股权登记的完成,梅花伞转型为纯游戏类公司。


游族网络能再掀游戏神话?


从2013年至今,游戏行业一直是资本市场炒作的焦点,游戏产业也获得了巨大的发展。


2013年我国****市场的实际销售收入达到127.7亿元,同比增长57.5%,增长率始终保持在30%以上;在玩家人数上,2012年我国****用户数达到3.3亿人,同比增长21.2%;在2014 年一季度继续保持20%以上的环比增长,并随着页游公司逐渐开拓海外市场,行业增速仍将保持在较高水平。手游方面,2013年移动游戏市场实际销售收入达到112.4亿元,同比增长为246.9%;移动游戏用户数达到3.1亿人,同比增长248.5%。据Newzoo报告显示,预计2017年,移动游戏市场规模将达到354亿美元,在全球游戏市场中占比三分之一。


根据易观最新发布的《2013 年第三季度我国****市场监测报告》,游族网络在网页网络游戏开发商中排名第三,占据国内8.5%的市场份额,在****研发厂商自建平台用户规模排名第一。


对于游族网络而言,上市实际上只是阶段性的胜利,也意味着以后可以做更大的梦。新晋董事长林奇有着清晰的思路,并将公司定位为“全球领先轻娱乐供应商”。


对于什么是“轻娱乐”,游族信息是这样理解的。他们认为,游戏产业发展至今,开始迈开泛娱乐化的步伐,逐渐成为一个跨界的概念,并发展出多种多样的娱乐方式,这种现象可以总结为“轻娱乐”。


落实到公司业务层面,就是依托“大IP”和“全球发行”战略,将游戏、影视、动漫打造成一条完整产业链,将轻娱乐从概念发展到产业化,通过跨界融合,创造出成熟的商业模式与盈利模式。          


目前,游戏的研发、自助运营和全球化是公司三大竞争优势。公司作为页**业绝对龙头,未来将继续保持行业内强势品牌效应与市场份额。同时,在今年3月启动的20 亿“+U”基金的推动下,未来三年将累计退出100套手游,促进公司从传统页游公司向在移动游戏方面也具有强势竞争力的全方位游戏公司转型。此次借壳成功也意味着公司向着全球化又迈出了坚实的一步。


不过,借壳上市的游族网络并不被市场看好。在6月5日上涨3.79%后,6月6日公司股价下跌4.76%。6月9日再次低开,截至13:52,游族网络下跌4.32%,报57.60元。




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