珠宝公司现金流:金一文化“失血”最多 失血理由存疑

2023-01-10 我国网

近期,A股珠宝公司半年报披露完毕。2019年上半年,受经济下行压力的影响,珠宝行业的景气度也处在低位。从国家统计局公布的数据看,2019年1-6月,金银珠宝类商品零售金额为1353.8亿元,同比增长3.5%,但据我国黄金协会的数据,2019年上半年黄金消费量为523.54吨,同比下滑3.27%。

在行业不景气之际,2019年上半年以豫园股份、老凤祥为龙头的企业表现可圈可点,但也有部分企业业绩大幅下滑、周转效率下降、渠道不畅、经营现金流转负等问题,部分企业甚至显现品牌危机的征兆。

从各公司披露的半年报也可以看出珠宝行业显著分化的迹象,龙头企业的盈利质量、渠道扩张、营运能力都在财报数字上有很好的体现,而半年报不尽如意的公司在下半年如何挽回颓势,糟糕的财报数字究竟是这些公司向下的拐点,还是行业不景气之下的阵痛?新浪财经上市公司研究院结合13家A股珠宝公司及几家港股珠宝公司的半年报数据,从成长性(营收增速、渠道扩张存量与增量)、盈利能力(毛利率、净利率、期间费用率、净利润增速)、营运能力(存货周转率和应收账款周转率)、现金流等角度分析,挖掘最值得投资的公司。

本文从现金流的角度分析上半年A股珠宝公司的现状,寻找创造“真金白银”的企业。

豫园股份、老凤祥经营现金流远超当期净利润

现金流是企业的血脉。现代企业会计准则将现金流分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大类。经营活动现金流量体现的是企业的“造血”能力,投资活动现金流量体现的是“放血”功能,筹资活动现金流量体现的是“输血”功能。

经营活动现金流量中,最重要的两个指标是“经营活动产生的现金流净额”以及“销售商品、提供劳务收到的现金”。通常来说,经营活动产生的现金流净额为正值且大于当期净利润,说明公司盈利质量较高,公司的现金流压力也相对小;销售商品、提供劳务收到的现金大于当期营业收入,说明公司的营收大部分转为现金。

2019年上半年,豫园股份和老凤祥经营活动产生的现金流最多,分别是26.28亿元和23.56亿元,皆远超两家公司当期的归母净利润10.21亿元和7.39亿元,说明两家公司“造血”功能较强。实现的净利润都转化为公司的经营现金流。

经营活动产生的现金流净额超过当期净利润(且为正值)的公司还有明牌珠宝和潮宏基。2019年上半年,明牌珠宝实现归母净利润0.72亿元,经营活动产生的现金流净额为2.53亿元;潮宏基实现归母净利润1.37亿元,经营活动产生的现金流净额为2.42亿元。

2019H1归母净利润和经营活动产生的现金流净额同时为正值的公司还有莱绅通灵,其他8家A股公司不能同时保持经营现金流和归母净利润同时为正,说明上半年除龙头企业造血能力较强以外,部分企业的经营现金流不能覆盖当期净利润,甚至部分企业的经营现金流净额是负值。

金一文化经营现金流同比减少30亿元 “失血”理由“失真”

2019H1,A股珠宝公司中,经营活动产生的现金流为负值的企业分别是东方金钰、*ST金泰、**尔、金洲慈航和金一文化。其中,金一文化“失血”最多,上半年的经营现金流净额为-22.25亿元,比上年同期的8.31亿元同比减少30.55亿元,同比减少367.87%。

金一文化称,经营活动产生的现金流净额大幅减少,主要系本期购买商品支付现金增加所致。2019年上半年,金一文化购买商品、接受劳务支付的现金为74.72亿元,2018年上半年的金额是104.95亿元,同比减少30亿元。也就是说,本期购买商品支付现金金额是减少的,与金一文化半年报披露的理由相矛盾。

真正导致金一文化2019H1经营现金流大幅下降的重要原因是销售商品、提供劳务收到的现金大幅减少,2019年上半年的金额是58.09亿元,较上年同期的117.39亿元大幅减少50.52%,超过五成。销售商品、提供劳务收到的现金大幅减少与金一文化营收下降密切相关,2019H1公司营业总收入为57.61亿元,同比下降34.78%。

除了金一文化,金洲慈航“失血”也超过10亿元,2019H1经营活动产生的现金流净额为-12亿元。还有一家公司值得一提,那就是**尔。**尔在上市后,各报告期末的经营活动现金流净额一直为负值,2019H1的金额是-0.1亿元,较上年同期有所收窄。

(责任编辑:赵金博)


相关概念: 零售 黄金

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西

美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%

近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%,户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停,三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交

美能能源股东户数增加59户,户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)

深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.

多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)

深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9

11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0

美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元

10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.

美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2

美能能源**深交所,实力营业部现身**榜(10-31)

深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总

多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)

深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换

多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)

深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73

11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001

AD
更多相关文章