“被困”青海、业绩乏力，天佑德酒新帅上任能否带领公司走出困境
“喝一杯青稞酒，便记住了雪域高原。”著名诗人汪国真留下过这句话。
A 股有唯一一家青稞酒公司天佑德酒（原名：青青稞酒），如今却风波不断，股价跌跌不休，频遭股东减持，高管频频变动。
天佑德酒近日公告，收到控股股东华实投资的告知函，华实投资减持公司股份637.67万股，占公司总股本的1.35%。
自2019年至今，华实投资频繁减持天佑德酒股份，累计**金额超过10亿元。
业绩方面，天佑德酒第三季度主营收入1.95亿元，同比下降23.25%，归母净利润33.86万元，同比下降96.67%，是20家白酒公司中少数几家业绩下滑的企业。
据了解，天佑德酒是偏居西北部的区域型酒企，主要市场在青海及周边，产品属于青稞酒，是小**型。而这类酒企大多面临全国化拓展不力、省内市场内卷加剧的困境，内忧外困之下业绩不振，公司此时又频遭股东减持。
12月26日，天佑德酒发布公告称，公司董事、总经理鲁水龙因个人原因申请辞去公司总经理的职务。仅隔一天，12月27日，天佑德酒宣布聘任万国栋为公司新任总经理。新帅上任，能否带领公司走出当前困境？
内忧：青海省内市场受侵蚀
***息显示：天佑德酒位于青海省海东市互助县，该地酿酒历史底蕴深厚，有着4200年酿酒史，其中青稞酒酿造史有4000年。天佑德酒主要从事青稞酒的研发、生产和销售，主营互助、天佑德、八大作坊、永庆和、世义德等多个品牌青稞白酒。公司于2011年在深交所上市。
根据此前的战略规划，2022年是天佑德酒“三年绩效管理战略”的第二年——绩效提升年。不过，从披露数据来看，今年以来天佑德酒的业绩表现并不理想。
2022年前三季度，天佑德酒实现营业收入7.9亿元，同比下滑5%；归母净利润1亿元，同比增长17%。单季度看，第三季度公司营收为1.95亿元，同比下滑23%；归母净利润仅为34万元，勉强盈利，同比下滑97%，公司净利润连续两个季度下滑。
天佑德酒方面表示，公司业绩下滑主要销售不畅。2022年第三季度，因“销售商品收到的现金减少，购买商品、采购原材料支出增加”，报告期内经营活动产生的现金流量净额从9877.94万元同比大幅下滑96.99%至297.34万元。
值得一提的是，因产业升级，天佑德酒的高端产品收入表现整体来看并不逊色。据2021年年报披露，其中高档青稞酒实现营业收入约7.1亿元，同比增长约42.4%，同期，普通青稞酒实现营业收入约2.1亿元，同比增长约18.9%。在销量和增速上公司高档产品均超过普通产品。今年前6个月，天佑德酒的高端产品贡献了约75%的营业收入。
不过，当下白酒企业发展高端产品已成共识，对于天佑德酒来说，其高端酒的市场竞争力仍待检验。业内人士分析认为，天佑德酒虽然是地方老牌名酒，但其本身销售体量有限，品牌价值感不足，在高端酒市场消费者接受度可能难及全国名酒品。
数据显示，截至2022年6月底，天佑德酒的库存量比上年增长24.86%。分产品类别来看，中高档青稞白酒的库存量在几类产品中增幅最大，达到38.11%。
与此同时，值得关注的是，近年来天佑德酒的存货在不断膨胀，2016年为6.57亿元，2021年底已经增至11亿元。截至2022年三季度末，这一数据最新增至11.64亿元。
作为地方特色酒企，天佑德酒主要市场高度集中在青海及周边。横向对比可知，包括天佑德酒在内，目前西北地区共有4家上市白酒企业，其业绩上大多面临困境。
从已披露数据来看，伊力特前三季度营业收入13.07亿元，同比下滑11%；归母净利润1.4亿元，同比下滑48%。金徽酒前三季度营业收入15.61亿元，同比增长16.42%；归母净利润2.14亿元，同比下滑12%。相比之下，仅剩有“西北茅台”之称的皇台酒业实现营收净利双增长。今年前三季度皇台酒业实现营收1.04亿元，同比增长183.98%；实现净利润367.79万元，同比增长122.3%。但盈利水平在四家西北酒企中排在尾部。
“我国白酒行业存量挤压环境下，竞争强度不断加大，天佑德酒等西北酒企本身品牌价值偏低，本地市场被名酒不断侵蚀，企业资源有限，竞争力不足。”对于西北酒企当前面临的发展困境，有行业人士如是评价。
外困：青海省外市场拓展不畅
纵观目前白酒市场格局，一线名酒通过自身强大的品牌力不断下沉市场，区域酒企的本地市场份额难免受到蚕食。在一线白酒品牌的挤压下，区域酒企为求生只能选择积极“走出去”。
近几年，天佑德酒也在努力摆脱区域**，品牌推广、渠道创新等方面均有发力。
首先，天佑德酒试图通过改名，打开其在全国市场的知名度。2021年12月29日，天佑德酒宣布公司名称变更为“青海互助天佑德青稞酒股份有限公司”，证券简称由“青青稞酒”变更为“天佑德酒”。根据规划，“天佑德”将作为公司面向全国的战略品牌，定位中高端产品。
在新零售方面，天佑德酒在2021年年报中表示，公司未来将以信息化、数字化为手段，以线上、线下融合为目标，持续做强电商平台。未来五年，公司将持续探索和创新电商、葡萄酒业务发展模式。
不过，目前来看，天佑德酒在“走出去”方面效果甚微。今年上半年，天佑德酒在青海省内收入占比为70.65%，省外收入占比为26.75%。
而被天佑德酒寄予厚望的线上**渠道表现也不理想。今年上半年，天佑德酒厂家**实现营业收入6223.04万元，比上年同期减少14.85%。同期，公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音等平台销售公司产品，电商销售实现收入1561.65万元，比上年同期减少8.04%。
内忧外患之下，近年天佑德酒引入劲酒作为外援。公开资料显示，2019年，劲酒公司持有天佑德酒3%的股份，成为该公司战略股东。天佑德酒曾在投资者互动平台披露称，公司和劲牌公司、奇正集团合作运作了健康青稞酒项目纳曲青稞酒。
天佑德酒的最近两任总经理也均有劲酒背景。个人简历显示，天佑德酒前总经理鲁水龙曾任劲牌有限公司区域营销总监，枫林健康酒业有限公司执行董事。2020年3月18日，鲁水龙被提名担任天佑德酒总经理一职，任期自2020年3月17日至2023年3月16日。今年12月26日，鲁水龙因个人原因申请辞去公司总经理的职务，此时距离其任期结束仍有三个月。
仅隔一天，12月27日，天佑德酒新任总经理人选出炉。据悉，万国栋曾任广西天龙泉酒业有限公司总经理、劲牌有限公司外部酒业管理中心总经理、劲牌有限公司副总裁、青海华实科技投资管理集团总裁。
湖北劲酒持股天佑德酒不足3%，其人员却在天佑德酒担任总经理、副总经理、集团公司总裁等多个重要职位。在互动平台，有投资者不禁发问：劲酒是否有借壳上市计划？
此次公司总经理人事变更后，天佑德酒后续将有何新动作？又能否走出当前困境？笔者将继续关注。
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