天风证券：给予爱婴室买入评级
2022-04-18天风证券股份有限公司刘章明对爱婴室进行研究并发布了研究报告《21Q4承压合并贝贝熊、试水电商代运营有所收获》，本报告对爱婴室给出买入评级，当前股价为19.08元。
爱婴室(603214)
爱婴室公布2021年年报，2021全年实现营收26.52亿元/+17.55%，实现归母净利0.73亿元/-36.97%，其中Q4单季度实现营收9.99亿元/+54.49%，归母净利润0.40亿元/-24.08%。
分季度来看，公司2021Q1/Q2/Q3/Q4营收5.43亿/5.99亿/5.12/9.99亿元，同比变化+4.64%/+3.76%/-0.41%/+54.49%，四季度贝贝熊并表及线上业务拓展带动营收大幅增长，全年拆分来看：
①分业态看，门店销售（含O2O）20.79亿元/+5.87%，主要因贝贝熊增长推动；电子商务3.37亿元/+189.88%，其余**、抚触等服务、早教、其他业务收入规模也有所增长。
②分品类来看，全年奶粉类收入为14.07亿元/+25.79%，用品类收入为4.95亿元/0.41%，棉纺类收入2.48亿元/+15.01%，食品类收入1.98亿元/+11.48%，玩具类0.78亿元/-2.31%，婴儿抚触服务收入0.17亿元/+65.61%。公司奶粉类收入增长显著强于其他品类，主要系线上代运营惠氏等奶粉品牌为主，线下销售结构相对稳定。
毛利率受到门店毛利率下降和收入结构等影响，21Q4有所下滑。公司全年毛利率30.26%，同比减少1.27个百分点；其中2021Q1/Q2/Q3/Q4毛利率为28.94%/33.22%/29.47%/29.60%，同比变化+1.31pcts/+0.81pcts/-2.27pcts/-4.0pcts。全年门店销售毛利率同比下降1%，线上业务占比提升推动整个毛利率下降，四季度线上销售占比提升、毛利降幅更大。
期间费用率受到同店销售下降、会计准则、补贴下降等影响同比有所上升。公司全年销售/管理/财务费用率分别为22.33%/3.61%/1.63%。
2021归母净利0.73亿元/-36.97%，其中2021Q4实现归母净利润0.40亿元/-24.08%。当季利润有所下滑，主要因生育下行和疫情冲击背景下，同店销售、毛利率、收入结构、补贴减少、会计准则等多个因素共同作用。投资建议：华东地区母婴零售龙头，并购贝贝熊、拓展线上业务均进展顺利，随后续以供应链优势整合贝贝熊及拓展线上业务，有望带动公司利润走出下滑通道；此外2022年1-2月主业恢复，后受疫情影响有所波动，但我们认为后续随疫情修复或重回上行通道；长期中多元消费、产品细分及品类拓展驱动人均支出持续提升，社会对生育的重视或潜在利好行业的长期健康发展。因公司新的发展战略和疫情影响，我们小幅下调2022-24年净利润至0.90/1.00/1.10亿元（前值：2022-2023,0.92/1.19亿元），建议持续关注。
风险提示：消费习惯变化；宏观经济下行；租赁合同到期不能续租的风险；新冠疫情反复的风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券许光辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利8600万，根据现价换算的预测PE为31.28。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为21.29。证券之星估值分析工具显示，爱婴室（603214）好公司评级为2.5星，好**评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
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专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
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11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
