**研究：王子新材企业经营情况分析

2023-02-01 产研资讯

一、行业概况

（一）包装行业的基本情况和发展阶段

公司包装业务主要集中在智能电子产品塑料包装、家用电器包装及缓冲产品领域。公司目前以绿色包装为依托，根据服务的主要客户群体划分属于智能电子产品、家用电器包装及缓冲产品，行业主要受下游电子信息制造业和家电行业影响。我国工业和信息化部运行监测协调局发布的数据显示，2021年规模以上电子信息制造业增加值同比增长15.70%，2021年全国家用电冰箱产量同比下降0.40%，房间空气调节器产量同比增长9.40%，家用洗衣机产量同比增长9.50%。在国际环境压力不断加大、行业转型主动性不断增强的关键阶段，我国电子信息制造业呈现产业韧性强、创新推进快、转型升级稳的特点。

（二）军工科技行业的基本情况和发展阶段

在****战略发展背景下，我**费支出不断增加，新一代**装备不断定型列装，国防信息化的投入比重与国产化率也将继续提升，“自主可控、国产替代”的国家战略也为国内军工企业带来了无限商机，未来我**用电子信息装备开支规模也将持续增加。预计到2025年，国防信息化开支可能会达到2,513亿元，占国防装备的40%，其中核心领域有望保持20%以上的复合增长。假设未来十年我国国防预算增速将保持7%左右，至2025年，装备费用在国防费用中占比保持1/3不变，以美国信息化支出在装备费中占比25%计算，我国未来十年军工电子信息化投入总额将达到1.5万亿元。

中电华瑞科技发展有限公司凭借产品质量可靠、快速响应和紧贴客户需求与**、产品定制、配套与支付、服务保障等方面的综合优势，享有良好的业界口碑，并积累了一批长期、稳定的客户资源，主要客户涵盖**论证单位、舰船总体设计单位、专业研究院所及相关生产单位。近年来，向其他领域如航天、兵器、战支等方向的渗透初见成效，已进入了多个型号的科研及批产配套序列。此外，还参与某具备世界领先水平的前沿**装备的集控分**和核心器件的研制及生产任务，为国防装备国产自主可控做出了贡献，并屡次获得嘉奖。

二、王子新材企业概况

2021年，国际形势继续发生深刻复杂变化，百年变局和世纪疫情相互交织，全国经济形势上半年稳中有升，在下半年出现较快下行，经济环境不确定因素增多，市场竞争日益加剧，公司整体经营面临多重压力和挑战。

公司主要从事塑料包装及消费电子业务，其他业务包含新并购的军工科技业务。

公司的包装业务自公司成立二十余年来，通过积极开拓产销辐射区域、强化****、延伸服务领域、引进技术设备、精细化内部管理等方式，与国内外著名的电子产品和家用电器等大型制造企业建立了良好的长期合作关系，成长为我国智能电子产品和家用电器包装行业的优秀企业。我国包装联合会数据显示，公司是“我国包装行业百强企业”、“我国塑料包装行业40强企业”。

包装业务主要产品包括塑料包装膜、塑料托盘、塑料缓冲材料（主要是EPE缓冲材料）、聚苯乙烯泡沫（EPS）、聚合发泡材料（EPO）及其与辅料组装形成的复合包装材料等传统与新型全生物降解包装材料，主要应用于计算机、智能手机、家用电器等电子产品的生产周转及销售包装；

军工科技业务主要产品包括多功能标准显控台、非标准系列显控台、显控台模块、国产自主可控装备应用开发等，主要应用于军工舰船电子信息**；

消费电子业务主要产品包括无线充、移动储能电池、两轮车动力电池等，主要应用于移动智能设备、家庭便携式备用电源、智能电器等3C消费性产品的设计和制造。

王子新材行业地位

1、公司历来重视产品质量，在行业发展初期率先引入品质管理，是行业内率先通过**O9001:2000质量管理体系、**O14001:2004环境管理体系双认证的企业。公司历来重视环保材料的开发，是行业内首批执行欧盟RoHS标准的企业。公司与国内外著名的电子产品和家用电器等大型制造企业建立了良好的长期合作关系，经过二十多年的发展和积累，公司已奠定在塑料包装行业的领先地位，同时也参与起草了多项国家包装标准。

2、武汉中电华瑞科技发展有限公司是一家专业从事舰船电子信息**领域模块、整机、**产品的研发、生产、销售和技术服务等业务的高新技术企业，为客户提供从**到模块、从硬件到软件的全方位技术服务，具备完整的军工资质，特别在国产自主可控的应用开发方**备一定的领先优势。

3、东莞群赞电子开发有限公司拥有全方位的研发管理团队，客户涵盖Mophie、易马达、Philips、Bosch等横跨消费电子、动力、储能等知名品牌，在移动电源及便携式储能电源领域处于行业领先地位。

三、王子新材企业经营分析

公司主营业务经营以客户需求为导向，由于公司产品多是非标定制产品，公司业务模式以订单化生产为主，以销定产。公司根据客户的产品特性与技术要求等进行相应的产品设计和开发，同时采取常备安全库存，能够快速响应客户订单，凭借全国布局和质量优势，迅速整合资源实现最终产品按时保质交付。

消费电子业务的经营模式主要是作为ODM供应商给客户提供从研发、设计到生产、后期维护的全部服务。公司从“人、机、料、法、环”五大因素增强管控能力，建立相关流程制度对各环节进行控制，做到“人尽其才，机尽其所，料尽其用，法尽其术，环尽其宜”。

公司实现营业总收入173,513.57万元，同比上升12.55%，达到历史最高水平；受大宗商品**大幅上涨影响，归属于母公司净利润为8,442.98万元，同比下降2.64%。

1、业务方面，公司各利润中心加大对大客户及重点目标市场的精耕细作，深挖客户潜在需求，致力于为客户提供绿色整体包装解决方案，深度服务客户实现营收的增长，同时积极加大泰国生产基地建设与投入，以便加快海外市场开拓进度。

2、生产方面，根据以销定产原则，优化产品结构、推进精细化管理不断提升产品质量和生产效率。

3、管理方面，发挥母公司战略投资和监督管理能力，优化资源配置，提高区域协同能力。公司重点强化应收账款特别是逾期账款管理以及存货管理，通过提升ERP**科学管理在库产品及逾期现象，避免发生呆坏账情况。

四、企业发展战略

公司所处的电子产品、家用电器包装行业为电子信息和家用电器制造业的重要配套行业，由于处于产业链中游，电子产品、家用电器包装行业受上下**业，特别是下**业的需求情况影响较高。从下**业整体情况来看，工信部《2021年电子信息制造业运行情况》显示，2021年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长15.70%，增速比上年加快8.00个百分点。规模以上电子信息制造业实现营业收入同比增长14.70％，增速同比提高6.40个百分点；利润总额同比增长38.90%，两年平均增长27.60%。全年电子信息制造业固定资产投资同比增长22.30%，增速比同期制造业高出8.80个百分点。工信部《2021年家电行业生产情况》显示，2021年全年，全国家用电冰箱产量同比下降0.40%，房间空气调节器产量同比增长9.40%，家用洗衣机产量同比增长9.50%。

绿色包装业务板块：公司坚持市场引领与技术驱动两条路线，坚持以技术创新为基础，坚持以市场需求为导向，充分利用公司全国布局优势服务客户，通过内生培育和外延式扩张加快企业转型升级，积极在整体可视化包装解决方案设计、生物可降解包装材料开发等方向再加大投入力度，同时寻求在上游产业链垂直整合的机会，提升公司在绿色包装行业的竞争力；

军工科技板块：借助收购武汉中电华瑞科技发展有限公司进入军工科技行业的机会，未来公司将加大在军工科技产业上的布局，尤其在电磁及信息化产业领域。军工科技产业是公司今后发展中的重中之重，希望把军工科技行业打造成未来公司的主要收入来源产业，提升公司盈利能力。今后将沿电磁相关产业横向拓宽产品覆盖面，重点关注该产业链上的并购机会，将持续**未来可实现列装的高端科技与技术产品上的投入，并积极进行培育和寻找并购标的，以此推动在军工科技产业的布局和发展，增强公司后续发展的盈利能力和核心竞争力。进一步加大对宁波新容电器科技有限公司在军工业务方面的生产研发投入，2022年内计划扩建新厂房，为未来军工科技产业爆发及扩产新产线布局预备发展空间；

消费电子板块：加速泰国基地建设并加大海外市场开拓力度，提升海外的出货交付能力，为公司未来海外快速扩张开好局。公司也将加大东莞群赞电子开发有限公司在便携式储能电源上的投入快速实现增产扩产，进一步加大宁波新容电器科技有限公司在新能源、医疗和家电等电容器上的市场及研发投入。未来公司还将寻求机会完善消费电子产业链向上游的整合，以此提升产品利润率，增强公司竞争力及盈利能力。

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