华西证券：给予瑞芯微买入评级
华西证券股份有限公司孙远峰,王臣复近期对瑞芯微进行研究并发布了研究报告《业绩短期承压，持续推进新品多场景落地》，本报告对瑞芯微给出买入评级，当前股价为66.59元。
瑞芯微(603893)
事件概述
公司发布2022年第三季度报告，报告期内，公司实现营收3.28亿元，同比下降51.60%，实现归属于上市公司股东的净利润0.04亿元，同比下降97.41%；年初至报告期末，公司实现营收15.70亿元，同比下降23.66%，实现归属于上市公司股东的净利润2.76亿元，同比下降32.31%。
分析判断:
行业遇冷，业绩短期承压
根据公司三季报内容显示，2021年是芯片业最热的年份，而2022年公司遭遇了多年来行业最冷的第三季度，需求处在全年的最低点。一方面，疫情、国际形势等因素造成全球性经济下行，客户购买力和购买意愿下降。另一方面，经济下行的情况下，客户在第三季度普遍进行备货策略调整，优先去库存。由于全球需求不振导致了公司三季度业绩短期承压，报告期内，公司实现营收3.28亿元，同比下降51.60%，实现归属于上市公司股东的净利润0.04亿元，同比下降97.41%。公司2022年前三季度销售毛利率为38.47%，与2022年上半年的38.85%相比变化不大，毛利率整体维持在正常水平。
推动新品RK3588各场景逐步落地，未来可期
公司**旗舰芯片RK3588采用了8nm先进制程，目前是国内少有的能够保证供应的大算力旗舰级别的芯片。根据公司2022年半年报内容显示，得益于RK3588优秀的性能表现及完善的Demo演示，公司在上述应用方向上，均取得各细分行业内头部客户的立项，以及众多中小客户的项目，经过半年的研发，部分项目已达到量产阶段，还有众多项目将在2022年第三、四季度量产。由于整体消费需求低迷，导致下游客户将重心集中在去库存上，新品立项和拉货的积极性有所降低，一定程度上拉低了这颗旗舰芯片原本预计的出货节奏，但基于该料号在国内供应格局中的稀缺性，我们对于公司整体维持两点基本判断：第一是公司通过RK3588的产品定义、设计研发等成功的证明了公司的整体研发实力，业绩短期承压仅仅是外在宏观不景气所致，与公司自身经营没有太大关系；第二是通过工艺平台的升级，多场景的突破，公司未来将有机会在多领域实现份额的提升并进而带动业绩的长期增长。未来是全球智能化时代，算力是云、边缘、终端智能化演讲的核心硬件，公司作为国内SoC领域头部厂商，预计将充分受益于中长期行业的发展。
投资建议
考虑到宏观不景气导致公司业绩短期承压，将公司2022-2024年营收预测由43.48亿元、58.68亿元、73.35亿元下调至25.15亿元、38.69亿元、58.02亿元，将公司2022-2024年归母净利润由9.12亿元、12.72亿元、15.62亿元下调至5.90亿元、9.35亿元、14.31亿元。2022-2024年对应的EPS分别为1.41元、2.24元、3.43元，对应的2022年10月27日68.78元的收盘价，PE分别为48.62倍、30.71倍、20.07倍，考虑到AIoT赛道的长期市场广阔、公司产品品类持续开拓市场客户持续开拓、产品制程持续走向更高阶带来的供应情况持续改善等因素，维持“买入”评级。
风险提示
新产品研发进度与市场接受度不及预期；芯片需求出现大幅波动；上游晶圆代工产能紧张；宏观经济恶化。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券孙远峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.12%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.12亿，根据现价换算的预测PE为31.55。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为109.31。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，瑞芯微（603893）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好**指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
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截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
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美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
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美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
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加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
