002549凯美特气调研:内存芯片使用的电子特气是氪气

2023-02-03 A股调研社

一、公司 2021 年中报基本情况

董事会秘书张伟先生:非常感谢百忙之中参加凯美特气中报及未来业务解 读。2021 年半年度营业收入 3 亿,比上年同期增长 42.75%;归属于上市公司 股东的净利润 5837 万元,比上年同期增长 88.14%;归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 5396 万元,比上年同期增长 161.82%。传统产品液体 二氧化碳半年度收入 1.34 亿,比上年同期增长 46.62%;氢气产品收入与上期 持平;上半年增长较快的液化气、戊烷因国际原油**上涨,**不断提升, 比上年同期增长 290.34%、487.14%;干冰比上年同期增长 32.19%;氮气、氧 气比上年同期增长 28.38%;氩气比上年同期增长 15.56%;燃料气加工费略有 下滑是因为福建凯美特上游检修造成原料气不足;新增的产品氪气收入 825 万。

凯美特气是中石化改制分流三产企业,专业从事回收上游尾气、火炬气 为原料生产气体的企业公司。传统业务就是依靠单一的食品级二氧化碳,二氧 化碳的应用领域非常广泛,主要应用在可口可乐、百事可乐以及啤酒,主要作为碳酸饮料的食品添加剂;在工业应用领域,它主要是用在**领域,在工程 机械、船舶、桥梁钢构、机械制造、汽车**里面作为保护焊;还应用于生物 制药、超临界萃取、生物气肥、污水处理、化工合成等领域。

公司目前有湖南 岳阳、广东惠州、安徽安庆、海南海口、福建泉州建立了 9 个分子公司,通过 我们了解海外的一些竞争对手林德、普莱克斯、法液空这些公司,我们了解到 他们的业务增长、高毛利和高增长主要在电子特气,所以公司花了大概 5 年多 时间在 2018 年引入了外方的核心团队,设立了控股子公司,去年取得了安全 生产许可证生产相关**,今年上半年实现了销售。

电子特气总经理杨志轩先生:非常感谢各位抽空参加会议,去年完成了生 产相关取证,今年实现 800 多万的销售,电子特气涉及的应用领域很广,用于 医疗、航空、高精尖行业,内存芯片使用电子特气特别是氪气,同时低轨道卫 星的发射需要使用稀有气体作为推动核心燃料,稀有气体成为航空战略能源。与上游巴陵石化合作的项目,生产电子特气的原材料,可以实现自主提纯、 内部钢瓶处理和混配,电子特气公司可以实现闭环生产。已生产的一些***体可用于半导体制程、医疗方面,欧洲、德国进行认证,认证的进展还比较顺 利。

二、交流问答 Q:稀有气体的市场空间多大?德国认证周期多长?认证后可实现订单情 况?

A:稀有气体市场是个全球的市场,可以出口到国外,品质要求非常高,整 个全球市场大概在 5 个亿美元左右,稀有气体**波动大,特别在市场紧缺的 情况下,目前国内市场占全球市场大概在 1%-20%左右。认证涉及很多因素,初 步反馈是正面的,对方有很严谨的程序和流程,其中的流程是不愿意跟供应商 分享的,没有给我们确定的时间表,还在做进一步测试。

Q:氪气、氙气最近**上涨,稀有气体的**是否存在周期性?

A:稀有气体**周期还是很明显的, 2015 年乌克兰和俄罗斯关系出现摩 擦,蛮多的稀有气体生产商在乌克兰和俄罗斯,对外提供稀有气体,导致稀有 气体**出现巨**动,并且有些气体还缺货。目前来看氪氖氙气三种稀有气 体:氖气**相对比较平稳,**有些上涨,整体供需平稳;出现短缺是在氪 气、氙气,主要在氪气方面,内存芯片制程、卫星发射对氪气的需求,尤其是这两年及以后会大量使用,并成为主流的应用,目前市场上的产能未跟进市场 的需求。稀有气体应用广不单一,应用于半导体、卫星、医疗,抗风险能力强。

Q:工业气体主要是二氧化碳,近期涨价幅度大,麻烦介绍一下情况?

A:现在不仅仅是区域性的短期,出现了全国紧缺的情况。主要原因:3060 双碳产业政策,高污染高能耗产业关停;电力短缺电企部分关停;上游装置检 修。

Q:稀有气体的供应主要来源于哪类企业?短时间是否有大规模扩产的情 况?

A:稀有气体主要是大型的钢厂、化工企业、煤化工企业的副产品,在炼钢 的过程中会需要大量的氧气和氮气,需要建立大型的空分装置生产氧气和氮 气,稀有气体只有从大型的空分装置提取才有经济价值。国内目前大型的钢厂 和化工企业产能扩产是非常有限的。公司与上游巴陵石化合作的项目就是基于 上游升级改造,上游必须要确保装置能稳定运行,必须是长时间稳定合作关系, 上游才会同意公司增加空分装置提取稀有气体。

Q:公司对未来的展望及分业务来介绍?

A:在今年上半年披露了揭阳项目,投资建设 20 万吨/年食品级二氧化碳项 目,6000 吨/年氢气提纯项目及 30 万吨/年高洁净双氧水项目,在湖南、安徽、 福建凯美特二氧化碳传统产品进行扩产。随着扩产传统产品业务会有一定的增 长;电子特气项目认证的开展及未来客户拓展,都会对业绩产生积极影响。

Q:氢气的占比及放量增长情况?

A:目前氢气产能 2 万多吨,主要是提纯后返还给上游企业;与中石化合作 在海南海口建立了加氢站,在 4 月份博鳌论坛正式召开时,给博鳌论坛期间给 氢能大巴提供氢能,已经成功地把氢能新能源向下游供应了。未来的话中石化 是准备在海南建 10 个左右,中石化是准备在未来 5 年内在全国建 1000 座加氢 站。

Q:电子特气提纯及混配设备是进口的还是国产的?

A:目前电子特气提纯、混配设备及钢瓶处理的设备都是国外进口的,现在 国内人员已经掌握的设备生产*作流程,都是由国内生产团队来*作。

Q:稀有气体在全球、国内的竞争格局及国内是否有类似全产业链的气体公 司?

A:稀有气体以前都是由欧美的巨头来控制的,随着我国制造业的发展,国 内的气体公司渐渐形成影响力。难度就是打通全产业链,既要掌握气源,又需 要技术能力,进行提纯、混配、钢瓶处理,每个环节都很重要,缺一不可,国 内的企业很难做到每个环节都做好。

Q: 稀有气体的客户拓展规划?销售的氪气占公司产能情况?

A:电子特气产品一方面通过国外关键设备方进行认证,认证下来后国内的 半导体生产商才会放心使用,同时与国内半导体生产商也有接洽,认证需要一 步步走。还有通过与大型气体公司合作,最快进入市场。目前销售的氪气占公 司的产能是很小的,现在**还在急速爬坡阶段,继续根据**情况进行销售。

Q:核心竞争优势?

A:公司未来形成全产业链的能力,如钢瓶处理,国际、国内没有几家企业 有这方面的处理能力,提纯、混配能力、控制气源,整体的生产的技术实力, 都有完全的竞争优势。




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