根据相关安排，明天（周一）将有5只新股集体上市，分别是铖昌科技、翔楼新材、东利机械、中钢洛耐、井松智能。其中，铖昌科技(001270.SZ)系深圳上市公司和而泰的子公司，公司股票将于6月6日在深圳证券交易所上市。

据招股书，铖昌科技发行价为21.68元/股，本次发行2795万股，发行后总股本为1.12亿股。

公开资料显示，铖昌科技2010年11月成立，是一家微波毫米波射频芯片研发商，同时是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一。公司主营业务为微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务，主要向市场提供基于GaN、GaAs和硅基工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案。公司产品已应用于探测、遥感、通信、导航、电子对抗等领域，在星载、机载、舰载、车载和地面相控阵雷达中列装，亦可应用至卫星互联网、5G毫米波通信等场景。 因此铖昌科技具备军工及芯片双重行业属性。

控股股东和而泰持有铖昌科技62.97%股份

6月5日，和而泰(002402.SZ)发布公告，分拆所属子公司浙江铖昌科技股份有限公司首次公开发行股票并在深交所主板上市。

据招股书，截至招股说明书签署日，和而泰持有铖昌科技62.97%的股份，为公司控股股东。刘建伟系和而泰的实际控制人，担任和而泰的董事长、总裁及法定代表人，其通过和而泰间接控制铖昌科技，为公司的实际控制人。

业内人士分析，分拆上市实质是同一资产的二次融资，铖昌科技分拆上市后由于其顶尖的芯片高科技含量，必将获得高估值，从而推升母公司和而泰估值的大幅提升。

预计今年上半年净利同比增长8.34%至25.68%

因为铖昌科技的产品主要应用在大型国防装备中，整体订单金额均较大。据和而泰2021年年报披露，铖昌科技近年来营业收入逐年增长。

财务方面，2019年度、2020年度及2021年度，铖昌科技年度营业收入分别约为1.33亿元人民币、1.75亿元人民币、2.11亿元人民币。公司营业利润分别约为7640万元人民币、4943.4元人民币、1.52亿元人民币，公司净利润分别约为6663.4万元人民币、4548.5万元人民币、1.60亿元人民币。

据铖昌科技招股书，2022年上半年公司经营业绩同比呈增长趋势，预计2022年1-6月归属净利润盈利5000万元至5800万元，同比上年增长8.34%至25.68%。公司称，主要原因系基于公司的技术积累和行业口碑的建立，与客户合作关系日渐巩固，公司参与的多个研制项目陆续进入量产阶段，产品结构逐渐丰富，不仅拓展了在星载领域产品应用的卫星型号数量，同时在地面、舰载、车载等应用领域的产品数量亦有所增长。

铖昌科技董事长罗珊珊近日在回答投资者提问时称，公司主营的相控阵T/R芯片主要应用于星载、机载、舰载、车载和地面等相控阵雷达中，产品性能要求高，具有较高的技术水平。目前国内具备微波毫米波相控阵T/R芯片研制量产能力的单位主要为军工集团下属科研院所和少数具备三、四级配套能力的民营企业。

罗珊珊表示，公司将围绕相控阵雷达、卫星互联网、5G毫米波通信等领域提**品，在卫星互联网、5G通讯领域都有布局，部分客户产品已在交货，未来业绩贡献可期。

研发投入持续增长，已突破卡脖子技术

官网资料显示，经过多年研发，公司产品已应用于星载、机载、舰载、车载及地面相控阵雷达等多种型号装备中，特别是公司推出的星载相控阵T/R芯片系列产品在某系列卫星中实现了大规模应用，该芯片的应用提升了卫星雷达**的整体性能，达到了国际先进水平。

值得注意的是，公司科技含量较高，已突破卡脖子技术，未来公司将持续保持对研发的投入。在2019年度、2020年度和2021年度，公司研发投入占营业收入的比例分别为6.58%、15.47%、14.12%。

通过多年的发展，公司已掌握了相控阵T/R芯片核心技术，积累了丰富的项目经验和质量管理经验，产品质量和服务水平赢得了用户的一致认可。公司被评定为国家高新技术企业、浙江省科技型中小企业、浙江省“**冠军”企业、国家专精特新“小巨人”企业，承建浙江省重点企业研究院、浙江省重点实验室。

值得一提的是，公司研制的硅基毫米波模拟波束赋形芯片系列产品的性能优异，目前已与多家科研院所及优势企业开展合作，从元器件层面助力我国卫星互联网快速、高质量、低成本发展；5G毫米波通信方面，公司已经和主流通信设备生产商建立了良好的合作关系，支撑5G毫米波相控阵T/R芯片国产化。

相控阵雷达技术是雷达中最顶尖中的技术。当前，相控阵雷达替代机械雷达已成趋势：2010年-2019年全球有源相控阵雷达生产总数占雷达生产总数的14.16%，总销售额占比25.68%，整体来看，有源相控阵雷达的市场规模仍较小，替代市场空间巨大。有源相控阵雷达凭借其独特的优势，已广泛应用于飞机、舰船、卫星等装备上，成为目前雷达技术发展的主流趋势。美国已全面将现役F-15C、F-15E、F-18E战斗机雷达升级为有源相控阵雷达，并已在下一代驱逐舰上装备有源相控阵雷达。

据招股书，公司首次公开发行募投5亿用于相控阵T/R芯片扩产，建设期3年，达产后年利润为0.25亿元。

以下为公司路演部分问答：

问：公司研发模式是什么？

答：您好，公司始终坚持自主创新，通过不断探索，建立了完善的研发机构体系。公司围绕产品功能设置研发中心组织架构，分为功放组、低噪放组、砷化镓多功能组、硅基多功能组及测试组，依靠研发中心各职能部门的内部协作，整合不同项目下具有共性的研发需求，实现研发效率最大化。 为了有效控制研发风险，增强核心竞争力，公司制定了《研发管理制度》。公司的研发项目依据需求方不同可分为两大类：国家纵向项目和市场横向项目。 国家纵向项目，是指由军工部门为引导、支持各企事业单位进行重点、前沿领域的研究，而发布的研发任务，通过邀请招标、竞争性谈判等方式进行比选。营销中心结合公司的技术积累和技术发展方向，选择拟申报研发项目。军工部门在审查申报企业的资质后，发放详细的技术指标需求。营销中心负责市场调研并编制项目申报文件，研发中心编写技术方案及可行性分析。方案经公司内部评审后，向军工部门提交项目申请。军工部门组织行业专家进行盲审、会审，综合考量技术方案、项目成本等因素，确定中标单位。 市场横向项目，是指军工集团及下属单位根据军工部门的特定装备型号计划，提出技术指标要求，公司依照技术要求进行的产品研发。该类研发项目以市场需求为导向，产品针对性强，市场需求确定性较高，是公司研发资源重点投入领域。

问：郁发新与公司签订的五年不竞争协议在2023年到期后，把相控阵芯片技术带回臻雷科技，并与公司产生竞争，对此公司有什么备案措施吗？

答：您好，公司与臻镭科技的产品在应用领域、产品功能、技术路线和技术来源方面均不同，且公司与臻镭科技未来业务发展方向亦不相同，双方不构成竞争关系。因此，公司的市场份额以及未来盈利能力与臻镭科技不存在直接联系。

问：公司目前的产能如何？募投项目建成后，有把握消化相关产能吗？

答：您好，公司目前产能问题属于军工涉密信息，豁免回答，请谅解！公司董事会对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎分析，认为：公司已具备开展募集资金投资项目所需的各项条件，本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家政策导向与行业发展趋势，符合公司的发展方向。

问：公司科技含量较高，卡脖子技术被公司突破，未来如何保持研发持续投入？

答：您好！2019、2020以及2021年度，公司研发投入占营业收入的比例分别为6.58%、15.47%、14.12%。未来公司将持续保持对研发的投入。谢谢！

来源：读创财经

审读：喻方华

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