慧博云通99%研发费为职工薪酬 去年扣非ROE毛利率齐降
来源：我国经济网
我国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于2022年4月21日召开2022年第21次上市委员会审议会议，届时将审议慧博云通科技股份有限公司（以下简称“慧博云通”）的首发申请。
慧博云通致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务，主营业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。
慧博云通此次拟在深交所创业板上市，发行股数不超过4000.00万股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），占发行后总股本比例不低于10%，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为顾翀翔、李世静。慧博云通此次拟募集资金2.55亿元，其中，2.00亿元用于ITO交付中心扩建项目，5500.00万元用于软件技术研发中心建设项目。
慧博云通2019年至2021年未进行现金分红。
2019年至2021年，慧博云通营业收入分别为5.40亿元、6.88亿元、9.18亿元，净利润分别为3735.84万元、6622.46万元、7815.46万元，归属于母公司所有者的净利润分别为3735.84万元、6568.83万元、7650.41万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4144.05万元、7480.92万元、6019.42万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2933.73万元、1.19亿元、2928.48万元。
2019年至2021年，慧博云通销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.15亿元、7.03亿元、8.50亿元。
慧博云通预计2022年第一季度营业收入为2.55亿元至2.82亿元，同比增长35.76%至50.05%；净利润分别为1252.00万元至1384.00万元，同比增长76.64%至95.27%；归母净利润1239.00万元至1369.00万元，同比增长78.39%至97.10%；扣除非经常性损益后归母净利润911.00万元至1007.00万元，同比增长37.23%至51.69%。
2019年至2021年，慧博云通税收优惠合计分别为2017.67万元、2655.36万元、3059.87万元，占利润总额比例分别为56.02%、37.38%、36.74%。
2019年至2021年，慧博云通计入损益的政府补助分别为348.14万元、527.91万元、1403.60万元，占当期利润总额的比例分别为9.67%、7.43%、16.85%。
2019年至2021年，慧博云通加权平均净资产收益率分别为22.54%、27.01%、13.57%，扣非加权平均净资产收益率分别为25.01%、30.76%、10.68%。
2019年至2021年，慧博云通基本每股收益分别为0.16元/股、0.22元/股、0.21元/股。
2019年至2021年，慧博云通研发费用分别为3695.36万元、4119.02万元、5234.19万元，占营业收入比例分别为6.84%、5.99%、5.70%。
2019年至2021年，慧博云通可比上市公司研发费用率均值分别为7.49%、6.59%、7.41%。
2019年至2021年，慧博云通研发费用中职工薪酬分别为3692.04万元、4116.80万元、5219.18万元，占比分别为99.91%、99.95%、99.71%。
2019年至2021年，慧博云通研发人员人均薪酬分别为14.77万元、15.89万元、18.51万元，销售人员人均薪酬分别为67.74万元、58.27万元、43.72万元。
2019年至2021年，慧博云通应收账款余额分别为1.77亿元、1.95亿元、2.71亿元，坏账准备分别为4350.65万元、4423.91万元、2152.05万元。
2019年至2021年，慧博云通应收账款账面价值分别为1.33亿元、1.51亿元、2.49亿元，占流动资产比例分别为58.98%、39.50%、43.05%，占营业收入比例分别为24.63%、21.99%、27.16%。
慧博云通应收账款客户中锤子软件（北京）有限公司应收账款账面余额为619.18万元，深圳市金立通信设备有限公司账面余额为67.76万元。慧博云通表示，上述客户均逾期一年以上，由于对方出现债务危机，公司预计无法收回应收账款，对其单项计提了坏账准备，坏账准备计提充分。
2019年至2021年，慧博云通应收账款周转率分别为3.49次、3.70次、3.94次，可比上市公司均值分别为3.42次、3.58次、3.52次。
2019年至2021年，慧博云通综合毛利率分别为24.93%、28.91%、24.38%，主营业务毛利率分别为24.82%、29.54%、25.04%；其中，软件技术外包服务毛利率分别为23.47%、28.30%、24.78%，移动智能终端测试服务毛利率分别为28.54%、33.08%、26.04%。
慧博云通招股书显示，2017年至2021年，公司实控人余浩及其配偶孟燕菲频频为公司提供关联担保，金额最高为7000.00万元，最低为450.00万元。
主营信息技术外包（ITO）服务 拟募资2.55亿元
慧博云通2022年4月14日披露的招股书上会稿显示，截至招股说明书签署日，公司控股股东为申晖控股，持有公司23.75%股份；实际控制人为余浩，余浩直接持有慧博云通1168.35万股股份，并持有申晖控股99%股权、慧博创展46%份额，担任慧博创展的执行事务合伙人。因此，余浩直接持有慧博云通3.25%的股份，并通过申晖控股、慧博创展间接控制慧博云通40.42%的股份，合计控制慧博云通43.67%的股份，为慧博云通的实际控制人。
慧博云通此次拟在深交所创业板上市，发行股数不超过4000.00万股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），占发行后总股本比例不低于10%，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为顾翀翔、李世静。慧博云通此次拟募集资金2.55亿元，计划投资于以下项目：
1.ITO交付中心扩建项目，总投资金额2.05亿元，拟使用募集资金投入金额2.00亿元；2.软件技术研发中心建设项目，总投资金额9826.34万元，拟使用募集资金投入金额5500.00万元。
慧博云通2019年至2021年未进行现金分红。
去年营业收入9.18亿元 净利润7815.46万元
去年税收优惠占利润总额比例36.74%
慧博云通表示，如国家调整***免税/零税率收入优惠、研发费用加计扣除比例，或国家有关高新技术企业所得税优惠政策发生变化或公司不再符合高新技术企业认定标准，将增加公司的税负并对公司盈利构成不利影响。此外，政府补助具有较大的不确定性，政府补助的波动将会对公司的经营业绩和利润水平产生一定影响。若政府补助政策发生变化，公司未来无法获得财政补贴，将对公司的业绩产生不利影响。
去年加权净资产收益率降
慧博云通表示，本次若成功完成发行，随着募集资金的到位，公司的净资产将显著增加。鉴于募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，可能导致净资产收益率较以前年度有所下降，公司在短期内存在净资产收益率下降的风险。
研发费用率低于行业均值
应收账款逐年增
慧博云通应收账款客户中锤子软件（北京）有限公司应收账款账面余额为619.18万元，深圳市金立通信设备有限公司账面余额为67.76万元。
慧博云通表示，上述客户均逾期一年以上，由于对方出现债务危机，公司预计无法收回应收账款，对其单项计提了坏账准备，坏账准备计提充分。
去年毛利率降
2019年至2021年，慧博云通综合毛利率分别为24.93%、28.91%、24.38%，主营业务毛利率分别为24.82%、29.54%、25.04%。
慧博云通表示，报告期内公司经营模式及业务结构未发生重大变化，2020年毛利率较高，主要系国家2020年实施社保减免政策，公司人力成本得到节约所致，毛利率提升具有合理性。公司2021年度，营业收入增长较快，毛利率有所下降，主要系由于2021年，国家社保减免政策退出，使得公司人力成本较2020年增长；受中美贸易摩擦影响，公司对华为海思的业务收入大幅下降。
2019年至2021年，慧博云通软件技术外包服务毛利率分别为23.47%、28.30%、24.78%，移动智能终端测试服务毛利率分别为28.54%、33.08%、26.04%。
实控人频担保
慧博云通招股书显示，2017年至2021年，公司实控人余浩及其配偶孟燕菲频频为公司提供关联担保。
其中，余浩及孟燕菲提供担保金额最高为7000.00万元，最低为450.00万元。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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