西南证券：给予飞科电器增持评级
西南证券股份有限公司龚梦泓近期对飞科电器进行研究并发布了研究报告《中高端产品占比提升，收入持续高增》，本报告对飞科电器给出增持评级，当前股价为82.98元。
飞科电器(603868)
投资要点
事件：公司发布 2022 年半年报，2022 上半年实现营收 22.8 亿元，同比增长30.2%；实现归母净利润 4.6 亿元，同比增长 45.2%；实现扣非后归母净利润4.3 亿元，同比增长 56.4%。Q2 单季度实现营收 11.6 亿元，同比增长 32.8%；实现归母净利润 2.2 亿元，同比增长 32.7%。
新品推动收入持续高增。 分品类来看，报告期内公司剃须刀实现营收 16.4 亿元，同比增长 36.2 %。得益于小飞碟剃须刀和感应式剃须刀等中高端产品的占比提升，公司电动剃须刀营收实现了快速增长。上半年公司吹风机实现营收 2.4 亿元，同比增长 7 .7%。在行业消费疲软的背景下，公司电吹风推陈出新，实现了逆势增长。电动牙刷方面，经过一段时间的孵化和培育，上半年电动牙刷收入 0.6亿元，同比增长 172.2 %。整体来看，公司高端化战略持续见效，核心品类实现快速增长，新兴品类也呈现放量增长趋势。
毛利率优化，营销持续加码。 报告期内，公司综合毛利率 54.1%，同比增加 7.8pp ，主要受益于渠道变革以及产品结构优化。其中 Q2 毛利率 54.1%，同比提升5.8pp ，环比基本持平。费用率方面，公司大力发展自营电商、内容社交营销以及品牌自播等新营销，加大中高端产品全平台宣传推广力度，同时受上半年“父亲节”，“**节”，“618 ”等节日促销活动的影响，销售费用率同比上升 5.1pp至 23.3%。管理费用率为 5.3%，同比下降 1.3pp ；财务费用率为-0.2%，同比微幅变动。综合来看，公司净利率为 20%，同比提升 2.1pp。
多元变革升级，运营效率提升。 （1 ）渠道方面，公司持续推进线上营销**，强化线上营销“C 端化” 。线下渠道方面，公司加强与 KA 渠道的合作，继续推进直供销售模式，线下终端管理能力提升。（2 ）产品方面，公司通过技术创新和高颜值设计实现产品高端化。报告期内，公司研发新品包括剃须刀等共计 14 款上市。 （3 ）信息化建设方面。为了配合产品升级以及市场营销“C 端化”和“直供化”转型，公司快速构建芜湖和丽水生产基地 TOB、TOC 订单分单及发货**，为疫情期间业务的快速相应提供了高效的**支撑。此外，信息化**的优化升级也更好的支持了其他各部门的业务开展。
盈利预测与投资建议。公司作为个护小电龙头企业，高端化转型效果正逐步验证。预计公司 2022-2024 年 EPS 分别为 2.09 元、2.50 元、2.95 元，未来三年归母净利润将保持 26.1%的复合增长率，维持“持有”评级。
风险提示：原材料**或大幅波动风险、新品销售不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券高润鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.1%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.54亿，根据现价换算的预测PE为47.97。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级5家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为87.68。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，飞科电器（603868）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3.5星，好**指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
