小白学价值投资系列 39：华工科技，创新联动美好世界
1. 专注于“激光技术及其应用”
华工科技产业股份有限公司是“我国激光第一股”、国家创新型企业。
华工科技以“创新联动美好世界”为使命，通过垂直整合，突破高端光芯片、高性能光纤、超快激光器核心技术，创造了50余项国内行业“第一”，牵头制定我国激光行业首个国际标准，获得国家科技进步奖3项，伴随着华工科技校企分离改制的完成，华工科技以“参与构建全联接、全感知、全智能世界，成为全球有影响力的科技企业”为愿景目标，深度拓展高端市场，打造高素质人才集聚高地，为制造强国战略贡献力量。
光电器件系列产品占营收大头，但是基本不怎么赚钱，8% 毛利。激光加工装备及智能制造产线和敏感元器件利润率尚可，90% 是国内地区。
毛利率下降，意味着行业竞争变得激烈，好在净利率保持的比较稳：
主要产品：
2. 激光行业简单科普
激光被称为“最快的刀”、“最准的尺”、“最亮的光”主要是具有高亮度、高方向性、高单色性和高相干性的特性，激光应用到下游领域中，在打标、切割、**、微加工、划片、刻蚀、光刻等与传统工艺相比具有效率高、速度快、精度高等优势。
产业链以及代表公司：
激光产业链上游主要包括光源材料、光学元器件及其他组成激光器的材料；
中游主要为各种激光器、机械**、数控**，其他例如电源、散热器、传感器、分析仪、防护镜等；
下游则是成套的激光加工设备，如激光切割机、激光**设备、激光打标机等。激光产业链的终端应用领域涉及交通、医疗、电池、家电、商业用途等。
工业是激光技术应用最广泛的领域：2021年工业领域激光设备市场占比最大，达62％，其次为信息领域激光设备市场，占比达22％；商业领域占比7％，医学领域占比4％，科研领域占比5％。
行业竞争格局：光纤激光器中代表公司锐科激光逐渐追上了 IPG，激光设备行业大族激光依靠 14% 规模占据第一，华工海目星紧随其后。
未来潜力巨大：根据《激光制造商情》预测，工业激光市场规模预估会有20％以上的增长，预计2025年工业激光及相关产品市场规模将达到2650亿元。根据2021年激光产业整体市场规模和20％的年复合增长率，前瞻初步核算激光产业2022－2027年从两千亿元增长到六千亿元。
战略型新兴产业，郭嘉支持，地方发力：
3. 企业价值分析
a. 盈利视角
从 2021 年开始营收高增长，今年预计 120-130 亿营收。
2021 年扣非 5.4 亿，今年预计全年利润可达 9 个亿，漂亮的增长三角形。
未来盈利预期：16 亿以上。
好行业，高增长，通常可给予 30 倍估值。
利润 2021 年 5 亿+，2022 年 9 亿+，我们取中值 7 亿。那么，2022 年保底市值为：7 * 30 = 210 亿。
结合未来预期：16 * 20 = 320 亿。所以，华工目前合理波动的市值区间为：210-320 亿。
结合已经看到的业绩：中报已知扣非利润 5.3 亿，我们以去年后半年业绩为参考做毛估，2021 3-4 季度利润 2 亿以上。差不多今年至少也是 7 亿的利润打底没毛病。
结合市值走势来验证：当下基本是华工最便宜的时候，不过 15 号前没看到华工的业绩预告，也就意味着利润增长环比继续下降，50% 应该是指望不上了。
不过常理思考三季度业绩也不会差到哪里去。4 月底 150 亿触底，10 月份 180 亿就跌不下去了。粗略看，差不多 180 亿附近买是最安全可靠的入场位置。现在 200 亿的**并不贵。
小贴士：目前华工市值 200 亿，2022 年预计营收 130 亿左右，相比于湖北 2025 年规模以上激光企业市值 1000 亿，上下游 5000 亿营收的目标还相去甚远。
b. 净资产视角
最低 6%，平均 8%，如今景气周期 15%，那么可支撑的 pb 就是 3 倍，差的时候最低 1 倍。
结合 pb 走势来验证：最低 2 倍触底，然后就会迎来上升期。高的时候都会被炒到 6 倍以上，再低也有 4 倍溢价的机会。也就是说，如果你 2 pb 极限低点买入，未来保守估计是翻倍的收益。
最新每股净资产为 7.84，7.84 * 2 = 15.68，凑个整也就是 16 块。180 亿市值结合 10 亿的股本，算下来为 18 块。
所以捡钱的**为 16-18 块。未来**高点至少看到：7.84 * 4 = 31。我们凑整按 30 来标记。实际*作的时候都会留一些安全空间，提前落袋，知足常乐。比如如果短期很快冲到 25 附近，适合锁定一部分利润甚至直接全部卖出。
k 线走势：20 元附近可以建仓，但是不适合重仓！
4. 市场视角
机构青睐：
股东数阶段低点：
高管清一色只增不减：增持** 21-22，其实是明牌告诉你现在**不贵。
end
海目星三季报预告业绩**就是估值已经被炒太高，大族激光估值更低位但是业绩大降已经褪去了曾经的光芒。（当然如果长线看，似乎大族更值得持有，毕竟市场占有率还是行业老大的位置）
而业绩增长是股价上涨的核心驱动力，有了增长才会吸引市场资金的青睐，有了流动性加持才不愁股价的上涨。
综合看华工是更好的选择，我们可以重点盯一下华工三季报。20 块，200 亿的位置，值得多多关注。
说明：以后大橘子会尽量用**，简洁傻瓜式的语言来分析标的的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。
提示：以上分析和标的仅供参考，不构成投资建议。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。
文章参考：预见2022：《2022年我国激光产业全景图谱》
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
