播恩集团IPO：猪饲料业务占比高易受猪周期影响，原材料掣肘大
播恩集团存在着业务高度单一、毛利率下滑、直接材料成本与原材料存货双高等问题
7月2日，播恩集团股份有限公司（以下简称：播恩集团）向深交所主板递交了上市申请。招股书显示，播恩集团此次公开发行股票不超过4025万股，发行数量不低于发行后公司总股本的25%。
此次播恩集团预计募集资金4.13亿元，其中1.08亿元用于赣州年产24万吨饲料项目；0.57亿元用于公司年产12万吨饲料项目；0.87亿元用于生物健康产业基地-维生素复合预混料项目；0.73亿元用于重庆八维生物年产12万吨饲料项目；0.51亿元用于播恩生物健康产业基地-研发中心建设项目以及0.36亿元用于公司 信息**平台升级项目。
不过，查阅最新招股书发现，播恩集团目前存在不少问题，比如业务单一、原材料成本和存货双高、毛利率水平低等。针对上述情况，发现网向播恩集团公开邮箱发送采访函请求释疑，播恩集团接受了发现网的独家专访，并表示存货规模相应增长是由于2020年公司销售规模增加，毛利率下降则因为原材料**上涨带动单位成本上升所致。
主营业务结构高度单一
公开资料显示，播恩集团是由赣州八维整体变更设立的股份有限公司，主要从事于饲料的研发、生产和销售。招股书显示，2018年-2020年，播恩集团的营业收入分别为12.41亿元、10.26亿元和15.10亿元，同比增长率分别为-17.28%和47.13%；归母净利润分别为0.28亿元、0.59亿元和0.92亿元，同比增长率分别为109.36%和55.73%。
图源：Wind数据（播恩集团）
其中，播恩集团的主要产品为猪饲料。2018年-2020年，播恩集团的猪饲料业务收入分别为12.17亿元、10.05亿元和14.87亿元，占主营业务收入的比例分别为99.91%、99.51%和99.46%。
图源：招股书（播恩集团）
业内人士指出，播恩集团主营业务结构高度单一，这在行业周期性较明显的饲料行业，并不是一个好情况。查阅招股书发现，同行可比公司诸如傲农生物、大北农、金新农等公司为规避行业周期性影响，其业务呈现多元化发展，在饲料业务之外还包括了生猪养殖、动保产品销售等其他业务，2020年时，可比公司的饲料业务占比均已低于83%。
图源：招股书（播恩集团）
反观播恩集团的猪饲料业务占比极高，几乎接近100%。分析人员指出，在如此高的占比下，或许会让公司在抵御行业周期性波动方面的能力相对较弱，一旦进入“猪周期”下行阶段，则会对公司的业绩造成重大不利影响。
原材料成本和存货较高
另外，原材料成本占比较高亦是播恩集团需要关注的问题。招股书显示，2018年-2020年，播恩集团的直接材料成本分别为8.72亿元、7.15亿元和11.13亿元，占主营业务成本的比例分别为96.53%、95.84%和92.79%。
图源：招股书（播恩集团）
业内人士表示，在原材料高达90%以上的情况下，原材料**波动则会对播恩集团的经营产生较大影响。招股书显示，2018年-2020年，播恩集团的主营业务毛利率分别25.85%、26.11%和23.05%，其中2020年较2019年度下降了3.06个百分点。相比之下，同期的傲农生物、大北农、金新农的毛利率反向增长了4.52个百分点、2.12个百分点和4.96个百分点。
对此，播恩集团对发现网表示，2020年公司主营业务毛利率下降主要系猪饲料中预混合饲料收入占比下降所致。2020 年预混合饲料主要原材料**上涨带动单位成本上升，但由于当期为非洲猪瘟叠加****疫情的特殊时期，部分客户经营受到一定影响，公司适当让利给客户未同步上调**。
同时，播恩集团还表示，未来将致力于通过生产能力的提升，促进规模经济发展，降低固定成本分摊，从而提高公司利润水平。
值得一提的是，播恩集团的原材料存货也相对较高。招股书显示，2018年-2020年，播恩集团的存货总额分别为9590.09万元、7958.77万元和9435.20万元，其中原材料分别为5322.13万元、3915.85万元和5299.93万元，各期末原材料占存货账面价值的比重分别为55.50%、49.20%和55.43%。
图源：招股书（播恩集团）
业内人士分析称，在原材料存货占比超五成的情况下，若未来播恩集团饲料产品的销售**大幅下降，或者公司产品销售不畅导致原材料无**常消化，或者因保管不善导致存货毁损或变质，公司将面临存货减值的风险，进而会给公司经营造成重大不利影响。
（发现网记者罗雪峰 实习记者腾会言）
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
