国金证券：给予朗姿股份买入评级
国金证券股份有限公司罗晓婷近期对朗姿股份进行研究并发布了研究报告《1Q23业绩拐点初显，看好医美／**盈利修复》，本报告对朗姿股份给出买入评级，当前股价为27.24元。
朗姿股份(002612)
业绩简评
公司4月5日预告1Q23归母净利润3500-5***万元（去年同期9.25万元），扣非净利润3400-5100万元（去年同期74.92万元），利润端同比增幅较多主要系1）疫后线下消费场景恢复、客流增长，医美/**业绩快速复苏；2）持股29.23%的参股公司北京朗姿韩亚资产管理前期投资项目实现IPO，公允价值增幅较大。
经营分析
看好医美业务盈利能力快速复苏，主要系：1）疫后医美需求提升、医美消费释放，轻医美高景气持续；2）成熟医美机构盈利水平望逐步恢复至疫前水平：22年老机构净利率5%、同比-8.19PCT，其中四川米兰柏羽/四川晶肤22年净利率9.05%/13.4%（21年净利率分别为13%+/18%）；3）次新机构逐步成熟：22年次新机构净利率-8.6%、同比+12.36PCT，其中22年高新米兰主营收入1.5亿元（同比+83%）、亏损3897万元/净利率-26%（21年净利率-62%）、预计1H24实现盈亏平衡；4）深圳米兰改扩建已完成：22年深圳米兰亏损2255万元；5）通过产业基金体外培育成熟标的并表，有望增厚业绩：4Q22昆明韩辰并表。
**加码电商、线上增长靓丽，线下持续调整优化，注重线下线上打通。22年营收15.35亿元、同降9.26%、1H/2H增速分别为-10.6%/-8%，其**上营收5.1亿元、同增52%、占比33%（提升13.4PCT）。发力线上+线上线下打通+注重线下店铺店效提升，预计23年**收入端双位数增长，净利率提升至个位数中段。
婴童韩国市场龙头地位稳固，试水我国市场、主推爱多娃高端童装品牌。22年婴童板块营收8.8亿元、同增7.55%，1H/2H增速分别为-0.45%/15.5%。预计未来婴童业务维持高个位数稳健增长。
盈利预测、估值与评级
医美/**23年盈利修复可期，婴童未来增长稳健。维持盈利预测，预计23-25年归母净利润为1.66/2.65/3.48亿元，对应23-25年PE分别为66/41/31倍，维持“买入”评级。
风险提示
医美事故影响品牌声誉、医美及服装业务拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券马莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.29%，其预测2023年度归属净利润为盈利5600万，根据现价换算的预测PE为190.46。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级8家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为35.96。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，朗姿股份（002612）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好**指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
