氢能板块仅一家,承建中石化氢能基地项目,股票回撤50%股价仅6元

2023-04-10 财报翻译官

这是一家全国最大的化工原料正丙醇生产公司,目前该企业具备氢气传输、储运能力,并承接了我国石化青岛公司氢能源基地项目。

从2019年开始,这家企业的历史业绩已连续三年实现了大幅度的增长,并在2021年创出了历史新高。

值得一提的是,在2020年之前该公司的平均净利润只有几千万,而到了2021年,这家企业的净利润就达到了3.77亿元,该公司在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年第三季度,这家公司产品的销售毛利率却出现了下降,这势必会减少该企业的收益,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,该企业的股票在充分回调了50%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势,而公司股票的**只有6元多。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股氢能源概念板块中,三维化学这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家企业的财报中翻译官了解到,三维化学的主营业务为化工石化技术和产品的研发、生产及销售。

这家企业化学原料和化学制品的收入占比为68.96%,土木工程建设的收入占比为26.32%。

而在该公司的分红信息中翻译官还得知,这家企业自上市以来累计分红12次,总共派发现金6.09亿元。

并在2017~2021年期间为股东分了5次红,分红占净利润的比重超过了30%。这个比例不算低,说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下该企业在2022年的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家公司的净利润为2.61亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就降至1.95亿元,同比下降了25%。

而这家公司目前的净利润,在A股氢能源概念板块180家上市企业中排名第86位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其规模相对来说并不小。

虽然在2022年第三季度,该公司的净利润出现了下滑,但是其现金流却非常充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标是衡量一家企业现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度,该公司的净利润虽然有1.95亿元,但同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达4.26亿元,同比大幅增长了52%。

现金流量净额高于净利润并且同比增长了52%,这说明该公司目前的现金流十分充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是非常有利的。

看过了这家公司的现金流情况,下面我们再来分析一下该企业的估值问题。市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标,它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度,该企业的市盈率为17倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话,你买入该公司1万元的股票,17年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率,在A股氢能概念板块180家上市公司中排名第41位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其并没有处在被高估的状态。

通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家企业的规模不小,现金流非常充裕,并且其目前并没有被高估。

净利润下降原因

下面我们来分析一个重要的问题,在去年第三季度是什么原因使得该公司的净利润出现了下滑,希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业净利润下降的主要原因是产品利润空间的缩小。

2021年第三季度,该公司销售100元的化学及氢能产品,还能赚回27.14元的毛利润,销售毛利率为27.14%。

而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的化工及氢能产品,却只能赚回19.68元的毛利润,销售毛利率降至19.68%,同比下降了27%。

该公司目前的销售毛利率,也就是产品的利润空间在A股氢能源概念板块180家上市企业中排名第89位。这个名次处在板块中等偏下的位置,说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司产品**的下降或者原材料**的上涨,这些不仅降低了该企业的销售毛利率,还使得公司第三季度的净利润出现了下滑。

优点

在本文的最后,我们再来看一下该企业目前还存在哪些优点是需要我们了解的。通过分析公司的财务数据翻译官了解到,在2022年第三季度,该企业的优点在于产品销售速度的加快。

产品的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,这家企业销售一批已生产的产品存货,还需要31天的时间。而现在只需要27天,销售速度加快了13%。

存货周转天数这个指标的下降,说明市场对公司生产的产品的需求在增强,这样就提高了该企业的收入,增加了净利润。

同时存货周转天数的下降,也是能驱动一家公司净利润增长的因素,这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐三维化学这只股票,也没有说三维化学公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。


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