华安证券股份有限公司张帆近期对海天精工进行研究并发布了研究报告《海内外营收创新高，高端机床龙头再突破》，本报告对海天精工给出买入评级，当前股价为31.96元。

海天精工(601882)

主要观点：

事件概况

海天精工于2023年3月20日发布2022年年度报告：2022年度实现营业收入31.77亿元（+16.37%）；归母净利润5.2亿元（+40.31%）；毛利率27.31%（+1.59pct），净利率16.39%（+2.8pct）。四季度单季度净利润为1.31亿元，同比+20.94%。

把握行业景气赛道，海内外营收再创新高

行业层面来看，2022年受宏观环境影响，金切机床行业产量57.2万台，同比-13.1%。在宏观环境复杂多变背景下，公司积极切入新能源汽车等行业新赛道，培育业务新增长点，同时持续开拓国外客户，完成印度尼西亚参股子公司筹建。对于市场的精准把握助力公司国内、国际营收创新高，分别达到27.87、3.37亿元，分别同比+12%、+78%。

优势产品巩固提升，规模效应凸显助力盈利增长

行业层面来看，机床单台产值提升明显，用户需求升级带来行业产品结构持续优化。公司自成立以来即专注于高端数控机床产品生产制造，2022年公司各类机床产品均价均进一步增长。龙门、立加作为公司主要产品2022年营收分别达到18.16、8.36亿元，分别同比+30%、+17.5%，在公司营收中占比分别为57%、26%。随产品产量增长公司规模效应优势进一步体现，两类加工中心毛利率分别提升0.9pct、4.6pct至31%、16.9%。

国产替代持续加速，公司优势显著

我国作为全球最大的机床生产及消费国，2022年金切机床消费额达到1240.3亿元。然而2018年国产高端数控机床国产化率仅6%，高端机床产品仍然依赖进口。在政策推动及国产厂商竞争力提升背景下，进口机床占比已由2018年33%降低至2021年27%。公司作为我国高端数控机床龙头企业，有望凭借优良的产品性能、性价比及优质服务持续引领进口替代。2022年公司通过数字化体系建立，改进工艺提升设备能力，优化装配工艺。依据产能数据库、SRM等平台建设提升配套的成套率。产品质量得到客户普遍认可，客户满意度逐年提升。

多元内生动力稳定增长，产能扩张进行时

1）核心零部件自供：公司重视核心零部件的自主供应，持续进行功能部件的开发及验证，2017年电主轴批量供应量已达550个，公司持续优化电主轴性能，推动高速高精度摆头等产品批量应用。2）产能进一步扩张：公司2022年拟投资新建的数控机床生产基地投资规模及面积大于已有的三个生产基地，11月广东子公司首台机床下线为公司华南市场开拓提供持续助力。3）受益集团产业链协同加码一体化压铸：公司有望受益于集团产业链协同，与集团子公司海天金属共同构建一体化压铸整体解决方案。

盈利预测、估值及投资评级

我们预测公司2023-2025年营业收入分别为39.9/47.4/55.6亿元，归母净利润分别为6.55/7.91/9.32亿元，以当前总股本5.22亿股计算的摊薄EPS为1.25/1.51/1.78元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为25.47/21.1/17.91倍。考虑公司作为我国高端数控机床龙头企业，在制造业景气度恢复及国产替代加速背景下有望获得更多竞争优势，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

1）下游需求不及预期；2）核心零部件进口受阻；3）原材料**大幅上涨

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，**证券刘荣研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.91%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.98亿，根据现价换算的预测PE为27.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为35.97。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海天精工（601882）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好**指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据***息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、**、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西

美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%

近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%，户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停，三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交

美能能源股东户数增加59户，户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）

深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.

多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）

深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9

11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0

美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元

10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.

美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2

美能能源**深交所，实力营业部现身**榜（10-31）

深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总

多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）

深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换

多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）

深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73

11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001