真·超算之王：中科曙光
夏至前后，天气酷热，不少城市都达到了年度最高温。这样烦躁的氛围里，传来和计算机有关的消息。
国际超级计算机大会发布全球超级计算机500强榜单。
本次公布的TOP500榜单，排在榜首的是来自美国橡树岭国家实验室的“Summit”，它也由此实现TOP500榜单“三连冠”。美国的“Sierra”位居次席。来自我国的“神威·太湖之光”和“天河二号”分列第三、第四名。
按国别来算，我国的超算数量占据全球首位。其中主要来自联想、中科曙光及浪潮，这三家厂商入围数量共计307套。其中，联想有173台超算入榜，成为全球最大的超算制造商。
然而，三大我国超算公司中，联想是唯一没有自主芯片的。
浪潮的“自主芯片”主要是靠和IBM合作的浪潮商用机器公司来生产，由于IBM的鼎力相助以及浪潮早年863计划的底蕴，消化吸收了服务器芯片技术。
中科曙光的自主芯片主要包括三部分，一是合资企业海光的x86架构，二是合作的龙芯，三是兄弟单位的寒武纪AI芯片。
一、我国真正自己的x86芯片，难度堪比***
海光的x86来自于AMD公司的授权。AMD于2016年与我国天津海光先进技术投资有限公司（THATIC）签订技术许可协议，授权其x86和SoC IP用于芯片开发，AMD获得了价值2.93亿美元的现金注入（加上特许权使用费）。
今年5月，AMD首席执行官Lisa Su在Computex 2019向Tom's Hardware证实，该公司并未向其我国的合资企业授权进一步的芯片设计。这意味着AMD在我国的芯片生产合资企业将仅限于在第一代Ryzen和EPYC的Zen架构，但不会推进基于AMD新推出的Zen 2微架构的设计。
初看起来，AMD有点背信弃义的味道。
然而实际上，2.93亿美元获取第一代Ryzen和EPYC的Zen架构的授权以及相关的技术支持，对于海光来说，这个**，简直是白捡的。
这有两个非常巧合的因素，一是Lisa Su是华裔，对我国企业比较友好，促成了这一桩交易；二是2016年的AMD离破产只有一步之遥，可以说是用命根子换钱。
这样的机会可遇不可求，如今再加十倍的**，AMD怕是也不会卖的。
为了能让海光从无到有做出来，AMD几乎是手把手教，甚至不惜故意让海光挖走很多工程师，甚至是整个团队的送给海光。
因此AMD对海光，绝对是诚意满满的。
二、艰辛的龙芯之路
我国芯的发展道路非常艰难，尤其是由于****事件的影响，后续的发展阻力巨大。至今仍有人在指责龙芯骗取经费。
实际情况是，龙芯团队由中科院计算所于2001年起步，并于2002年正式获得立项并得到500万人民币的研发资金，至2010年龙芯团队成立公司以前，总共获得国家资金五亿人民币。龙芯从2011年起就不拿扶持资金了、只拿过北京市政府和其它公**机构和企业的合计两亿人民币的投资。
因为微软等巨头不提供对龙芯架构的支持，因此龙芯无法运行最新的Windows*作**，但是通过二进制模拟X86指令的方式实现了安装运行WindowsXP，只是仍不能运行大型软件。
近20年过去了，如今的龙芯进展如何了？
2019年4月19日，龙芯公司的张福新博士在山东大学做了题目为《从inside到outside，龙芯的发展和产业生态建设》的演讲，主要内容包括：
1、今年第一季度龙芯CPU销售已经超过十万片（不包括授权出去的CPU内核），接近了去年全年的销量；
2、2019年4月15日，龙芯3A-4000样片已经回来，目前已经进入测试环节；
3、通过这两年的局部试点，公务员用的设备即将大规模使用龙芯设备；
4、龙芯在**领域已经形成体系，还为**制作了数字地球，结合以前的信息来看（官方主动讲的，不涉及泄密），龙芯**范围至少包括指挥控制、**制导、精确定位、坦克等战车控制或火控**、**信息**；
5、四核龙芯3A-4000的SPEC CPU2006评分预计单核评分可达20分，对比AMD的一代zen单核超过30分，英特尔**的单核可达50分。
事实上，从性能上，龙芯已经非常接近Intel和AMD世界**巨头，但是由于缺乏生态，龙芯距离个人电脑还有较遥远的距离。在军方、政府以及非个人电脑领域，龙芯的应用场景非常丰富。
三、龙芯的意外惊喜：寒武纪
**霁在读大学期间，听说中科院计算所在研制我国第一块通用CPU—龙芯1号。
2002年，他如愿以偿来到了中科院计算所，跟随胡伟武研究员硕博连读，成为当时龙芯研发团队中最年轻的成员。博士毕业后，他留在了计算所。25岁时，**霁就已经成为8核龙芯3号的主架构师。
后来**霁和他的弟弟陈天石“单飞”，设计研发了AI芯片—寒武纪。
2017年8月，寒武纪获得了联想集团、阿里巴巴等机构的1亿美元A轮融资，成为AI芯片领域的首家独角兽；2018年底，估值已经超过160亿人民币。
和龙芯不同，寒武纪一问世就受到了资本和市场的追捧，采用了寒武纪AI芯片的华为手机大受欢迎。
作为中科曙光的同门兄弟，自然寒武纪的芯片成为曙光超算的优先考虑。
此处插播一个八卦，寒武纪一号的英文名叫：英文名DianNao。
拼音拼出来就是“电脑”，是不是一个很无厘头的名字？
据说该英文名的创意来自法国的朋友，他认为与其取一个平淡的英文名字，还不如反其道而行用中文的拼音来命名，这样对外国人来说是“外语”，他们反而会觉得十分“洋气”。
四、中科曙光的业绩情况
我国的服务器行业，是一个高科技低附加值的行业。
为什么这么说？看看中科曙光的业绩曲线图就懂了。
无论营收怎么暴涨，净利润几乎是贴地飞行，由于2018年公司产品爆发式增长，业绩大增，即便如此，公司的毛利率也不过18.3%，净利率只有5.16%。
而同行的龙头企业浪潮信息，净利率曾经到过1%左右。
这不是我想象中的高科技，为什么造服务器的会有高科技低附加值的情况？
一方面是国际服务器巨头早就形成规模优势，如戴尔，可以将成本压到最低，形成较高的门槛，阻止新来者，想要爬进这道门，必须用极低的**来竞争；另一方面，国产服务器蜂拥而上，自相残杀导致毛利过低，浪潮、华为、联想、中科曙光等国产服务器厂商不惜成本的降价竞争。
五、较高的资产负债率和沉重的利息负担
从财务指标看，搞芯片的，搞服务器的… …
都不是什么好标的。
这是个资本密集型行业，并且收益率不高，甚至研发风险比较大。
公司的资产负债率高达69.24%，账面各种借款、债券超过50亿，要知道，公司一年的营收才90亿。
缺钱的代价是利息负担非常沉重，2018年的利息支出高达1.7亿，是净利润的三分之一。
好在公司有10多亿的债券是可转债，利息极低。
据2018年年报，公司资产减值损失超过8000万，其中应收账款坏账6000万，存货跌价准备2000万。
在坏账准备中，有一家公司比较引人注目，乐视云超过2000万的坏账；匪夷所思的是，我国电信（超过2000万坏账准备）和我国移动都有计提坏账准备，可见浓眉大眼的公司也不见得一定靠谱。
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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