意外跳水！两大风险突袭
大盘全天震荡调整，沪指相对偏强，创业板指跌超1%。
盘面上，AI概念股继续全线走强，其中CPO方向维持强势，剑桥科技3连板，华工科技涨停；应用端集体反弹，万兴科技、蓝色光标20CM，掌阅科技、我国科传、视觉我国、慈文传媒等多股涨停；算力方向震荡走高，寒武纪20CM涨停，同方股份涨停，中科曙光涨停创历史新高；半导体板块震荡拉升，存储芯片、设备等方向领涨，佰维存储涨停，沪电股份涨停，北方华创涨超7%。6G概念股开盘大涨，信科移动20CM涨停，本川智能涨超10%。板块方面，CPO、****、传媒、算力等板块涨幅居前。
下跌方面，赛道股陷入调整，锂电、光伏方向领跌，天奈科技跌超10%，隆基绿能、宁德时代跌超3%。旅游、盐湖提锂、固态电池、一体化压铸等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。
截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.2%。沪深两市今日成交额11387亿，较上个交易日放量561亿。北向资金全天净买入46.91亿元，其中沪股通净买入33.32亿元，深股通净买入13.59亿元。
新能源赛道集体杀跌
今日，整个新能源板块集体大跌，锂电、光伏、风电等全线回调。
锂矿股中，天齐锂业、融捷股份跌超4%；锂电池板块中，宁德时代跌超3%，亿纬锂能、恩捷股份等跌超4%；光伏板块中，隆基绿能、阳光电源、晶澳科技、晶科能源等跌3%~5%不等，隆基绿能更是创下年内新低；风电板块中，龙头明阳智能、金风科技等纷纷下跌。
新能源行业的回调，似乎与基本面关联不大，更多原因还是在于板块资金撤离进入TMT板块。从目前市场的资金总量来看，在没有太多增量资金的情况之下，行业之间的轮动是难以避免的。部分资金离开传统股票转向追逐热点，造成消费和新能源近期出现了调整。
回顾近期市场，新能源赛道回调幅度确实很大，电池、光伏设备、风电设备等板块指数2月以来跌幅在12%~20%不等。这主要有两点原因：一方面是自身因素，终端需求增速有所下行、中上游产能释放加速、逆全球化加速，导致市场对行业供需错配产生担忧；另一方面是存量资金博弈的环境下，TMT板块资金分流带来虹吸效应。
但是新能源、医药、白酒等前期蛰伏板块其实不时会出现超跌反弹，成为AI板块高位分化后资金轮动回补的承接点。一是从成长板块内部估值结构来看，经过前期的再平衡，新能源的投资性价比有了一定的提升；二是从高频景气指标看，新能源景气继续扩张，随着一季报披露高峰期的临近，有业绩支撑的板块受到资金青睐，也为新能源板块提供机遇。
针对新能源赛道的后续投资，华福证券认为，2023年是光伏供需两旺的大年，海外需求旺盛无需担忧。风电板块行业景气度无忧，建议重视风电交付大年下的量增机会。对于新能源汽车和锂电板块方面，表示板块去库存周期接近尾声，碳酸锂**企稳后排产有望复苏。
AI主题投资会退潮吗？
事实上，今日的赛道股和题材股分化更加显著。一边是新能源赛道集体杀跌，一边是AI概念继续领涨。但是，AI主题投资也面临着风险，市场交投及情绪有降温的倾向。
随着TMT板块高位波动，整体重心明显在走低。随着盘面资金博弈愈发激烈，无论是主线板块内部细分还是题材之间往往都难以走出延续性。2021年末，元宇宙概念的高开低走还历历在目，更长时间维度内，AI主题行情能够得以延续吗？
目前，中信建投将投资分为价值投资、成长投资、主题投资三类，三类投资策略在 本质上有所不同。
价值投资的本质是均值回归，利用市场过度波动时的无效状态，以低估的**(足够的安全边际)买入股票，更关心的是外在**与内在价值的偏离，获利来自于被动等待这种偏离的修复。
成长投资的本质是对增长潜力的挖掘，投资策略更为激进，相较眼下的盈利与估值，更关注景气度、渗透率等的提升带来的业绩爆发，获利来自于主动挖掘企业成长性带来的戴维斯双击。
主题投资的本质是预期差的弥合，更注重洞察力和前瞻性，需要捕捉市场预期与情绪的变化，获利来自于估值水平的提升，相对更依赖于更高维度的情绪和梦想，如果不是昙花一现，极有可能是成长投资的预演。
在主题投资中，具体主题类别与性质的判断需要不断观察行情发展带来的变化，主体行情受到宏观环境、政策方向、产业潮流、热点事件四大驱动力影响。至于主题落幕的标志，预期差的消除对任何主题而言都至关重要(核心驱动力的不及预期，重要事件等的兑现等等都是具体表现)。
目前，市场两大主题投资——AI与**估，都有各自的线索。
对于以AI为代表的产业性主题而言，紧跟产业核心逻辑的变化至关重要，中短期维度内主题落幕的标志是预期差的消除，内部轮动的关键在于寻找新的预期差；而更长时间维度内，主题能够得以延续，甚至向成长投资切换的重要前提是产业逻辑的顺畅演绎。
对于以**估为代表的政策性主题，关注重磅会议、文件规划等的兑现可能是较好的参考标志，代表战略新兴方向的科创型央国企有望成为阻力最小的方向。
至于主题投资的风险，主要有两点。其一，国内复苏进程或稳增长政策力度不及预期，市场整体走势可能将会承压，投资者风险偏好降温，主题投资活跃度受限。其二，美联储紧缩程度超预期，如果美国经济维持韧性表现，衰退风险面临重估，通胀风险反弹，美联储紧缩之路继续，国内权益市场分母端或将受到波及。此外，伴随着一季报的披露，AI投资会进入一个去伪存真的过程，逻辑不纯的边缘个股或逐步被市场淘汰。
A股二季度或有倒春寒
展望A股后续走势，二季度或许会有所波动，若从“回调即机会”的角度来说，这也与券商“第二轮布局周期”的说法类似。
具体而言，从牛熊周期、估值、基本面、资金面等维度来看，去年10月底以来A股已经步入牛市第一阶段，气温整体已在回升，但海通证券首席经济学家荀玉根认为，春天往往有倒春寒，股市上涨途中也难免有休整，背后原因是基本面还不够扎实。
回顾此前四轮牛市初期的第一波上涨，上涨时间持续3~4个月，宽基指数涨幅约25%~30%；2022年10月至今A股第一波上涨持续近5个月，上证指数最大涨幅18%、沪深300最大涨幅22%。历次熊市见底后第一波上涨行情走完，市场往往会获利回吐。历次回吐过程中上证指数平均下跌46天(剔除2019年)，宽基指数平均回撤13%左右、回吐前期上涨行情0.5~0.7左右的涨幅。
不过，借鉴历史经验，市场有望在波折后明确主线行情。数字经济短期或有波折，但依然是全年主线；**估是今年次线，短期或有波折，但后续可关注经营持续性、科技成长性、高分红三个方向。
未来，A股市场短期预计将保持区间震荡，资金需要寻求新的方向，或有结构性的机会变化。兴业证券指出三条主线：
主线一：温和复苏+政策利多催化，挖掘超预期的结构性机会——“数字经济”为代表的科技成长和先进制造业。
主线二：**估，港股优质央国企重估，能持续高分红才是硬道理。建议精选电信***、能源(石油石化、煤炭等)、建筑、地产、公用事业、金融等领域的优质央国企龙头。
主线三 ：“我国复苏+人民币升值”宏观逻辑下的机会。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
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美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
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沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
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多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
