信达证券：给予科思股份买入评级
信达证券股份有限公司张燕生,洪英东,李媛媛,汲肖飞近期对科思股份进行研究并发布了研究报告《卡位高增长赛道，拟发可转债成长动力强》，本报告对科思股份给出买入评级，当前股价为71.81元。
科思股份(300856)
事件：公司发布向不特定对象发行可转换债券公告，公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过8.28亿元，可转债期限为发行之日起六年，募集资金将用于安庆科思化学高端个人护理品及合成香料项目（一期）和安庆科思化学年产2600吨的个人护理项目。
点评：
氨基酸表面活性剂&高分子增稠剂性能优越、空间广阔。安庆科思化学高端个人护理品及合成香料项目（一期）建设期为2.5年，投资总额为6.45亿元，公司拟投入募集资金金额6.01亿元。项目达成后，公司可实现年产高端个人护理品原料14800吨，其中氨基酸表面活性剂椰油酰甘氨酸钠、椰油酰甘氨酸钾、甲级椰油酰基牛磺酸钠以及高分子增稠剂卡波姆产能分别为5500吨/年、3000吨/年、4300吨/年、2000吨/年。1）其中表面活性剂产品具有皮肤**性小、生物降解性好、抗菌性好且消耗量高等特点，可广泛用于护肤品和高端洗护用品，伴随下游化妆品和个护市场对原料健康、绿色、安全等要求不断提高，氨基酸表面活性剂渗透率将不断提升，市场空间较为广阔，项目完成后公司表面活性剂产能将位于国内前列。2）卡波姆为高分子水溶性增稠剂，能够调节液体粘度、改善凝胶体系触变性和提升产品稳定性，主要用于高端个人护理品领域。由于国内市场对进口卡波姆产品需求量较大、产品**高，国外企业占据主要市场份额，因此卡波姆产能的建设助力公司享下游高景气市场需求，强化先发优势。
新型防晒剂市场需求旺盛，新产能有望贡献业绩增长新动力。安庆科思化学年产2600吨高端个人护理项目建设期为2年，投资总额为2.57亿元，公司拟投入募集资金金额2.27亿元，项目达成后，可年产1000吨双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪和1600吨P-S中间体RET。在国内“防晒+”概念兴起以及防晒消费市场向群体多样化、需求细分化发展背景下，化妆品防晒剂迎来增量市场需求。P-S作为新型广谱防晒剂，具有较好的脂溶性和较高的光稳定性，能够充分契合当下化妆品防晒剂发展趋势，2019-21年消耗量年均复合增速位列防晒剂前三位，市场空间广阔。2021年公司P-S产品达满产满销状态，产能落地后将有望进一步满足下游客户不断增长的需求，持续消化新增产能，贡献业绩增长动力。
进一步丰富产品结构，强化产业链竞争优势。公司重视产品研发，核心团队多年来深耕精细化工及化妆品行业，拥有完整的核心技术和生产工艺。凭借完善的配套产业链、丰富的产品线和稳定的产品质量，公司成长为全球防晒剂头部制造商及合成香料龙头企业，深入绑定众多优质客户资源，客户粘性较强。新产品产能的建设将拓展公司在氨基酸表面活性剂、高分子增稠剂及新兴防晒剂领域的业务布局，进一步丰富公司产品结构，持续巩固化妆品和个护原材料产业链竞争优势，强化龙头地位。
盈利预测与投资评级：
公司布局表面活性剂、高分子增稠剂及新型防晒剂高增长赛道，产能扩建稳步推进，暂不考虑转债投入项目，我们上调2022-24年归母净利润为2.24/2.94/3.74亿元（原值为2.24/2.94/3.57亿元），目前股价对应22年54.29倍PE，公司作为全球防晒剂原料龙头，业绩快速修复，中长期受益于产能扩张落地、品类延展等有望实现稳健增长，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。
风险因素：行业政策变化风险、产品研发和注册风险、市场竞争加剧、产品安全风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券汲肖飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.26%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.24亿，根据现价换算的预测PE为54.4。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为80.45。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科思股份（300856）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好**指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
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截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
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本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
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