出海竞争加剧，完美世界和昆仑万维“老兵”优势尚在否？
“不出海，就出局。”在我国国内游戏市场版号紧缩的环境下，越来越多的游戏厂商希望在海外吸引新鲜血液。然而，海外游戏市场也面临着“由蓝变红”的趋势。
近日，游戏头部上市公司完美世界与昆仑万维先后披露了2022年报。作为游戏出海“老兵”，两家公司均将海外业务视为重点发展板块，但2022年营收均同比下滑。游戏出海的吸金能力还能持续吗？游戏公司的下一步将怎么走？
完美世界游戏毛利率更高昆仑万维降低游戏业务占比
年报显示，2022年昆仑万维实现营收47.36亿元，同比减少2.35％；归母净利润11.52亿元，同比减少25.49％。完美世界2022年实现营收76.7亿元，同比减少9.95％；归母净利润13.77亿元，同比增加273.07％。从数据上看，完美世界的营收及净利润均高于昆仑万维，但对比自身过往业绩，两家公司各有隐忧。
完美世界近年业绩可谓起起落落，2021年归母净利润大降76.16％至3.69亿元，虽然2022年净利润翻倍增长，但却仍未到达2019年15.03亿元的水平。昆仑万维情况亦相似，2019年公司归母净利润为12.91亿元，2020年大幅上涨285.54％，但随后却连年下降，2022年的净利润仍低于2019年。
虽然昆仑万维和完美世界都是游戏出海的先行者，但主营业务构成已有明显区别。经过数年的转型，昆仑万维的游戏业务占比逐渐减少。2022年，公司游戏业务收入7.27亿元，占总收入比例从上年的16.04％降为15.35％，毛利率为54.06％。目前，昆仑万维毛利率较高的业务为社交网络与搜索业务，社交网络在我国国内及海外的毛利率分别达到了97.75％和87.07％。
在海外业务方面，昆仑万维率先强调其“浏览器+”产品Opera的收入水平，后者主要面向欧美、非洲及东南亚市场。2022年第四季度，Opera全球平均月活跃用户达 3.24 亿，全年营收3.31亿美元（约合人民币22.66亿元），同比增长31.9％。
完美世界则一直将游戏作为支柱业务。2022年，公司游戏业务收入72.42亿元，占总营收九成以上，毛利率为70.75％，远超昆仑万维的游戏毛利率。其头部手游《幻塔》于2021年底上线，全球累计流水超过30亿元。
两家公司均对出海业务板块做出了调整。昆仑万维CEO方汉曾介绍称，昆仑万维的出海路径以流量为主线，社交+游戏是大方向。目前，公司自称为互联网平台出海企业，出海业务包含游戏、元宇宙、社交、娱乐等多个领域，游戏业务逐渐压缩。完美世界则于2022年2月调整海外游戏业务布局，**了美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，产生报告期内处置收益约4亿元。总体来看，2022年昆仑万维与完美世界的境外业务毛利率分别为81.75％和86.49％。
从业务构成来看，完美世界重度依赖游戏板块，业务类型相对单一；而昆仑万维虽然转型多线发展，但这也对公司管理运营能力提出了更高要求。昆仑万维在年报中称，公司组织结构愈加复杂，如果管理水平不能及时提升，可能面临来自运营管理和内部控制等方面的挑战。
值得注意的是，随着入局者的不断增加，游戏出海的市场竞争加剧，同时市场规模有所下降，为赛道内公司带来了盈利压力。我国音数协2月发布的《2022年我国游戏出海情况报告》显示，2022年我国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为173.46亿美元，同比下降3.7％，这是该数据自2018年来首次下降。
上述报告称，2022年，全球游戏市场规模约为人民币11107.6亿元，同比下降6.96％。在此背景下，我国游戏企业出海面临着本地化难度高、国际环境变化、海外法律政策变化、海外渠道、海外竞争加剧等问题。我国音像与数字出版协会常务副理事长兼敖然表示，虽然我国游戏企业出海挑战增加，但长期向好的趋势没有改变，仍然具有发展空间。
昆仑万维全力布局AICG完美世界继续“主游戏副影视”
关于接下来的经营计划，完美世界称将继续“游戏+影视”的业务布局。游戏方面，公司将聚焦“MMO+X”与“卡牌+X”两大赛道。在财报中，完美世界披露了13个2023年自研或代理的游戏项目，其中2个为手游，9个为多端游戏。
影视方面，完美世界披露了16个影视投资项目，其中由陈晓等主演的《云襄传》、赵宝刚执导的《特工任务》等四部影视作品已制作完毕，另有8部正在后期制作或拍摄中，4部正在筹备中。可以看出，完美世界将继续运营“主游戏，副影视”的业务板块。
昆仑万维则是在2023年初对旗下业务进行了重组，将主要面向东南亚、拉丁美洲等地区的StarX与面向欧美等地区的Ark Games合并升级为 StarArk，后者将以音乐AI与游戏AI为主要发展方向。公司称，未来十年将“All in”AGI（通用人工智能）与 AIGC（人工智能生成技术）2023 年一季度开始，公司将把AGI与AIGC业务作为业务披露的第一大板块。
昆仑万维对AIGC领域的强势进军也引来了质疑的声音。近一个月内，昆仑万维先后收到深交所监管函、关注函，提醒公司不得利用市场热点题材“蹭热点”。昆仑万维在回复监管函时表示，目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计对公司2023年财务状况不会产生较大贡献。
本文源自V观财报
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
