智能手机产业链进入阵痛期,东田微向左走向右走?
大客户纷纷“跌倒”,东田微难以独善其身。
撰文 | shanshan
2022年5月24日,东田微正式在创业板上市,本次发行价22.92元。截至当日收盘,东田微报41.96元,涨幅83.07%,总市值33.57亿元。
01 产业链遭遇大洗牌,业绩波动明显
东田微是一家专业从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的高新技术企业,并具备镀膜材料自研和生产能力,主要产品为**头滤光片和光通信元件等。
招股书显示,东田微2019年、2020年、2021年营收分别为2.84亿元、4.58亿元、4亿元;净利分别为2017万元、6783万元、6914万元。
从产品角度看,过去三年,公司营业收入主要来源于**头滤光片,占收入比例在88%以上。
其中,红外截止滤光片是一种用于过滤红外波段的滤镜,利用精密光电镀膜技术在光学基片上交替镀上高低折射率的光学膜层,从而实现可见光区(400-600m)高透,近红外区(700-100m)截止或反射,使感光芯片能够模拟人眼的视觉范围成像,消除红外光对成像的影响,是高性能**头的必备组件。
东田微的产品和终端应用市场主要集中在手机领域。
目前,智能手机产业链正在经历大洗牌:
一边是手机出货量增速放缓。公开数据显示,2019-2021年,全球智能手机出货量分别为13.71亿部、12.92亿部、13.55亿部。智能手机市场需求偏弱,产业链上的公司或将会遭遇估值和业绩的双杀。
一边是5G规模商用创造的新动能。在5G时代,光学屏下指纹方案、3 sensing、传感器超大感光以及潜望式镜头等各种光学技术创新,将为全球智能手机恢复增长。
其中,3D镜头是确定性较高的技术趋势,VR、AR、机器视觉、无人驾驶等概念均需要依靠3D**头来落地。而在手机全面屏的趋势下,屏下指纹识别也开始成为手机的常见配置。
从下游市场需求看,光学玻璃滤光片应用场景丰富。目前,车载**头需求强劲,全球监控镜头的快速增长也给红外截止滤光片带来巨大的市场前景。
除了巩固**头滤光片业务,东田微也在持续布局光通信元件业务。光通信滤光片和TO管帽主要应用于光模块,光模块是光纤通信**的核心器件之一,实现光电转换,是在5G基站和数据中心等领域建设必不可少的重要器件。
伴随着新基建政策的推进以及云计算、人工智能的快速发展,5G基站和数据中心等下游应用领域将不断发展,光模块的市场需求将持续增长。
在这两大势力的博弈下,东田微业绩波动明显。自2017年以来,公司基本每股收益分别为0.47元、0.11元、0.38元、1.21元、1.15元。
今年以来,受疫情叠加全球地缘**动荡、通货膨胀、全球智能手机终端消费市场需求低迷等多重因素影响,东田微预计1-6月业绩略减,归属净利润约2800万元至3200万元,同比下降14.48%至25.17%,营业收入约1.92亿元至2.15亿元,同比-9.62%至1.21%,扣非净利润约2700万元至3100万元,同比下降11.90%至23.26%。
02 客户“跌倒”,增长瓶颈亟待突破
行业研究报告显示,整个手机**头产业可以大致分为:零部件——封测——手机。上游主要是配件厂商,中游主要是封测厂商,下游主要是整机厂。
目前,东田微已进入全球知名**头模组厂商和智能手机品牌厂商的供应链,与欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等中游厂商建立了直接长期稳定的合作关系。
近年来,东田微前五大客户收入占当年营收比重近70%。虽然客户的行业实力都不弱,但是资金实力却并不强,导致东田微应收账款高企。
其中,“头号”客户欧菲光在应收账款列表中是常客。2017年-2018年,欧菲光进行了大规模的扩张,导致公司债务压力大幅增加。后来,公司又出现被苹果“踢群”的消息,欧菲光的资金负担可想而知。
另外两位大客户丘钛科技、舜宇光学的日子也并不好过,公司股价一直走下坡路。
舜宇光学在2021年迎来了上市以来首次营业收入下滑,主要就是因为手机镜头的出货量下滑,以及手机镜头、手机**模组的平均销售单价下降所致。近期人民币急速贬值,也对舜宇持有6亿美元债、机**模组毛利率表现及估值指标均带来短期压力。
根据丘钛科披露2022年4月主营产品销售数据,当月**头模组销售合计3362.4万件,同比减少21.5%;手机**头模组销售3337.7万件,同比减少21.6%。
有分析人士认为,**头行业是一个典型的依赖下游应用的生意。随着下游终端产品(比如手机)的切换,会发生大规模迭代,从而产业龙头也会改变。
技术是硬科技公司最大的护身符。截至2022年3月底,东田微拥有70项专利,其中发明专利9项、实用新型专利61项。
目前,公司已掌握高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片、窄带滤光片、旋涂红外截止滤光片(0—30度转角偏移量小于2纳米)生产技术和超强度无微裂纹切割技术、抗弯曲玻璃刻蚀技术等多项核心技术。
同时,公司还已成功掌握CWDM滤光片窄带制备技术以及旋涂红外截止滤光片的生产工艺等,并保持较高的良品率和生产效率。
根据招股书,本次创业板上市募资,东田微计划投资于光学产品生产基地建设项目、光学研发中心建设项目和补充流动资金。
其中,光学产品生产基地建设项目建成后,预计新增年产红外截止滤光片组件2.6亿个、光通信元件3500万个,项目达产后可新增年营业收入3.77亿元。本项目的实施有利于突破公司的产能瓶颈,提高产品生产效率和产品交付能力,增强公司的综合竞争能力,巩固在行业中的领先地位。
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%
近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)
深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.
多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9
11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0
美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元
10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.
美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总
多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)
深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换
多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)
深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73
11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001